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ABC MADRID 21-07-2011 página 31
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ABC MADRID 21-07-2011 página 31

  • EdiciónABC, MADRID
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ABC JUEVES, 21 DE JULIO DE 2011 abc. es economia ECONOMÍA 31 Puesta de largo en el parqué 3,80 3,76 3,72 3,68 3,64 3,60 3,56 Poner un precio Máximo 3.68 Primera cotización 3.75 BAnálisis JOSÉ LUIS MARTÍNEZ Mínimo 3.56 12.00 1.2.3. 13.00 JP Morgan Espírito Santo Credit Suisse 14.00 15.00 16.00 17.00 18.00 Los que más compraron En millones de acciones Los que más vendieron 1. Caja Madrid 4,37 14,12 2. Renta 4 2,54 0,79 3. Mercavalor 2,03 0,58 ¿S Grandes fortunas El Corte Inglés, Koplowitz y Amancio Ortega son algunos de los grandes patrimonios que han respaldado a Bankia dios que, a pesar de las condiciones adversas- -que incluyen a la incertidumbre griega, la volatilidad bursátil, la desconfianza en España- -el grupo en ningún momento dudó en dar el salto. En un tiempo récord, dijo Rato, la nueva entidad, resultado de la fusión de siete cajas, consiguió completar un proceso delicado y minucioso como es una Oferta Pública de Subscripción de Acciones y aplaudió este paso definitivo en el proceso de transformación del sistema financiero español. Dentro de lo previsto Los analistas consultados por ABC están de acuerdo en que el comporta- miento de esta jornada inaugural ha estado dentro de lo previsto aunque advierten de que no se trata de ningún chicharro y que para ver las ganancias hay que esperar En esta línea opina Eduardo Vicho, de M M Capital Markets, que cree que la cotización todavía tiene mucha holgura para llegar a los 4 euros. Pero por ahora, no recomienda entrar. José Luis Cava, analista independiente de Invertis, tampoco comparte la alegría de Rato y Olivas y afirma que de cara al inversor, el debut fue malo Había papel y la gente quería deshacerse de él sentencia. Sin embargo apunta a que el buen momento de los accionistas de Bankia llegará cuando la entidad ocupe el vacío que dejó Iberdrola Renovables en el Ibex- 35 y entonces Bankia haga parte de las carteras que replican el comportamiento del selectivo español Esto, claro está, teniendo en cuenta que la tempestad sobre los mercados amaine y se recupere la confianza en la economía española. alir al mercado ahora o esperar? No ha debido ser una decisión fácil. De hecho, la apuesta final de Bankia por salir al mercado pese a todo ha obligado a rebajar aún más el precio de venta. Una buena oportunidad de compra, pensarán algunos. Otros lo habrán considerado como un indicio adicional de riesgo. Entre estos últimos habrá muchos que confunden valor con precio. En mi opinión, un precio bajo condicionado a un mercado que ahora se enfrenta a varios frentes de riesgo. El miedo es racional; el pánico es irracional. Lo que hemos vivido en las últimas semanas, realmente la inestabilidad que sufrimos aún, se acerca mucho al pánico. Era importante cumplir los plazos. ¿Y por qué no aplazar la salida a septiembre? Pero, ¿alguien tiene garantías de que en septiembre se hayan eliminado las incertidumbres actuales? Yo soy optimista, pero admito que acertar el timing exacto ahora en Bolsa es muy complicado. Y Bankia debía cumplir con los plazos marcados en su plan de reestructuración. El precio es importante; salir finalmente lo es mucho más. Poder hacerlo en un momento tan difícil como el actual es un importante éxito. El primer día de su negociación la acción ha cerrado plana. Pero este final esconde una fuerte volatilidad durante la jornada. Y mucho volumen negociado. ¿Cómo puede evolucionar el precio a corto plazo? Depende. Pero, de nuevo, los condicionantes tienen más que ver con la evolución de los mercados internacionales que con los fundamentos del Banco. Aunque esto es algo común a muchas compañías cotizadas, tanto en España como a nivel internacional. Una inversión a medio plazo para aquellos que puedan soportar la volatilidad a corto. El presidente de Bankia ha valorado el escenario actual como una tormenta perfecta Y estoy de acuerdo con él. Demasiadas dudas que llevan al inversor a huir de cualquier tipo de activo de riesgo. Un reto para las autoridades internacionales, políticas y económicas, que deben vencer esta crisis de confianza. También ha admitido Rodrigo Rato que la salida a Bolsa es un punto de partida, una decisión estratégica y que es clave para la economía española. Yo me voy a quedar con esta última idea. El esfuerzo realizado por las autoridades españolas en el último año y medio con respecto a la reestructuración del sistema financiero español no podía estar completo si Bankia no sale a Bolsa. La transparencia es clave para vencer la irracionalidad; poner precio a las cosas es un ejemplo de transparencia. Pese a que el valor pueda ser mayor. Será cuestión de tiempo que se ajuste esta diferencia. JOSÉ LUIS MARTÍNEZ ES ESTRATEGA DE CITI EN ESPAÑA Nuevo Kia cee d desde 10.400 Emisiones de CO 2 (gr km) 113- 158. Consumo combinado (l 100 km) 4,3- 6,6 Síguenos en PVPR KIA pro cee d 1.4 CVVT Basic (incluido impuestos, transporte y acción promocional) Oferta válida limitada para vehículos en stock hasta fin de mes en concesionarios de Península y Baleares. Modelo visualizado no corresponde con el ofertado. 5 estrellas EuroNCAP disponible únicamente en la carrocería 5 puertas. Unidades limitadas. Consultar manual de garantía Kia.

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