ABC MADRID 28-01-2015 página 36

34 ECONOMÍA MIÉRCOLES, 28 DE ENERO DE 2015 abc. es economia ABC El Tesoro se financia ya casi gratis a corto plazo pese a las dudas de Grecia Paga el 0,03 por las letras a tres meses y los analistas auguran tipos negativos en la próxima subasta Y. GÓMEZ MADRID El coste de emitir letras a 3 meses Tipos marginales en 2,5 Subasta de ayer 2,052 2,0 2,065 2,050 2,080 1,848 1,880 E 1,5 spaña superó ayer con nota el nuevo examen del mercado tras las elecciones griegas. El bazuca anunciado por el Banco Central Europeo (BCE) que se pondrá en marcha el próximo mes de marzo, y que supondrá la compra masiva de deuda pública, ha pesado más entre los inversores que la incertidumbre generada por el nuevo ejecutivo heleno. De este modo el Tesoro Público bajó ayer la rentabilidad ofrecida por sus títulos a corto plazo y se financió prácticamente gratis. Según las cifras hechas públicas por el Ministerio de Economía, España captó 2.562 millones de euros en letras a tres y nueve meses con intereses cercanos a cero, con muy buena demanda por parte de los inversores y la posibilidad cada vez más cercana de financiarse a tipos negativos. De los 2.561,95 millones de euros adjudicados, la mayor parte, 2.000,63 millones, fueron a nueve meses con una rentabilidad del 0,143 la segunda más baja de la serie histórica tras el mínimo de agosto de 2014 (0,115 en tanto que los 561,32 millones de euros restantes se han colocado a tres meses con un rendimiento del 0,03 este sí el menor de la serie histórica. En ambos casos el interés aplicado por el Tesoro Público está cerca de cero, por lo que las letras españolas a más 1,0 Sin subastas a este plazo 1,273 0,670 0,5 0,420 0,0 0,209 0,030 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ABC Fuente: Dirección General del Tesoro Compras del BCE La compra de deuda anunciada por el BCE a partir del próximo mes de marzo ha animado a unos inversores que perciben en la medida un plus de seguridad Colocación del ICO El Instituto de Crédito Oficial (ICO) captó ayer mil millones de euros en su primera emisión de social bonds con una demanda de más de 2.000 millones corto plazo están cerca de colocarse a tipos negativos, como ya ocurre con las de Francia o Alemania. Según explica Javier Urones, analista de XTB, había mucha expectación ante la primera subasta del Tesoro después de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de iniciar un programa de compras de bonos soberanos, y la primera también tras las elecciones griegas, informa Efe. La demanda de las entidades alcanzó los 7.612 millones de euros, con lo que la ratio de cobertura, que es la proporción entre las solicitudes y el importe finalmente adjudicado se elevó a 2,9 veces. Lo más destacado para el analista es la nueva rebaja de costes que ha renovado mínimos históricos de rentabilidad y se ha acercado a terreno negativo: si la deuda española es uno de los activos de moda este año, tras la comunicación del programa de compra por parte del BCE los inversores perciben un plus de seguridad al comprar deuda soberana y esto se traduce en intereses cada vez menores En su opinión, esta tendencia, lejos de cambiar, continuará en las próximas semanas incluso aunque Grecia protagonice los titulares, ya que aquellos inversores que hasta ahora mantenían deuda de otros países periféricos pueden migrar sus posiciones hacia nuestra deuda si efectivamente se siguen sucediendo los buenos datos macroeconómicos Por eso, cabe esperar que el próximo 24 de febrero, cuanto tendrá lugar Rosana Navarro Secret. Gral. Coordinación Autonómica y Local Es difícil entender que se renuncie a pagar interés 0 ENTREVISTA M. NÚÑEZ MADRID El Gobierno ha ofertado a comunidades y ayuntamientos financiación gratuita para este año y, en algunos casos, los dos siguientes, una medida que ha recibido críticas de las comunidades que han hecho sus deberes, especialmente de Madrid, que ha decidido no acogerse al sistema. Hoy acaba el plazo para que los ayuntamientos que lo deseen se apunten al mismo y Rosana Navarro, mano derecha de Antonio Be- teta en Administraciones Públicas, explica a ABC las ventajas de este mecanismo. -Madrid dice que el sistema beneficia fundamentalmente a las comunidades incumplidoras del déficit, como Cataluña y Valencia. ¿Es verdad? -El sistema beneficia por igual a todas las comunidades que se adhieran al mismo. Precisamente las autonomías cumplidoras que se adhieran ahora van a disfrutar de un tipo de interés adheridas, Cataluña y Valencia son las que tienen un mayor volumen de deuda que debe ser refinanciada, y mayor del 0 durante tres años y de medidas volumen de PIB, lo que condiciona los adicionales que ponga en marcha el objetivos de déficit y la financiación Gobierno con el fin de que estas comu- asociada al mismo. nidades no tengan menor capa- -El Gobierno ha ampliado hascidad de inversión. En cambio ta hoy el plazo para que los a las comunidades como Caayuntamientos se acojan al taluña y Valencia, las operanuevo sistema de financiaciones que formalicen en ción gratuita. ¿Por qué? 2015 sólo tendrán un tipo de- -Para los ayuntamientos interés cero durante un año hay dos fondos, uno para las y no disfrutarán de las venentidades altamente endeutajas adicionales. Hasta aho- ROSANA NAVARRO dadas y otro para las más ra los mecanismos han besaneadas. El plazo para aconeficiado a Cataluña y Valencia igual gerse a este último es el que concluyó que al resto de autonomías que se ad- el pasado día 20 si bien, dado el escahirieron a ellos, tanto si son cumplido- so tiempo concedido, ampliamos el plaras como si no. Si bien hay que tener zo hasta el 28 de enero para facilitar en cuenta que entre las comunidades su tramitación a las entidades locales.