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42 ECONOMÍAyNEGOCIOS Opinion DOMINGO 23 s 3 s 2008 ABC PUBLICACIONES LAS CLAVES COLONIAL, ¿Y AHORA QUÉ? POR CRESO NA pregunta en boca de todos: ¿y ahora qué? Me refiero a esa que les pasará por la cabeza a aquellos que algo tengan que ver, o que, al menos, estén al tanto de lo que está pasando, en torno a Colonial y a los Luises El fondo Investment Corporation of Dubai (ICD) ya saben, ha dado por roto el acuerdo sobre la inmobiliaria española, aunque admiten que volverán a negociar a partir de mañana. El caso es que los bancos acreedores de Colonial y de los principales accionistas, de Luis Portillo y de Luis Nozaleda, no han tragado con las condiciones que proponían los dubaitíes para quedarse con la parte patrimonial de la compañía. A partir de mañana se abren pues bastantes interrogantes. Y variables, tantas como se les ocurran a ellos y a cualquiera, porque parece que no hay manera de ver luz al final del túnel, ¿o sí? Alguno por ahí me ha comentado que, de momento, parece que el 15 que Colonial posee de Fomento de Construcciones y Contratas (FCC) va a dejar de ser uno de los activos mas deseados de la inmobiliaria. De hecho, lo mismo tiene ya dueño y es cuestión de tiempo saber quién. La necesidad de liquidez y garantías urge a más de un implicado, y la participación en FCC es toda una perita en dulce. Para otros, un activo de la inmobiliaria que tampoco tiene desperdicio es la filial francesa de Colonial Société Foncire Lyonnaise (SFL) Sin embargo, ya hay muchos que piensan que se llegará a lo inevitable. El concurso de acreedores. Algo que, por cierto, se le ha pasado también por la cabeza a más de algún banquero prestamista de la inmobiliaria, lo que acabaría con la firme idea de los Luises de salvar como sea a su compañía. Abierto el periodo de reflexión, accionistas, acreedores y posibles compradores U deberán poner toda la carne en el asador, aunque pintan bastos Veremos qué ocurre, ya falta menos. En el aire, y nunca mejor dicho, otra pregunta. ¿Por qué le habrá costado tanto a British Airways lanzarse a hacer una oferta por Iberia? Su reacción ante la puesta en venta de la aerolínea española se ha hecho esperar. Como recordatorio, el consejo de administración de la aerolínea, en su reunión del 26 de febrero de 2007, autorizó expresamente a su presidente, Fernando Conte, facilitar información de la compañía a potenciales inversores, que mostrasen interés real y serio en participar en alguna operación corporativa relevante. La británica que tenía entonces un 9,95 de la española parecía silbar, y mirar hacia otro lado. ¿No quería saber nada? El asunto es que Iberia, en aquellos meses, estaba cara. De hecho, durante el ejercicio su valor en Bolsa llegó a tocar un máximo 4,11 euros la acción. Concretamente, en abril. Así, no había forma de comprar (pensarían los británicos) A finales de año, la cosa varió, aunque, a su parecer, seguía siendo un precio excesivamente alto. Una media de 2,80 euros. Pero, finalmente, ha llegado el momento. Ha sido pues una cuestión de tiempo. Y de precio, por supuesto. Y es que el precio de la acción de Iberia de las últimas semanas (entre 2,2 y 2,5 euros) es mucho más asequible ahora. Por eso, esta misma semana, British ha elevado su participación (hasta el 13,1 si bien ya había abierto las puertas en febrero pasado, cuando adquirió tan sólo un 0,175 Y además ha dicho que seguirá. ¡Vaya! ahora sí le interesa la compañía española. ¿Les habrá entrado el miedo escénico ante los movimientos del resto del sector? Los expertos dicen que se avecinan malos tiempos para las compa- Otra cuestión en el aire Comentarios a la Ley de reforma del sector eléctrico Coordinador: Vicente López- Ibor Mayor Edita: Editorial Aranzadi ISBN: 978- 84- 470- 2865- 8 Luis Portillo y Luis Nozaleda podrían poner a la venta alguno de sus activos más preciados para salvar a Colonial ñías aéreas, que advierten de peores resultados por el encarecimiento del crudo. Algunas líneas de Estados Unidos, de hecho, ya han anunciado despidos masivos de trabajadores para tratar de paliar la crisis y mitigar las pérdidas. Y de las grandes pérdidas, en las cuentas y en Bolsa, a las fusiones, un