ABC MADRID 05-03-2017 página 44

44 ECONOMÍA El alto precio de la inflación Subida del petróleo Un artículo del Banco de España dice que la inflación nacional está más ligada al precio del crudo que en otros países del euro porque importa más y porque los impuestos de los combustibles son más bajos. En diciembre, el barril de Brent subió de 42 a 50 dólares y el IPC repuntó a niveles de 2013. DOMINGO, 5 DE MARZO DE 2017 abc. es economia ABC Energía y alimentos Si excluimos alimentos frescos y energía, los elementos más volátiles, la inflación subyacente está en el 1,1 y apenas ha sufrido incrementos en los últimos meses. Por tanto, casi la totalidad del aumento de la inflación se debe a la subida del petróleo y del recibo de la luz. Balanza comercial El alza del precio del crudo lastrará la mejora de la balanza comercial: España importará más petróleo. Asimismo, las exportaciones pueden verse afectadas por la mayor inflación frente a la Eurozona. Los costes de las empresas serán mayores, lo que reducirá sus márgenes. Poder adquisitivo Los pensionistas perderán poder adquisitivo por primera vez desde 2012. Las pensiones se han revalorizado un 0,25 y Funcas prevén una inflación media del entorno del 2 en 2017. Los sindicatos intentarán que las alzas salariales pactadas compensen este aumento de la inflación. Evolución del IPC en España y Europa Variación interanual en porcentaje 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 2,0 2,0 0,8 0,3 0,2- 0,4- 0,6 0,2 0,9 1,1 0,3 2,8 2,7 2,2 España Subyacente Eurozona IPC de España sin alimentos frescos ni productos energéticos 3,0 3,0 2,0 1,8 1,0 1,3 0,5 0,0- 0,5- 1,0- 1,5 2012 Fuente: INE y Eurostat -1,5 2013 2014 2015 2016 17 ABC El alza de la inflación pone a prueba la competitividad de la economía La apreciación del crudo y el diferencial negativo con la Eurozona afectan a las empresas y amenazan al poder adquisitivo de nóminas y pensiones JAVIER TAHIRI MADRID ás allá de la desaceleración del crecimiento o de que haya o no nuevos Presupuestos, la economía española enfrenta este año un cambio trascendental frente a otros ejercicios. La inflación, desaparecida desde 2013, ha vuelto a entrar en escena y ha aumentado a un nivel que no se veía desde octubre de 2012, cuando el Gobierno subió el IVA, lo que provocó un alza de precios generalizada M de los productos. Un acontecimiento que pondrá a prueba la mejora de la competitividad de la economía española que se ha dado en los últimos años por factores estructurales pero también coyunturales como la bajada del precio del petróleo y de los tipos de interés Uno de los principales vientos de cola, el abaratamiento del petróleo, desaparece. La apreciación del crudo es la razón del repentino incremento de la inflación. Desde que a finales de noviembre los países productores de la OPEP decidieran recortar la producción de crudo, el precio medio del ba- rril de crudo Brent subió del entorno de los 42 dólares de media en noviembre, a los casi 50 dólares de diciembre. La inflación, por su parte, pasó del 0,7 en el que estaba en noviembre al 1,8 de diciembre. Mientras tanto, la inflación subyacente, que excluye alimentos frescos y energía, se mantuvo estable en el entorno del 1 Ello muestra que la inflación repunta por el crudo, producto del que España importa un 99 de lo que consume. Se pone así fin a una anomalía en los últimos años: que España tenga una inflación negativa. Desde que se creó el euro en 2002, la inflación media en el país ha sido del 1,9 cada año. La recuperación de la economía española, que volvió al crecimiento en 2014, ha ido acompañada del abaratamiento del petróleo. En 2017, cuando los principales servicios de estudios pronostican que la inflación de media cerrará el año con un 2 de media, la eco- nomía española pondrá a prueba su ganada competitividad volviendo a enfrentar uno de sus viejos vicios. Mientras la inflación era negativa veíamos una transferencia de renta de los países productores a España por el crudo. Ahora España perderá renta y competitividad sostiene Miguel Cardoso, economista jefe para España de BBVA Research. La reducción del déficit comercial, por ejemplo, achacará este nuevo escenario. Ya lo hizo en la fase final de 2016, cuando se dispararon las importaciones de crudo lo que empujó a que el déficit comercial en diciembre aumentara un 36,4 Cardoso calcula que el 40 de la caída de las importaciones que se produjo durante la crisis fue por el aumento de la competitividad de la economía. Al aumentar la inflación, también subirán los costes de las empresas, lo que perjudica a las firmas españolas. Sobre todo en un mo-