ABC MADRID 03-05-2013 página 30

30 ECONOMÍA VIERNES, 3 DE MAYO DE 2013 abc. es economia ABC El BCE baja un cuartillo el precio Draghi repitió ayer que la entidad sigue dispuesta a actuar para apuntalar la recuperación pero deja sin medidas de apoyo a las pymes MARIBEL NÚÑEZ MADRID Principales mensajes AUSTERIDAD E l Banco Central Europeo no defraudó y tal y como se esperaba rebajó el precio oficial del dinero un cuartillo de punto porcentual, hasta dejarlo en el histórico 0,5 La decisión se tomó ayer por consenso en el colegio de gobernadores y no por unanimidad en una referencia velada del presidente de la entidad, Mario Draghi, al voto negativo del presidente del Bundesbank, Jeins Weidmann, que está visceralmente en contra de cualquier medida de relajamiento de la política monetaria europea. El BCE no rebajaba el precio del dinero desde julio del año pasado, cuando lo bajó otro cuartillo hasta dejarlo en el 0,75 Esta timidez del BCE, que baja de cuartillo en cuartillo el precio del dinero, contrasta con las políticas más agresivas en esta materia de otros bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos, que tiene los tipos en el 0,25 desde 2008, o el Banco de Inglaterra, que los rebajó al 0,5 ya en 2009. Entre los indicadores que han influido en la decisión del BCE figura sin duda la contracción de la actividad económica en el mes de abril, lo que ha repercutido en Alemania, primera economía europea y locomotora en parte del resto de la región. Un reflejo de este descenso de la actividad económica es que el paro en la Eurozona marca récords mes tras mes, hasta alcanzar el 12,1 de la población activa en abril que, aunque récord, está aún lejos del 26,7 de paro de España. En todo caso lo que hace falta ahora es que esta relajación de la política se traslade a la economía real, uno de los principales problemas a juicio de los expertos que destacan la falta de transmisión de su política monetaria. La decisión del BCE, que ayer se reunió en Bratislava dentro de la tradición de hacer dos cónclaves al año fuera de la sede de Fráncfort, es un intento de estimular la alicaída economía europea y, sobre todo, después de que la inflación en la Eurozona bajara hasta el 1,2 en abril, con lo que aleja el fantasma de la subida de precios de la Eurozona. Los cálculos de Draghi son que la rebaja de tipos, que no se ha hecho antes porque hubiera resultado improductiva se traduzca en una recuperación gradual de la economía en el segundo semestre del año. La noticia, celebrada de manera tímida en los mercados ya que había sido ya descontada, sin embargo quedó un poco coja puesto que el BCE no anunció ninguna medida concreta para ayudar a las pymes a financiarse, el verdadero cuello de botella que tiene la economía europea para volver a crear empleo, sobre todo en los países del sur. Por el contrario, Draghi explicó que la entidad continuará financiando en condiciones ventajosas a los bancos, por lo menos hasta julio de 2014, mediante préstamos a tipo fijo a una semana y por montantes ilimitados, operaciones denominadas MRO. Los préstamos a los bancos a tres meses, conocidos como LTRO, a tipo fijo continuarán también con montantes ilimitados hasta la fecha mencionada. En clave política y en medio del debate abierto en Europa sobre la necesidad de poner en marcha políticas de crecimiento económico, y por tanto de creación de empleo, frente a la austeridad Draghi fue tajante. Desde su punto de vista lo más importante ahora es no perder los progresos realizados en materia de reducción de déficits públicos en todos los países, lo que a su vez ha provocado contracción económica, que hay que mitigar con una reducción del gasto público y no con un aumento de los impuestos Los países han recurrido a la vía fácil de subir impuestos El proceso de consolidación fiscal en que están inmersos la mayoría de los países europeos para reducir los déficit públicos centró ayer también los mensajes del presidente del BCE y no fueron precisamente alabanzas. Draghi se desmarcó con unas declaraciones hasta ahora insólitas entre las autoridades monetarias europeas, ya que criticó abiertamente las subidas de impuestos. Hay países que han optado por la vía fácil de subir impuestos, dada la gravedad de la situación que había, en lugar de recortar el gasto público, que es el verdadero reto aseguró taxativo al tiempo que pidió una relajación en el ritmo de consolidación fiscal para no ahogar la débil recuperación. Entre los países que han recurrido a esta vía está España. El Gobierno aprobó el pasado viernes una extensión de las medidas excepcionales relativas al IRPF hasta 2014, cuando estaba previsto que finalizaran a finales de 2013. MACROECONOMÍA Reducción de los déficit Los países de la Unión Europea han rebajado de media el déficit público del 4,2 del PIB que tenían en 2011 al 3,7 en 2012 mientras que la deuda ha aumentado, al pasar del 83,7 al 90,6 del PIB en el mismo periodo. En cuanto a la velocidad de la consolidación fiscal Draghi hizo un giro al mostrarse a favor de alargar los plazos, de manera que no se ahonde en la crisis económica, tal y como han planteado la mayoría de países del sur de Europa, entre ellos España. Al mismo tiempo el máximo representante del BCE instó a los países a ser creíbles en sus planes de consolidación fiscal y reducción del déficit a medio plazo, ya que los que lo han hecho así han visto recompensado el esfuerzos en los mercados financieros mediante una rebaja de los costes de financiación La crisis está llegando a los países del centro de Europa Uno de los argumentos que utilizó ayer Draghi para justificar la rebaja de tipos en un cuartillo fue que la crisis está ya llegando a los países del centro de Europa e, históricamente, motor e impulso de crecimiento para el resto. La crisis está llegando a los países del centro, con lo que se está poniendo en riesgo que el motor del crecimiento económico no arranque De hecho, la economía alemana se contrajo un 0,6 en el último trimestre de 2012. Draghi fue más allá al asegurar que, dado que la contracción económica del último trimestre de 2012 se ha extendido hasta el primer trimestre de este año, la recuperación económica no llegará hasta el segundo semestre del año, aunque persisten riesgos a la baja, por lo que nuestra política monetaria será todo lo acomodaticia que sea necesaria para ayudar a la recuperación económica Videoanálisis sobre la decisión del Banco Central Europeo