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46 ECONOMÍA MIÉRCOLES 30 s 4 s 2008 ABC El Sabadell coloca en sólo una hora 1.250 millones de euros en cédulas hipotecarias M. P. MADRID. Banco Sabadell se convirtió ayer en la primera entidad española que abre el mercado de cédulas hipotecarias a plazo. En concreto, consiguió colocar en sólo una hora una emisión de cédulas hipotecarias por un importe de 1.250 millones de euros y a un plazo de dos años. Lo más destacable es que el Sabadell ha recibido el triple de peticiones de las que necesitaba. La emisión se ha dirigido a inversores cualificados, nacionales y extranjeros, y se realiza al amparo del Programa de Valores No Participativos de Banco Sabadell que se registró en la CNMV el pasado 18 de marzo. Las entidades colocadoras han sido Banco Sabadell, Barclays, HVB, ABN- Amro, Dresdner Bank, BBVA, Danske Bank, Caja Madrid y Société Générale. El desembolso de la emisión está previsto para el próximo 9 de Mayo de 2008. Se solicitará oportunamente la admisión a cotización de la emisión en el mercado AIAF. Fuerte discrepancia de Moody s y el Banco de España sobre la solvencia de bancos y cajas La agencia contradice el último informe del supervisor, que es bastante positivo A. L. D. MADRID. La agencia de calificación Moody s, que casualmente tiene previsto celebrar hoy en Madrid un encuentro con inversores, ha rebajado a negativa su perspectiva sobre el sistema financiero español por la mayor debilidad del mercado inmobiliario y el creciente endeudamiento de los hogares. Además, Moody s ha recortado el rating de varias cajas como Caja Insular de Ahorros de Canarias, Cajamar Caja Rural, Soc. Coop. de Credito, Caja de Ahorros de Avila y Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Segovia, dejando también en situación de vigilancia para un posible recorte a otras entidades de ahorro. Moody s prevé un incremento considerable de la morosidad en 2008 por la debilidad del mercado laboral y la corrección del precio de la vivienda. Y advierte de los problemas de financiación del mercado, la crisis crediticia global y la incertidumbre macroeconómica, sobre todo en la construcción y el segmento inmobiliario. Sin embargo, este análisis, que muchas fuentes enmarcan dentro de esa creciente corriente de pesimismo que sobre la situación económica española tienen medios de comunicación británicos, discrepa totalmente del último informe de estabilidad financiera del Banco de España, de primeros de abril, en el que el regulador es mucho más optimista. Este informe del supervisor que dirige Miguel Ángel Fernández Ordóñez, analiza pormenorizadamente los escenarios más difíciles en los que se puedan encontrar las entidades españolas por la crisis de los mercados y pone de manifiesto que la comparación internacional de los ratios de morosidad no hace sino reforzar el bajo punto de partida de las entidades españolas. Y añade que nuestro sistema bancario tiene los mejores ratios de morosidad entre los sistemas de nuestro entorno, destacando la diferencia con los tres mayores países de la zona del euro, con ratios de morosidad cinco veces superiores. El regulador financiero esde las entidades europeas, la cobertura de los activos dudosos se sitúa por encima del 65 de estos. Para hacer cálculos sobre algunos segmentos de negocio como el de financiación a promotores inmobiliarios, que experimentan una desaceleración intensa, el regulador realiza pruebas de resistencia stress testing que las entidades españolas logran superar. Así, un primer ejercicio consiste en multiplicar la ratio de dudosos del crédito a promotores en el peor momento del anterior ciclo económico (13,1 en diciembre de 1993) por la exposición corriente, en diciembre de 2007, y considerar una pérdida en caso de impago del 50 (tasa de recuperación del 50 muy elevada tratándose de activos inmobiliarios. Con estos supuestos exigentes, la pérdida total sólo representaría el 63 del actual fondo de insolvencias. En un escenario menos drástico, teniendo en cuenta los significativos cambios que se han producido en la economía española, en la situación financiera de las empresas y en la gestión del riesgo de crédito por parte de las entidades, con, no obstante, unas hipótesis duras sobre la evolución de la actividad productiva en los dos próximos años, como sería el estancamiento del crecimiento, se prevén ratios de morosidad en torno a la mitad de las observadas en el máximo de 1993. Dichos ratios, unidos a una pérdida