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42 ECONOMÍA VIERNES 16 s 5 s 2008 ABC Yolanda Gómez El BCE pronostica un año de inflación alta, lo que aleja las bajadas de tipos MARIO S. GUILLÉN MADRID. La Eurozona está atravesando un periodo prolongado de tasas de inflación elevadas y el Banco Central Europeo espera que el IPC armonizado de todos los países del euro se mantenga en niveles significativamente superiores al 2 en los próximos meses y luego se modere, aunque sólo de forma gradual Es decir, la entidad emisora cree que la inflación elevada va a durar por lo menos lo que queda de año, lo cual pone muy difícil- -si no descarta por completo- -que el BCE baje los tipos de interés en 2008. Este es el principal mensaje que lanzó al mercado la entidad con sede en Fráncfort en su Boletín Mensual del mes de mayo, en el que justifica sus controvertidas políticas monetarias por el escenario inflacionista actual, debido principalmente al aumento de los precios de la energía y los alimentos En el mes de abril, el IPC armonizado ha dado, no obstante, un pequeño respiro en el área del euro y bajó al 3,3 desde el 3,6 Sin embargo, esta inflación aún está casi un punto y medio por encima del objetivo que persiguen las políticas del Banco Central Europeo, que siempre es el 2 En este mismo boletín, la entidad presidida por el francés Jean- Claude Trichet aporta sus recetas liberalizadoras para conseguir controlar mejor la inflación en el futuro. Así, habla de reforzar el programa A PERRO FLACO... El índice Euribor roza ya el 5 y alcanza niveles inéditos desde diciembre de 2000 ice el refrán popular que a perro flaco todo son pulgas, y yo añadiría que, en época de crisis, más. La economía española se está pegando un batacazo descomunal, pero el impacto de esta profunda desaceleración -como la llama Solbes- -no es igual para todos. Las grandes empresas que cotizan en el Ibex- 35 han logrado en este primer trimestre esquivar la crisis y lograr beneficios récord. Bien. Pero frente a estos resultados históricos de las grandes compañías, miles de trabajadores han pasado a engrosar en estos primeros meses del año las filas del desempleo; las endeudadas familias soportan a duras penas la escalada de los tipos de interés; los precios de alimentos básicos, calefacciones y carburantes se han disparado y, por si fuera poco, el Gobierno amenaza con una subida del 11 en el recibo de la luz. Quizás sea sólo eso, una amenaza, y luego se quede en un 4 ó un 5 pero si lo unimos al 3,3 que ya subió la tarifa en enero, nos encontraríamos con incrementos que duplicarán una inflación ya elevada. ¡Vaya un panorama! Eso sí, este mes de junio unos cuantos millones de afortunados recibiremos el primer plazo de los 400 euros que Zapatero nos prometió. Pero una vez más, el perro flaco se queda fuera del reparto. Los ciudadanos más necesitados, aquellos que cobran tan poco que ni siquiera pagan IRPF, -los que no llegan ni a mileuristas- -no tienen derecho a la propina. Y el futuro no parece mucho más halagüeño. Los más optimistas, entre ellos el Gobierno, se consuelan pensando que si la desaceleración está siendo más profunda de lo que esperaban, es probable que sea también más corta, con lo que volveremos a crecer a buen ritmo en poco más de un año. Pero quizás esta esperanza sea la única nota de color en un escenario de tonos negros y grisáceos. El BCE ya advierte que de bajar los tipos nada, y la fortaleza que han mostrado en este primer trimestre Alemania y Francia dan incluso más argumentos a la autoridad monetaria. Y de la inflación ni hablamos. Las cajas de ahorros han advertido que podría llegar al 5 en agosto. ¿Y el paro? El ministro Corbacho dice que seguirá subiendo. Señor presidente: España no va bien. D INFLACIÓN EN LA EUROZONA En porcentaje El IPC armonizado, en el eje de la izquierda 4 3 2 1 0- 1 16 12 En porcentaje Evolución del Euribor Ayer 4,989 4,783 8 4 0- 4 4,733 4,680 4,735 4,522 4,330 4,379 2004 IPC armonizado 2005 2006 Energía 2007 Alimentos A SO NDE FMAM 2007 2008 La banca española pidió al BCE 