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ABC MADRID 15-08-2013 página 33
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  • EdiciónABC, MADRID
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ABC JUEVES, 15 DE AGOSTO DE 2013 abc. es economia ECONOMÍA 33 R. Unido EE. UU JULIO POMÉS 0,7 0,6 0,4 0,3 4 T 3 er T 1 er T 2 T 3 er T 0,7 Los expertos alertan que relajar las reformas o nuevos problemas en la banca alterarían la calma 0,3 0,0 4 T 1 er T 2 T LA CONFIANZA ES LA CLAVE Las reformas comienzan a sacar a Europa de la crisis, pero España debe hacer más -0,2 Peligros al acecho de la recuperación L. P. A. Y V. R. A. MADRID L ABC ria se han ido corrigiendo En España, por ejemplo, este año se ha registrado superávit en el balance por cuenta corriente, algo que no existió el año pasado. Además, no se esperan para lo que resta de año nuevas medidas de ajuste fiscal que impacten en la capacidad de consumo de los hogares. Y toda esta situación viene también propiciada por un guardián en la sombra, el Banco Central Europeo (BCE) Para el analista de AFI, el organismo dirigido por Mario Draghi es el responsable de que ahora haya un marco institucional y financiero mucho más fuerte que facilita esta tendencia de recuperación. ¿Por qué? Porque su programa de compra de bonos en caso de que sea necesario ha aliviado mucho las tensiones de los mercados. Con dicho anuncio, opina Conde- Ruiz, se eliminó la incertidumbre sobre la supervivencia del euro Pampillón añade que también está influyendo su política de bajos tipos. Además, los expertos no creen que esta mejoría lleve al BCE a endurecer sus políticas. Para que eso llegue, el crecimiento debe ser mucho mayor. Los bancos centrales deben tener paciencia cree Pampillón. Mercados con confianza Los esperanzadores datos de Eurostat tuvieron ayer un contrapunto negativo en la cifra de negocios de la industria española, que descendió un 4 en junio respecto al mismo mes de 2012. También el sector servicios registró un descenso en su facturación del 4,2 Donde sí se deja sentir la mejoría es en la confianza de los inversores. Ayer, una jornada más, los mercados permanecieron en calma, con la prima de riesgo instalada en niveles de 2011 (bajó nueve puntos, hasta los 260) y con el Ibex subiendo un 0,35 y tocando un nuevo máximo anual: 8.789 puntos. a recuperación europea depende de dos factores: la consolidación del crecimiento y una expectativa de confianza. Los resultados anunciados ayer por Eurostat son alentadores y señalan que las reformas aplicadas están dando su fruto. Sin embargo, esta mejora es modesta y debiera de ser tomada con cautela. Si se produce una cierta autocomplacencia y las medidas se relajan, volveremos al hoyo. Los datos de Eurostat muestran que lo más positivo es la fortaleza de la demanda doméstica de Alemania y Francia. Los germanos han aprendido que favorecer la economía comunitaria mejora la suya, porque la Unión Europea es el destino preferente de sus exportaciones. Los buenas cifras galas han sido una sorpresa y han contribuido al optimismo. Lo más negativo que ha destacado el comisario europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn, es que se mantenga el elevado desempleo en España, dato tan alarmante que le ha servido de ejemplo para alertar sobre la fragilidad de la bonanza. La mejor noticia que ayer vino de Bruselas no son los datos cuantitativos, sino los cualitativos. La buena marcha de los dos colosos del Eurogrupo no sólo ha dinamizado la economía del resto de Europa, sino lo más importante, ha mejorado los índices de confianza de consumidores y empresas. Si esta expectativa continúa, ocurrirá como en la Bolsa, la recuperación se adelantará, porque también lo harán las inversiones empresariales. Un revisión de los consejos de los expertos indica que la solución de la crisis no está en las medidas monetarias del Banco Central Europeo; con frecuencia esas intervenciones en el mercado son pan para hoy y hambre para mañana. Hoy, son muchos los economistas que opinan que las políticas más acertadas son: reducir el gasto público, implantar reformas que activen el crecimiento y reducir los impuestos, para que el consumo aumente. España, el farolillo rojo junto Grecia en el paro, debiera hacer caso a estas sugerencias para no descolgarse de la UE. JULIO POMÉS ES PRESIDENTE DEL THINK TANK CIVISMO Videoanálisis de los datos publicados ayer por Eurostat A pesar de que la economía de la Eurozona ha salido de la uvi de la recesión, hay ciertos riesgos que podrían mandarla temporalmente de vuelta. El vicepresidente de la Comisión Europea y responsable de Asuntos Económicos, Olli Rehn, así lo cree y ayer afirmó que todavía hay obstáculos importantes que superar En su opinión, la situación sigue siendo frágil y hay que preservar en todos los frentes nuestra respuesta a la crisis Según Matías Lamas, analista de AFI, la recuperación está sujeta a vulnerabilidades de todo tipo, sobre todo financieras Esto significa que un episodio de crisis en alguna zona de riesgo podría alterar la calma relativa en los mercados de deuda. Es lo que sucedió en el verano de 2012, cuando la crisis de deuda soberana en España e Italia puso en duda la supervivencia de la moneda única. Lamas espera que esto no se produzca este año, gracias a la garantía que supone el programa de compra de bonos en caso de necesidad que anunció Mario Draghi el verano pasado. Existen, sin embargo, otros motivos que podrían alterar el estado de salud de los países de la zona euro. En opinión de Rafael Pampillón, catedrático de Economía de la Universidad San Pablo CEU, Grecia es un problema permanente Además, advierte de que Francia sigue sin hacer suficientes reformas a pesar de ser una economía potente. La relajación en la toma de medidas es la mayor preocupación de José Ignacio Conde- Ruiz, subdirector de Fedea y profesor de economía aplicada de la Universidad Complutense. Los países periféricos aún tienen importantes reformas por delante. Y a nivel europeo también. Relajarse ahora sería terrible El analista de AFI también avisa de que cuando se acerque el 2014 empezará la supervisión de acti- vos bancarios europeos Y si el mercado percibe que la banca tiene agujeros de capital, el sector financiero volverá a ser un factor de riesgo. Otro de los condicionantes es la evolución de los países emergentes, especialmente China, donde un frenazo contagiaría a todo el planeta. Rehn pidió que no se caiga en la autocomplaciencia. La economía de la eurozona ha pasado a planta. Pero sigue teniendo debilidades. El aviso de Rehn La recuperación aún es frágil y hay que preservar nuestra respuesta la crisis en todos los frentes AFP

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