en caso de impago del 50 se traducirían en un impacto en el fondo de insolvencias del 31 El informe concluye que el sistema bancario español, gracias a una política de provisiones conservadora, está en condiciones de afrontar, en el caso en que tuviera lugar, un rápido y significativo empeoramiento en la morosidad inmobiliaria. Breves Criteria gana 378 millones y se reúne el consejo de Rato Bajo la presidencia de Rodrigo Rato, el consejo asesor de Criteria celebró ayer su reunión constitutiva con el fin de impulsar las inversiones internacionales de la empresa que aglutina todas las participaciones industriales y financieras de La Caixa. Criteria presentó ayer los resultados de su primer trimestre completo desde que salió a Bolsa. Hasta marzo, obtuvo 378 millones de euros de beneficio neto recurrente, un 41 más que en 2007, gracias al aumento del 62 de los dividendos recibidos de sus participadas en comparación al año pasado. Pruebas superadas Caixa Galicia se une al pacto de accionistas de Colonial Caixa Galicia comunicó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que se ha sumado al pacto de accionistas formado en Colonial por el Popular, La Caixa, Bancaja, Caixanova, Banco Pastor y Caja Duero. Con la unión de esta caja gallega, el pacto ya agrupa al 23,83 del capital de la inmobiliaria. En el consejo de esta empresa, que se celebrará el próximo 6 de mayo, está previsto el relevo de los tres consejeros que tenía Luis Portillo, que serán sustituidos por representantes del Popular, La Caixa y un tercero del resto de entidades del pacto. Fernández Ordóñez ABC Renfe sube un 4 %lo s precios del AVE y de Larga Distancia a partir del 1 de mayo ABC MADRID. El consejo de administración de Renfe aprobó ayer la actualización de tarifas para sus servicios de Alta Velocidad (AVE) y Larga Distancia, lo que va a suponer un incremento medio de un 4 en los precios de todos los billetes a partir del próximo jueves, 1 de mayo. La operadora señaló que esta decisión pretende continuar la homogeneización y ordenación de precios iniciada en 2007, que se justifica por la necesidad de dar coherencia, racionalidad y transparencia al sistema de formación de precios Así, para conseguir la homogeneización, un proceso que continuará a lo largo de todo el año, Renfe aplica una fórmula que permite calcular el precio final de cada viaje en función, entre otros parámetros, de la distancia, de la velocidad comercial del tren, de las prestaciones a bordo y en tierra y del tiempo de viaje, informa Ep. El regulador mantiene que los años con una política de provisiones conservadora ayudan a alejar cualquier crisis Corriente de pesimismo pañol afirma que ahora los fondos de insolvencias cubren en más de dos veces el volumen de activos dudosos, de tal modo que si estos se multiplicaran por dos, las entidades tendrían constituidos los fondos necesarios, sin que ello repercutiera en sus resultados. Es más, si se considera una pérdida en caso de impago, en torno a un tercio para el conjunto de la cartera, lo que es un cálculo exagerado, el volumen de activos dudosos cubierto por los fondos constituidos se multiplica por seis. Por el contrario, para la media El Banco Espírito Santo ganó hasta marzo 146 millones, un 4,4 más El Banco Espírito Santo (BES) registró en el primer trimestre de este año unos beneficios de 145,9 millones de euros, lo que supone un aumento del 4,4 respecto al mismo periodo del año anterior. El área internacional fue determinante para el crecimiento del beneficio neto, que aumentó en esta división un 66,2 hasta los 36,8 millones de euros. En el primer trimestre de 2008, el grupo BES incorporó 47.000 clientes nuevos particulares y 150 empresas en Portugal. El crédito a clientes creció un 16,2 hasta los 48.523 millones de euros. La actividad comercial aumentó un 6,9 hasta los 409 millones y el resultado financiero creció un 13,5 La CECA defiende la solvencia de las cajas y minimiza las críticas al sector El director general adjunto de la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) José Antonio Olavarrieta, defendió ayer la solvencia de las cajas, tras el informe de Moody s y aseguró que no va a afectar a la confianza depositada en el sector porque está bien posicionado, con niveles mínimos de morosidad y altas tasas de cobertura. Para Olavarrieta el informe es fruto de un exceso de rigor por parte de la agencia, y que tras la crisis de las hipotecas subprime es lógico que vigilen de cerca la situación, informa Ep.