ABC MADRID 07-09-2017 página 44

44 ECONOMÍA Más provisiones JUEVES, 7 DE SEPTIEMBRE DE 2017 abc. es economia ABC Liberbank ampliará capital en 500 millones para sanearse M. VELOSO MADRID El Gobierno mantiene el plan B para garantizar la españolidad de Abertis El Ejecutivo tiene la última palabra para autorizar las concesiones nacionales LUIS M. ONTOSO MADRID Radiografía de Abertis Bilbao León Astorga Segovia Adanero Ávila Alicante MADRID Logroño Zaragoza Gerona Barcelona Tarragona Estructura accionarial Autocartera Liberbank se recapitalizará para acabar de sanearse y así tratar de despejar las dudas del mercado sobre el grupo. La entidad ampliará capital en 500 millones de euros que destinará a elevar la cobertura de sus activos dudosos para impulsar su venta y reducir su morosidad. El núcleo duro de accionistas Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura (43,8 Oceanwood (12,6 Aivilo (7,4 y Masaveu (5 se ha comprometido a comprar acciones. Con esos 500 millones, Liberbank elevará las provisiones para créditos morosos e inmuebles adjudicados del 40 actual al 50 lo que le permitirá acelerar su enajenación. Así, prevé cerrar 2017 vendiendo 800 millones en activos y reducir su morosidad del 11,3 al 9 al cierre de año y al 3,5 en 2019. Esta ampliación se anuncia a una semana de que venza el veto de la CNMV a las posiciones cortas sobre Liberbank, medida que tomó en junio, tras la resolución del Popular, ante el ataque de los mercados. 7,96 Fundación bancaria La Caixa 24,14 Desinversión Prisa negocia la venta de Santillana a Rhône Capital S. E. MADRID Prisa confirmó ayer que mantiene conversaciones con Rhône Capital para la venta de la división de educación de Santillana a este fondo estadounidense, aunque ha apuntado que hasta la fecha no se ha tomado una decisión al respecto. El grupo, en un hecho relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) admite que está manteniendo negociaciones con Rhône Capital. Prisa ha señalado que en el proceso para reducir su deuda financiera en el que trabaja está valorando diferentes alternativas, y ha mantenido y mantiene conversaciones con diversos interlocutores. El consejo de Prisa rechazó en mayo las ofertas vinculantes presentadas por su división de educación, al considerar que ninguna de ellas reflejaba el valor de Santillana. El grupo pretendía vender el cien por cien del capital de Santillana, en el que Prisa tiene una participación del 75 ya que el otro accionista, el fondo Victoria Capital, también quería desinvertir. El Ejecutivo español dispone de un plan B para garantizar la españolidad de Abertis ante la perspectiva de la opa por parte de la italiana Atlantia, si la opción de la contraoferta de ACS se encuentra con más dificultades de las previstas. Pocos días después de que Atlantia hiciera efectiva su oferta, el ministro de Fomento, Íñigo de la Serna, advirtió de que al Ejecutivo español le corresponde autorizar la transmisión de las autopistas, en virtud de la ley de construcción, conservación y explotación de autopistas. En concreto, el artículo 31 establece que la cesión hecha a un tercero requerirá el previo consentimiento del Gobierno y habrá de ser total, sin que se admitan cesiones parciales de la autopista. Dado que la titularidad de las autopistas es de España, los contratos de concesión ya contemplan que, en caso de absorción o cambio accionarial, el Gobierno debe informar de la situación y autorizar la transmisión explicó De la Serna y detalló que, en estos casos, primará siempre en el interés general de los españoles Informes elaborados por los despachos de abogados contratados por los fondos sondeados para apoyar la operación, no obstante, ponen en duda la viabilidad de esta medida. Resultará muy difícil cancelar las concesiones de las autopistas porque Atlantia satisface los dos criterios principales: en primer lugar, se trata de una firma solvente y, en segundo, dispone de experiencia acreditada en el sector explican. El Ejecutivo, asimismo, ha recalcado el carácter estratégico de Hispasat Sevilla Cádiz Capital flotante 67,9 1.559 kilómetros (gestión directa) +218 km (indirecta) En Capital Income Lazard Blackrock 3,46 3, 3, 3,04 3, 3,02 14 concesiones 7.842 kms (gestión directa) en todo el mundo Ebitda 1.757 Beneficio Neto 415 Ingresos 2.698 Capitalización Plantilla media 16.816 15.077 personas millones de euros millones de euros millones de euros millones de euros Fuente: Informe Anual de Abertis en 2016 y resultados semestrales de 2017 ABC para los intereses españoles y ha recordado que el Consejo de Ministros debe pronunciarse sobre un cambio de titularidad en la composición de su accionariado. Atlantia ya ha mostrado su disposición a deshacerse de su participación en el operador español de satélites si así lo determina el Gobierno español. Retorno ofrecido Mientras tanto, las diferencias sobre la rentabilidad de la operación se sitúan como el elemento central por el que diversos fondos de inversión se están mostrando dubitativos ante la contraopa que se dispone a lanzar ACS sobre Abertis. Como ABC apuntó ayer, algunos de estos potenciales inverso- res, como la británica TCI, ha descartado su participación. Superar la oferta de la italiana (16.341 millones) obligaría a ACS y al resto de sus socios a desembolsar cerca de 17.000 millones y asumir la deuda neta de Abertis, de más de 15.000 millones de euros. Fuentes de los fondos sondeados (entre los que se encuentran KKR, CVC y Macquarie) recalcan que, si la compañía española se decantara por hacerlo mediante una sociedad externa (SPV) la operación requeriría un endeudamiento próximo a los 5.000 o 6.000 millones de euros (a razón de un coste de la deuda asumible, en un entorno del 5 y, por tanto, debería complementarse con un volumen de fondos propios cercano a los 11.000 millones. Es decir, este procedimiento exigiría una cantidad notable de recursos a los futuros socios del SPV. Según los cálculos de los inversores, esto se traduciría, por tanto, en un retorno de la inversión de alrededor del 10 Las entidades que asesoran a ACS en la operación, sin embargo, insisten en que se puede mejorar hasta el 20 Mientras tanto, si la opa se formaliza a través de Hochtief el nivel del coste de la deuda resultaría inferior (cercano al 3 pero obligaría a cambiar el foco sobre el tipo de inversor que se busca, ya que diversos fondos entienden que el de la constructora es un negocio diferente y declinan exponerse a él. Por ello, los asesores potenciaron en las últimas semanas los contactos con fondos soberanos y de pensiones, de perfil financiero.