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50 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 2 s 3 s 2008 ABC Rafael Rubio Director de Bolsalia Bolsalia dará las claves para actuar en un mercado turbulento La feria de la Bolsa y otros mercados financieros abre sus puertas el jueves en Madrid. Medio centenar de expertos explicarán las estrategias de inversión para tiempos de crisis CRISTINA VALLEJO MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. La economía mundial se ralentiza, los resultados ya no crecen a los ritmos a los que nos tenían acostumbrados, el crudo sobrepasa los cien dólares y el euro se dispara. El estallido de la crisis subprime ha puesto la puntilla: ha provocado una reducción de la liquidez con la que cuentan los mercados y graves problemas en muchas entidades financieras. La combinación de estos factores ha sido fatal para los mercados, que han registrado una fuerte corrección. Ahora las Bolsas continúan siendo presas de la volatilidad y la incertidumbre. Con este panorama de fondo abre sus puertas Bolsalia, la feria de la Bolsa y otros mercados financieros, organizada por el semanario Mi Cartera de INVERSIÓN y que se desarrollará entre el próximo jueves y el sábado en el Palacio Municipal de Congresos de Madrid. En las 120 conferencias de la feria, los expertos tratarán de despejar las dudas de los ahorradores. Entre los participantes, Roberto Moro o José Luis Cava. Estos analistas técnicos son de los pocos que, por sí solos, son capaces de crear tendencia en el mercado español. El panorama no se va a despejar a corto plazo. Hasta el final del verano, la tendencia es bajista, pero en agosto o septiembre, la Bolsa retomará su senda alcista explica Moro. Las Bolsas han hecho suelo. Con la caída que han experimentado desde máximos ya se ha descontado un escenario recesivo continúa Cava. Lo más probable es que la Bolsa suba hasta diciembre añade. Roberto Moro, por su parte, afirma que, en el peor de los ca- SU DINERO NECESITA ATENCIÓN a novena edición de Bolsalia se produce en un momento de especial confusión entre ahorradores e inversores. ¿Estamos en el final de un ciclo bursátil? ¿Hay que salir de la Bolsa? ¿Es momento para comprar e invertir en activos en dólares, divisa que se encuentra en su peor valoración histórica respecto al euro? ¿Tienen posibilidad de crecimiento todavía mercados emergentes como el chino? Estas y muchas otras interrogantes son las que se plantean quienes en los últimos años han estado acostumbrados a obtener altas rentabilidades por su dinero y ahora observan cómo una inflación creciente amenaza el valor de su patrimonio. La decisión no es fácil, porque la inversión inmobiliaria, tras muchos años de rentabilidad en continuo ascenso, ya no es alternativa y tardará en volver a serlo algunos años. Los ahorradores se encuentran, por tanto, ante una simple disyuntiva: ¿Apostar por posiciones conservadoras, llevando su dinero a cuentas y libretas que durante unos meses les prometen una rentabilidad muy cercana a la inflación? ¿Tratar de conseguir algo más de rentabilidad que la inflación, asumiendo un cierto riesgo y aprovechando algunas oportunidades que presenta la Bolsa? La decisión no es fácil y precisa no sólo de una reflexión personal sobre el riesgo que uno está dispuesto a asumir sin que ello le afecte al sueño, sino también del conocimiento de lo que opinan los mejores expertos del mercado financiero. Bolsalia da la posibilidad de tener ese contacto directo con más de medio centenar de analistas y expertos. Más de cien conferencias están programadas durante los tres días de esta feria para dar una visión de los riesgos y posibilidades que ofrece en este momento invertir directamente en Bolsa, hacerlo a través de fondos de inversión y otros alguno de ellos muy novedoso- instrumentos que hay en el mercado financiero. Y es que grande, mediano o pequeño, el patrimonio personal merece una especial atención en momentos como el que nos encontramos. L La feria espera recibir a más de 20.000 visitantes. José Luis Cava, analista independiente Alicia Jiménez, directora de análisis de Self Trade Bank Roberto Moro, analista de Hermanos Moro Ricardo González, subdirector comercial de Mutuactivos Los mercados ya han tocado suelo. Lo más probable es que suban hasta diciembre Para los conservadores, valores defensivos; para los agresivos, emergentes No veo al Ibex por debajo de los 12.000. Cuando el índice supere los 13.650, entre La diversificación es clave para tener éxito en un momento como éste sos, no ve al Ibex cayendo por debajo de los 12.000 puntos; recomienda entrar una vez que el Ibex supere los 13.650 y cree que la consolidación de los 14.500 marcará el momento de la total recuperación de la confianza en la Bolsa. ¿En qué títulos invertir? Roberto Moro recomienda, incluso en este momento valores como el Popular, Bankinter, Acerinox, La Seda de Barcelona y Siemens. Y, cuando se tenga constancia de que vuelve la senda al- cista, apostar por el sector de las telecos y por las tecnológicas. Sin embargo, este experto recomienda vender en el caso en que el selectivo caiga por debajo de los 12.700 puntos. A medio plazo, pues, las turbulencias seguirán presentes. Alicia Jiménez, directora de renta variable de Self Trade Bank, cree que los tres próximos años no van a ser tan buenos para la Bol- Claves para acertar ¿Cómo gestionar una cartera de fondos? Los inversores que se acerquen a la feria también tendrán la oportunidad de aprender a gestionar una cartera de fondos. ¿Por qué es conveniente tener ahora una cartera de fondos? Ricardo González, de Mutuactivos, apunta: Porque la diversificación es la clave del éxito en un momento como éste. Podríamos apostar por un fondo generalista, pero hemos comprobado que los especializados son más rentables. Por eso, preferimos una cartera diversificada apostando por fondos de fondos especializados Además, aplican un sofisticado control de riesgos: establecen un nivel máximo de volatilidad y un riguroso stop- loss para cada fondo que compone cada cartera y la caída máxima que puede registrar cada mes. Además, lo mejor, según González, es gestionar la cartera no pretendiendo predecir la evolución del mercado, sino adecuándose a él. Por eso, en estos momentos, en su cartera para los inversores más agresivos, apenas un 22 del patrimonio se encuentra invertido en renta variable, sobre todo europea, aunque también tienen algo de Bolsa emergente, energéticos y de oro. Mientras, en el fondo más conservador, Mutuactivos tiene un 3 del patrimonio invertido en renta variable. sa como fueron los tres pasados. Esto no significa que haya que salirse de Bolsa, pero sí que habrá que ser muy cuidadoso con las elecciones de activos. Así, esta analista, a los inversores conservadores les recomienda una cartera defensiva de acciones o fondos cuyo objetivo sea la preservación del capital y batir a la inflación con su rentabilidad. Para los más agresivos, Jiménez cree que éste es el momento de aprovechar el potencial de materias primas como el oro, el cobre o el aluminio, a través de fondos cotizados y regiones emergentes como África, Oriente Medio o Europa del Este. Agenbolsa también proporcionará claves para realizar una gestión apropiada de su patrimonio en la coyuntura actual. Esta firma apunta que es fundamental ser selectivo con los valores por los que se apuesta. Seleccionamos títulos tanto por análisis técnico, aprovechando los niveles de soporte y resistencia más significativos, como por fundamentales, buscando operaciones rentables explican.