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36 ECONOMÍA JUEVES, 15 DE MARZO DE 2018 abc. es economia ABC Previsión Bruselas exige a la banca provisionar más el crédito moroso La Comisión Europea insta a países con muchos activos tóxicos a crear bancos malos MONCHO VELOSO MADRID Evolución del MARF Cifras en millones de euros Emisiones 3.970 5.000 Saldo vivo Hasta ayer 2.917 2.194 1.612 1.029 500 2.280 Medidas del plan Más provisiones La CE quiere que los bancos provisionen más los créditos nuevos que entren en morosidad. Aquellos sin garatía real, como los préstamos al consumo, se cubrirían al cien por cien en dos años. Aquellos con garantía, como hipotecas, al cien por cien en ocho años. 832 489 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 ABC Fuente: MARF- BME El Banco Central Europeo (BCE) y la Comisión Europea (CE) quieren atajar el alto nivel de morosidad que aún arrastran las entidades financieras de algunos países por cuanto entorpece la rentabilidad del sector, la concesión de crédito y el crecimiento económico. El Ejecutivo comunitario presentó ayer un plan de medidas con el que busca, por un lado, acelerar la enajenación de elevado volumen de créditos improductivos que los bancos aún tienen en cartera y, por otro, evitar que a futuro vuelvan a acumularlos. Europa debe acelerar la reducción de los préstamos dudosos para rebajar aún más los riesgos en el sector bancario y reforzar su resistencia. Con menos préstamos dudosos, los bancos podrán dar más crédito a hogares y empresas dijo ayer el vicepresidente de la Comisión responsable de Servicios Financieros, Valdis Dombrovskis. La banca europea arrastra aún 910.000 millones de euros en créditos morosos y activos adjudicados, y su nivel es preocupante en casos como el de Italia, con una ratio de morosidad del 12,1 frente al 4,7 de España. La medida más drástica del plan, que aún debe negociarse en el Parlamento europeo y entre los estados miembros antes de ser aprobado, es un régimen más duro de provisiones, es decir, del dinero que las entidades guardan para cubrir eventuales impagos. La banca tendrá que provisionar al cien por cien en dos años los préstamos sin garan- Bancos malos Aunque Bruselas no ha llegado a un acuerdo para crear un banco malo europeo común, cree que estas sociedades ayudan a enajenar activos tóxicos y guiará a los Estados en la creación de bancos malos a nivel nacional, como la Sareb. Empresas medianas emitirán este año 5.000 millones en bonos y pagarés ca hasta entonces se habían financiado a través de los mercados de capitales. Se trata de compañías que no son pymes, pero tampoco tienen la facilidad de acceso a los mercados de capitales del que gozan las grandes cotizadas y los gigantes del Ibex. Entre las empresas emisoras están Copasa, Naviera Elcano, Pikolín, OrM. VELOSO tiz, Caser Seguros, Tubacex, Barceló, MADRID Elecnor, Fluidra, Gestamp e Insur, El Mercado Alternativo de Renta Fija pero también ha acabado atrayendo (MARF) puesto en marcha en 2013 a grupos de renombre como El Corpor el Gobierno parece estar cum- te Inglés y cotizadas de cierto tamapliendo su cometido: ser una alter- ño, como Masmóvil, Zeltia y Sacyr. nativa a la financiación bancaria para Solo en los dos primeros meses de las empresas de cierto tamaño. Este este año este mercado ha registrado mercado admitirá a cotización en el un actividad por 1.500 millones de euconjunto de 2018 unos ros, el 35 de la registra 5.000 millones de euros da en 2017. De esa cuanSaldo vivo en bonos y pagarés de tía, 365 millones corresEl MARF suma nueva emisión, según ponden a pagarés y 2.917 millones de bonos de nueva emisión estimaciones de Bolsas euros en bonos, y Mercados (BME) lanzados por Audax (50 pagarés y otra Esto supone 1.030 millones) Teknia Manumillones, un 26 más deuda corporativa facturing (65) Grupo que los 3.970 millones Jorge (150) Avintia (50) en circulación de euros en renta fija y Pikolín, que ha lanzaque se incorporaron al do un programa de paMARF durante el pasado ejercicio, garés por 50 millones. El resto son cuando creció un 74 De esta forma, cuantías admitidas