47.621 millones en abril, un 148 más La financiación concedida por el Banco Central Europeo a las entidades financieras españolas aumentó un 148 durante el mes de abril, hasta alcanzar los 47.621 millones de euros frente a los 19.143 millones de abril de 2007. Esta cifra incluye tanto a los bancos españoles como a las sucursales que otras entidades de la Eurozona tienen en España, y supone un máximo en el volumen demandado, al situarse por encima de diciembre, cuando pidieron 44.086 millones. También ha aumentado un 8,3 respecto a marzo, informa Ep. Mejorar la competencia de reformas estructurales para fomentar la integración del mercado y reducir las rigideces de los mercados de trabajo y productos De nuevo aumentar la flexibilidad laboral, una petición recurrente del banco. Con respecto a los sectores económicos que deben mejorar la competencia, la institución monetaria señaló de forma directa a los servicios y la energía, cuya mayor liberalización permitiría un ajuste del comportamiento de los precios y contribuiría a reducir la inflación Que el BCE señale de forma directa a ciertos sectores como responsables de parte del aumento de la inflación es algo relativamente novedoso. Por último, la otra receta clave de la entidad para evitar que los precios sigan subiendo es hacer acuerdos salariales responsables y moderar los costes laborales. El boletín del BCE asegura que realizar subidas de sueldo tomando como referencia directa el IPC puede dar lugar a una espiral de precios y salarios perjudicial para el empleo y la competitividad de los países Por su parte, el Euribor, índice de referencia para la gran mayoría de las hipotecas en España, se encuentre disparado y cerraba ayer a pocas milésimas del 5 (4,989 una tasa que no se alcanzaba desde hace casi ocho años (diciembre de 2000) La media mensual del índice hipotecario era ayer del 4,958 Con esta nueva subida, una hipoteca media (que según el INE es de 169.320 euros) con revisión anual se encarecerá unos 60 euros al mes, ya que el Euribor de ahora está más de seis décimas por encima que el de mayo del año pasado. El verdadero motivo de esta espiral al alza del índice es la sequedad en el mercado interbancario, provocada por la desconfianza de las entidades financieras a la hora de prestarse el dinero entre ellas. Ahora quien presta dinero lo hace con una prima de riesgo superior en vista del terremoto subprime que ha sido generado por un exceso de confianza. En principio, las perspectivas de subidas de tipos no son un motivo claro para justificar el descontrol que sufre el Euribor. Los boletines mensuales del BCE pueden consultarse en www. ecb. int El Euribor rompe moldes El FMI anuncia que todavía quedan varios trimestres de crisis AGENCIAS BRUSELAS. El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) Dominique Strauss- Kahn, señaló ayer en una comparecencia ante la Eurocámara que las peores noticias sobre la crisis financiera han quedado atrás pero, sin embargo, todavía quedan varios trimestres de crisis en la economía real Strauss- Kahn destacó que los pronósticos del FMI sobre las crisis en Europa son más pesimistas que los que efectúan las autoridades de Bruselas al tiempo que recordaba la plena coincidencia entre el organismo que dirige y la Comisión Europea acerca de la situación en Estados Unidos, que calificó de bastante pesimista A este último respecto, el presidente de la Reserva Federal (Fed) Ben Bernanke, se mostró bien explícito en Chicago al afirmar que las instituciones financieras necesitan mejorar su gestión de riesgos con el fin de detectar problemas como los que han tenido lugar en el mercado hipotecario de Estados Unidos. El presidente de la Fed abogó también por una mayor supervisión bancaria y pidió a las instituciones financieras que redoblen esfuerzos para incrementar su capital. La crisis dentro de Estados Unidos presenta, no obstante, mala solución por cuanto que a la inestabilidad financiera se añaden serios nubarrones sobre la economía real, que podría entrar en clara recesión dentro de pocos meses.