BLANCO Y NEGRO MADRID 27-02-1960 página 106

ECONOMÍA Y FINANZAS En cuanto a los países exportadores de capital, también pueden encontrar grandes atractivos en el uso de este proceditniento. En primer lugar, garantiza al inversor que el capital se emplea en la forma que él desea, puesto que participa directamente o por delegación en las empresas que los utilizan. Por añadidura, puede ser un medio de abrir o conservar mercadas para otros productos en los que esté interesado, con lo que resulta beneficioso también para el capital primitivo. Las inversiones en valores, que hasta hace algunos decenios revestían gran importancia, han perdido su preponderancia y solamente c onservan cierto significado por lo que respecta a la afluencia de capital estadounidense hacia los países de Europa occidental, así como en el movimiento de capitales entre los miembros de la Comunidad Económica Europea. Aún así, los inversores en valores extranjeros apenas si han prestado atención a las zonas subdesarolladas, principalmente porque éstas- -por tratarse generalmente de países en período de evolución política y, por tanto, de inestabilidad- no ofrecen suficientes garantías de tipo legal, condición indispensable para el inversor extranjero. Ahora bien, como quiera que ésta actitud de reserva na ha coincidido con una disminución de las necesidades de capital en los países. subdesarrollados- -sino más bien todo lo contrario- de forma paralela a las inversiones directas, ha hecho su aparición otra forma de proporcionar recursos a estas regiones: los créditos concedidos por los gobiernos y organismos dependientes de ellos, así como por instituciones especiales. El ejemplo más característico de los créditos concedidos por los- gobiernos y organismos dependientes de ellos es el de los Estados, Unidos, que han concedido créditos en gran escala a todo el mundo a través del Export- Import Bank de Washington y de la I. C. A. En cuanto a instituciones especiales, basta mencionar el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (Banco Mundial) y la International Finance Corporation. Las actividades del Banco Mundial han venido a llenar d vacío dejado por los medios normales de financiación que, todo, hay que decirlo, puede que hubieran dado lugar a muchas dificultades de tipo económico y tal vez político. También han de tenerse en cuenta en este terreno las grandes perspectivas- -aunque circunscritas principalmente a los límites de la Comunidad Económica Europea- -que se abren ante el Banco Europeo de Inversiones de reciente creación. Queda por examinar la última de las modalidades de inversión apuntadas: las facilidades crediticias a la exportación. En este caso se trata asimismo de un procedimiento para llenar el vacío dejado por las inversiones directas. Consiste generalmente en la concesión de créditos a medio y largo plazo que permiten a los países subdesarrollados satisfacer sus crecientes necesidades de maquinaria y utillaje. Por otra parte, para los países industrializados supone una forma de dar salida a unos productos que tienen gran interés en exportar. La característica principal de este tipo de operaciones radica en que el riesgo de la operación suele ser asumido, total o parcialmente, por el gobierno del país exportador o por alguna entidad dependiente de él. En ocasiones, la intervención oficial llega a financiar la operación mediante el descuento de los documentos justificaiivos de la realización. Aunque esta modalidad se aplica más bien en las exportaciones a países subdesarollados, también se utiliza algunas veces en cierto tipo de operaciones que implican grandes inmovilizaciones, como sucede, por ejemplo, en la indus. tria naval. distinguiremos las siguientes niod iUdtades: a) Inversiones directas, realizadas generalmente por entidades particulares. b) Inversiones en valores, realizadas igualmente por particulares o sociedades. Pueden subdividirse en: 1. Inversiones en fondos públicos extranjeros, y 2. Inversiones en otros valores acciones lu obligaciones) extranjeros. c) Empréstitos y garantías gubernamentales. d) Créditos concedidos por organismos intiemacionales especiales. Por regla general, con el transcurso del tiempo ha ido aunventando considerablemente lá importancia relativa de las inversiones directas aun cuando este procedimiento ha dejado de ser utilizado casi por completo en algunos sectores, como, por ejemplo, para la financiación de ferrocarriles y otros servicios públicos. En otros sectores, sin embargo, como la industria petrolífera y otras necesitadas de grandes inversiones de capital, la inversión directa se ha convertido en la forma más usual de facilitar capital a las regiones subdesarrolladas. Ssta forma tiene muchas ventajas, tanto para los países que importan los capitales como para aquellos que los exportan. Para los primeros porque generalmente no sólo necesitan los capitales, sino también saber cómo explotarlos adecuadamente; lo que suele ir implícito en la inversión directa. Por otra parte, este tipo; de inversiones no suponen un serio quebranto para el pais deudor, puesto que su reperr cusión en la balanza de pagos se limita a la posible repatriación de los beneficios si los hay) y a la del capital empleado, menos frecuente y no siempre autorizada. En cambio, cuando se trata de ernpréstitos, el pago de intereses y amortizaciones constituye una pesada carga para la balanza de pagos del pais prestatario. ÉL CÁlVíiÓ Í A S pausados hemos leído en la P r e n s a diaria alg- unas noticias reiiaitivas a la caaeíOha del l ú pmlo, reciienteamen- te recogida. e m a nejan y- a cifras de cientos de miles die kilos y de varios niilloneiS de p e setas. Se iseñalan pToigreiSos eívideintes y rápiídoiB em la. xtensióh y ouMados de este (Suitávo, hasita hape poco casi toitailimiente d sioonoicído para la gene- raliideid de las gentes en España. Oreo jue ba sido en la caimpaña 1957 58 ouan io realmente ha eirajpe- YO CULTIVO: EL LÚPULO Por Ángel LERA DE ISLA zado a haiblans e y a actuarse en serio con reapecito al cultivo del lúpulo en nuestra Patria. Galicia, la zona cantáibricia y León han isdido las regioines que se han lanzado con decisión a incluir el cultivo de ésta planta industriail en el renglón de las innovaciones agrícolas. Kabilamos de innovaoionieis. En agricuilitum, amigos, también hay s u s m o das. Las moldas agrícolas cambian, como todas las moidas, al compás de los gusitoi 9 d e las gentes. Allá- en los añois meidios del, siglo XVI, unos aspañoles encontraron en las faildas de loi3 Andes una curiosa planta. La t r a j e r o n a España para oír oérsieila, com; 0 louriosidad botánica, a Felipe 11 Le gustó al Rey en, ex. treimo la nueva planta, que daba un hermoso raimaje ve. Td 6, sailpicado en alguna ép ca de lindáis ílo- recdllas blancas, y regaló alg u n a s ejemipilapes de ella al Papa y a los Reyes dé- Francia. Se dáfunidió el cultivo de la patata, como novedad traída de Amórioa. en loií jardines, y D