previamente a coen dos años este mercado habrá du- tización y que se ejecutan este año. plicado su actividad anual. El saldo vivo de deuda emitida en El MARF es una gran alternativa el MARF era ayer de 2.917 millones a la financiación bancaria y su papel de euros, un 33 más que al cierre es cada día más relevante dijo el pa- del año pasado, y casi el triple que en sado martes durante el X Encuentro 2016. Las emisiones admitidas hasABC- Deloitte del sector de Infraes- ta la fecha rondan los 50 millones de tructuras el director gerente de este euros, pero ya se han superado ligemercado alternativo de renta fija, ramente las tres cifras en emisiones Gonzalo Gómez Retuerto. La venta- de bonos Autovía de la Plata (184,5 ja frente al mercado de renta fija tra- millones) Caser (168,8) Grupo Jorge dicional es que las compañías tienen (150) y Audax (100) y con creces en requisitos administrativos y legales las de pagarés, como las de Summa de acceso más laxos. (200) Elecnor (250) Fortia (400) y El En sus primeros cuatro años de Corte Inglés (500) Los títulos suelen vida 70 empresas han emitido deu- ofrecer rentabilidades de entre el 7 da corporativa a través del MARF, y el 8 aunque están reservados a muchas de ellas compañías que nun- inversores institucionales. Mercado secundario La UE potenciará mercados secundarios para la venta de esos activos a un abanico más amplio de inversores institucionales. Además quiere que los países agilicen sus regímenes de insolvencias. El mercado de renta fija MARF ha movido en lo que va de año 1.500 millones, el 35 de la actividad de 2017 ksj qcd g sd bs do rs qogcds- mg BPJNOSO rQ B QNC: N 3 foldc mg BPJNOSO rQ B QJOS 3 tía real, como créditos al consumo. La cobertura para la financiación con garantía, como hipotecas, llegará al cien por cien a los ocho años y de forma progresiva. Teniendo en cuenta que al exigir que se provisione la misma cuantía que se concede va en contra del modelo de negocio bancario, que es asumir riesgos, es evidente que esta medida, que se aplicará a créditos nuevos que entren en morosidad y no a la actual cartera, busca disuadir a las entidades de acumular créditos impagados en el balance. El sector cree que esto podría endurecer las condiciones de acceso al crédito e incluso encarecerlo. N KSPN QGJPB? 9 N GS h 9 C: S kNCN SGN 9 CJ 8 N SGN ON BPJB ON GS PJ: SOS BPJNOSON PNGNQ SOS BOS NGGS NC MNPKS (ON FS 4 B ON A (y, S BQS BC B 9 CSCJFJOSO GS M 9 J C ON OJPKS BPJNOSON FNOJSC: N GS SQ B PJ C B ksj qcd g sd bs do rs qogcds- mg PO foldc mg FNOJSC: N SC FJ J C S 9 GB 9 CJ 8 N SG ONG S: JFBCJB S GS B PJNOSO SQ B QNC: N 5 OJ BG 9 PJ C JC GJ? 9 JOSPJ C B N 6: JCPJ C ON GS BPJNOSO SQ B QJOS, PBC SF GJSPJ C ONG PS J: SG BPJSG ON GS BPJNOSO SQ B QNC: N NC GS PJM S PB N BCOJNC: N, BOB NGGB PBC C ON GB S P 9 GB PB N BCOJNC: N ON GB N S: 9: B BPJSGN PBCMB FN S GB FJCB 5 ONG B 5 NP: B PBF C ON M 9 J C 9 P J: B B GB FJNFQ B ONG LSCB ON SO FJCJ SPJ C ON GS BPJNOSON JC: N 8 JCJNC: N l N KSPN PBC S NG ON NPKB? 9 N S J N S GB BPJB 5 SP NN OB N ON SFQS BPJNOSON S BQ: NCN NG N 6: B C: NL B ON GB SP 9 N OB SOB SOB 5 ON GB QSGSCPN ON M 9 J C, S PBFB NG ON NPKB ON GB SP NNOB N ON GS BPJNOSON 9 N N M 9 JBCSC S B BCN N S GS M 9 J C, NC GB FJCB N NC NG S ON GS fN 5 U; AA) BQ N N 9 P: 9 SGN ON GS BPJNOSON FN PSC: JGN O9 SC: N NG GS 4 B ON 9 C FN PBC: SOB S S J ON GS 9 QGJPSPJ C ONG G: JFB SC 9 CPJB ON M 9 J Cl nC qS PNGBCS, S %o n er Vb on A (yl nG SOFJCJ SOB CJPB ON ksj qcd g sd bs do rs qogcds- m g pm iC? PK gOTH C? m nG SOFJCJ SOB CJPB ON foldc mgl pm iC? PK gOTH C? m Otras propuestas Bruselas mantiene otras líneas maestras de actuación que ya contemplaba en el documento de trabajo que presentó el pasado otoño. Una de ellas es impulsar un mercado secundario donde los bancos vendan sus activos tóxicos a inversores institucionales. En esa línea, la Comisión recomienda a los estados crear bancos malos, a semejanza de la Sareb en España, y los guiará en esa tarea. Otra medida planteada es agilizar la ejecución extrajudicial de las garantías de los créditos en caso de reestructuración o insolvencia del deudor.