paso. El señor Ram cultiva su imagen de hombre sencillo, con su jersey de punto y una sonrisa amable. Un cliché, según algunos. El sector financiero no ve últimamente con buenos ojos a este inversor indio hecho a sí mismo, que viene a perturbar la tranquilidad accionarial de los bancos. Su paso por Bankinter no aportó nada a la entidad, salvo un enfrentamiento no declarado con Jaime Botín. Muy al contrario, algunos analistas consideran que la entrada de un socio como Bhavnani en el capital de un banco desestabiliza su acción, dado el componente altamente especulativo que siempre ha caracterizado a sus aventuras. En el Popular, Ángel Ron y su equipo- -todo corrección- -han recurrido al sin comentarios cuando se les ha preguntado qué opinión les merece la llegada de Casa Kishoo- -la sociedad de inversión que capitanea el señor Ram- -a las puertas del madrileño Edificio Beatriz. Hay silencios, en cualquier caso, que valen más que mil palabras. Además, en los mercados tampoco tienen muy claro a quién representa Bhavnani, si va por su cuenta o por la de alguien más. Se supone que pedirá un puesto en el consejo del banco y que, amablemente también, le dirán que no. Al menos hasta que tenga el mínimo exigido por la ley. Dicho todo esto, Bhavnani ha demostrado que olfato tiene bastante, así que su elección también se puede interpretar en clave positiva. Lo mismo piensa Fernando Martín cuando le dicen que el inversor indio está interesado en Martinsa- Fadesa, ante el inminente acuerdo que la empresa va a cerrar con sus acreedores. El señor Ram La obra recopila reflexiones de varios autores en torno a la nueva Ley 17 de 2007 y analiza los elementos principales de su contenido y de su origen y alcance. López- Ibor advierte de la necesidad de realizar en España un ejercicio codificador de la energía. Fernando Conte ha visto por fin señales de confianza por parte de sus socios. Los británicos ya tienen un 13 Bhavnani ha demostrado tener buen olfato. Su última compra, en el Popular. ¿Será Martinsa la próxima? Un accidente afortunado Autor: Daniel Andrino Edita: Ediciones Urano ISBN: 978- 84- 96627- 41- 3 A lo largo de sus 126 páginas, el autor del libro establece los tres ejes que definen a los ocho tipos posibles de equipos y nos dice cómo actuar para aprovechar lo máximo de cada uno de ellos. Enseña que el mayor logro de un líder no es que le sigan, sino conseguir que quieran seguirle. El fondo dubaití ha dado por roto el acuerdo sobre Colonial, aunque volverán a negociar a partir de mañana Parece que el 15 que Colonial posee de FCC va a dejar de ser uno de los activos más deseados de la inmobiliaria El sector financiero no ve con buenos ojos a Bhavnani, que viene a perturbar la tranquilidad accionarial de los bancos Manual de préstamos hipotecarios Autores: Alfredo Serret y Jesús Trello Edita: McGraw Hill ISBN: 978- 84- 481- 6869- 8 AGENDA DE LA SEMANA Lunes 24 Alemania: Precios a la importación de marzo. Reino Unido: Precios de las casas de marzo. Estados Unidos: Ventas de viviendas de segunda mano de febrero. Aborda la práctica hipotecaria desde la perspectiva de la inversión, en razón de que todo préstamo genera unos flujos monetarios que se configuran, bien como pagos de amortización e intereses- -prestamista- -bien como rentas de alquiler, costes de uso y plusvalías- -prestatario- precios industriales de febrero. Unipapel reparte dividendos. Estados Unidos: Confianza del consumidor de marzo. Miércoles 26 España: El INE dará a conocer la estadística de hipotecas y la de transmisión de derechos de la propiedad de enero. UE: Conferencia de Trichet ante el Martes 25 España: El INE publica el índice de Parlamento Europeo. Balanza por cuenta corriente de la zona euro de enero. Pedidos industriales de enero. Alemania: Índice IFO de marzo que mide el clima de negocios y las expectativas. EE. UU. Solicitudes de hipotecas de marzo. Ventas de viviendas nuevas de febrero. Pedidos de bienes duraderos de febrero. Jueves 27 España: Actividad del sector servicios de enero, según el INE. EE. UU. Peticiones de subsidio de desempleo. PIB del cuarto trimestre. Viernes 28 España: El INE publica la coyuntura turística hotelera y ventas al por mayor de febrero.