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42 ECONOMÍA MARTES, 16 DE SEPTIEMBRE DE 2014 abc. es economia ABC Radiografía del sector de las telecomunicaciones en España Telefonía móvil Movistar 33,94 Vodafone 23,54 Banda ancha fija (ADSL y fibra óptica) Telefónica 47,36 %O range Jazztel 25,9 La operación en cifras 1.044 Ingresos (milllones de euros) TOTAL TOTAL 4.052 1,5 50,17 millones de líneas Resto 1,17 %O MV y otros 13 Telecable 1,0 Yoigo 6,70 %O range 22,82 R 1,77 Euskaltel 2,15 12,06 millones de líneas N clientes móvil 12,4 N clientes banda ancha fija Vodafone +O no 20,65 1,5 1,8 900.000 Hogares pasados con fibra óptica (OMV: operadores móviles virtuales) Fuente: CNMC, Compañías y Elaboración propia 2,2 ABC Orange lanza una oferta de compra de 3.333 millones por el 100 de Jazztel La opa fija el precio de la acción en 13 euros, lo que implica una prima del 34 sobre el valor de los títulos de la teleco MONCHO VELOSO SANTANDER Orange reforzará su negocio de ADSL y fibra óptica con la adquisición de Jazztel y alcanzará por fin su ansiado objetivo de consolidarse entre los tres primeros operadores del mercado nacional de las telecomunicaciones. La filial de France Télécom anunció ayer el lanzamiento de una oferta pública de adquisición (opa) de más de 3.330 millones de euros por la teleco española tras alcanzar un acuerdo con el principal accionista y presidente de Jazztel, Leopoldo Fernández Pujals. En concreto, Orange adquirirá el 100 del capital social a un precio de 13 euros la acción, elevando el valor del operador de banda ancha fija a 3.333 millones. Orange se ha asegurado el 14,48 en manos de Fernández Pujals y los títulos propiedad del consejero delegado, José Miguel García, y el consejero secretario general, José Ortiz, pues los tres se han comprometido a aceptar la oferta. Ahora bien, aún deberá ser aceptada por el 50,01 del capital restante, en buena parte controlado por minoritarios. El precio final que abonará Orange implica una prima del 34 sobre una cotización media de Jazztel. Ayer mismo, ante la inminencia de la transacción, los títulos de la teleco llegaron a dispararse un 15 obligando a la CNMV a suspender a media tarde su cotización en 12,045 euros, un 12 más. El operador dirigido en España por Jean- Marc Vignolles informó además en un comunicado de que sufragará la operación totalmente en efectivo, y de que emitirá títulos con acceso al capi- Jean- Marc Vignolles J. M. SERRANO Leopoldo Fernández ABC Vodafone, el mercado dio por hecha una opa de Orange por Jazztel, lo que revalorizó a esta última un 52 en Bolsa. Esto encarecía la opa, lo que llevó a la dirección de Orange a darse un tiempo para intentar forzar una rebaja. Pero la teleco española, con 1,5 millones de clientes de telefonía fija y una red de fibra disponible ya para 2,2 millones de hogares, se había cansado de esperar y la semana pasada apuró a Orange. Jazztel comunicó que pujaría por Yoigo, cuarto operador móvil del país, para complementar su oferta fija y mantenerse como grupo independiente. El mercado lo interpretó como una forma de presionar a Orange, pues el precio de Yoigo, estimado en 600 millones, se escaparía de las manos de Jazztel. Esa estrategia parece haberle funcionado, y Orange ha terminado por sacar la billetera para poder sobrevivir al proceso de consolidación en España, su segundo mercado tras Francia. tal de Orange por 2.000 millones y obligaciones subordinadas perpetuas híbridas para reducir el impacto de la operación en su balance. El precio, la clave El tercer operador del país lleva meses estudiando y negociando esta compra. A principios de este mes confirmó que iría a por Jazztel. Y es que la adquisición de Ono por Vodafone en marzo, que abrió el proceso de concentración del sector en España, dejó a Orange en una situación delicada. Esa operación permitió a Vodafone, segundo operador de telefonía móvil, añadir a su oferta los servicios de banda ancha fija de la red del operador de cable. Y le capacitó así para comercializar una oferta convergente, que integra fijo, móvil y televisión, y recortar distancias con Telefónica. A su vez, abría una brecha respecto a Orange, tercer operador móvil con 12,4 millones de líneas pero sin apenas presencia en ADSL y fibra (banda ancha fija) Para mantenerse en España a Orange le urgía por tanto reforzarse en ese segmento con una adquisición, pues el despliegue de una red fija propia es mucho más lento y caro. Prueba de ello es que la integración de Jazztel, según Orange, supondrá al grupo ahorros por 1.300 millones, tanto en costes operativos Jazztel alquilaba a Orange su red móvil como por esa menor necesidad de despliegue de infraestructura que tendrá Orange. Tras el salto dado en primavera por Yoigo, la siguiente presa El movimiento, defensivo, otorga a Orange una red fija con la que llegará a 2,2 millones de viviendas, lo que sumado a su propio despliegue elevará esa capacidad a 3,1 millones de hogares. Con esto, la compañía se convierte en el segundo operador de banda ancha fija, con una cuota de casi el 26 superando a Vodafone- Ono; se mantiene como tercera compañía de móvil y, lo más importante, se une a Telefónica y Vodafone como los únicos operadores con oferta convergente competitiva. La que ahora se queda descolgada es la firma sueca Teliasonera, que lleva tiempo intentando vender su filial Yoigo. La fusión de Orange y Jazztel rebajará aún más el precio del operador, cuyo único atractivo será su base de clientes móvil (3,3 millones de usuarios) Y es que Yoigo se queda sin margen para crecer en el negocio fijo y, por tanto, sin capacidad para competir en un mercado en plena consolidación y que avanza hacia la convergencia. Reacción del mercado Las acciones de Jazztel se dispararon ayer un 12 lo que obligó a la CNMV a suspender su cotización Consecuencias Yoigo quedará sin capacidad para competir y podría ser absorbido a menor precio