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ABC MADRID 07-04-2011 página 35
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ABC MADRID 07-04-2011 página 35

  • EdiciónABC, MADRID
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ABC JUEVES, 7 DE ABRIL DE 2011 abc. es economia Encuesta: ¿cree que el rescate de Portugal arrastrará a España? abc. es economia ECONOMÍA 35 ¿Irá España después? B ANÁLISIS JOSÉ LUIS MARTÍNEZ CAMPUZANO P Sócrates confirmó en rueda de prensa el rescate que su ministro de Finanzas adelantó en una entrevista cialmente por el Gobierno. Las agencias de calificación financiera han ayudado bastante en los últimos días a que el Gobierno de Portugal tomara esta decisión, con sucesivas rebajas de la calificación de la deuda del país ante los aumentos de las incertidumbres políticas, presupuestarias y económicas según ellas. Opiniones al margen la realidad es que el Tesoro portugués tiene que captar en los mercados alrededor de 9.000 millones de euros antes de mediados de junio para poder hacer frente al pago de los vencimientos de deuda que tiene comprometidos, operación que podría finalmente anular si antes de esa fecha le llegan fondos europeos, para lo que habría que llegar previamente un acuerdo de la comisión negociadora, que tendría que ser rubricada en una reunión del Eurogrupo que, por cierto, se reúne mañana en Budapest, aunque todo apunta que el acuerdo no estará aún listo. El próximo día 15 de abril, el Tesoro portugués tiene que abonar títulos de deuda que vencen por importe de 4.300 millones de euros, cantidad que algunos analistas han asegurado el país no tiene en caja. REUTERS ESPAÑA TENDRÁ QUE APORTAR MÁS DE 6.000 MILLONES Un auxilio de 75.000 millones de euros J. V. MADRID La factura que habrá que pagar por el rescate del país vecino no es baladí. Aunque las negociaciones no han hecho más que empezar y aún no se ha fijado el montante oficial necesario para auxiliar al Estado luso y probablemente también a sus bancos, el presidente del Eurogrupo, Jean Claude Juncker, ya apuntó a finales de marzo que la caída de Portugal no se solventaría con menos de 75.000 millones de euros. Siguiendo esta cifra, y si la ecuación de rescate sigue el modelo de las anteriores, el Fondo Monetario Internacional (FMI) tendrá que aportar un tercio del total, esto es, 25.000 millones de euros mientras el resto, 50.000 millones de euros, correrán a cargo de los vecinos europeos. Por su aportación al Banco Central Europeo (BCE) España contribuye a los auxilios comunitarios avalando el 12,48 de la ayuda europea lo que, en el caso de Portugal, acarreará una factura de 6.240 millones. Un montante que solo podría rebajarse si países ajenos al fondo de rescate decidieran participar en el auxilio a Portugal como sucedió en el caso irlandés con el Reino Unido, Suecia y Dinamarca. Sin embargo, los expertos no confían demasiado en este comodín ya que el Tigre Celta recibió apoyos externos por la fuerte exposición que estos países tenían a su economía. En el caso luso, la nación más expuesta a su devenir no es otra que la vecina España. Solo nuestros bancos se juegan 80.000 millones entre préstamos concedidos a las administraciones lusas, entidades financieras y sector privado. or fin el ministro de Finanzas (interino) portugués ha admitido que su país podría necesitar ayuda financiera. Y su afirmación se produce dos días antes de una reunión informal del Ecofin, probablemente centrada en la difícil situación lusa. Lo cierto es que no tengo nada claro si jurídicamente se puede pedir a dos meses de que se forme un nuevo Gobierno. De cualquier forma, antes o después, es evidente que Portugal precisa ayuda. ¿Cómo afectará a España? El mercado ya descuenta en gran medida la posibilidad de que Portugal sea rescatado (ayudado, en mi opinión) Y hemos comprobado cómo ha sido capaz en esta ocasión de discriminar, diferenciando la mejor situación de España. Es más: la deuda española ha mejorado estos días su prima de riesgo, mientras la lusa empeoraba. La asistencia a Portugal, una dirección más clara en su política económica, debería ser asimilada ahora como positiva para España, al eliminar una fuente de incertidumbre. Todo ello bajo la premisa de que Portugal no tiene un problema de solvencia, más bien un problema político interno y de credibilidad del mercado. En España no deberíamos preocuparnos por los acontecimientos de Portugal; mejor apuntalar la recientemente ganada confianza de los mercados a través de políticas que permitan combinar el ajuste fiscal con aumento del crecimiento potencial. España necesita crecer, como prioridad. Y para lograrlo precisa seguir mejorando la confianza de los inversores internacionales y de la inversión productiva. Aún hay trabajo pendiente. JOSÉ LUIS MARTÍNEZ ES ESTRATEGA DE CITI EN ESPAÑA

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