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40 ECONOMÍA LUNES 18 s 2 s 2008 ABC La inflación no se moderará hasta el segundo semestre, según las Cámaras EP MADRID. La inflación se mantendrá elevada durante el primer semestre del año, aunque podrían registrarse crecimientos de precios inferiores a los de los últimos meses a partir del verano, según estiman las Cámaras de Comercio en su último boletín de situación económica. Esta previsión difiere de la que mantiene el Gobierno desde hace varios meses, que contempla un descenso paulatino del IPC desde el mes de marzo y más acusado a partir de la primavera, tal y como dijo el secretario de Estado de Economía, David Vegara, al conocer el dato de enero (4,3 en tasa interanual) y como han mantenido otros representantes del Gobierno en diversas ocasiones. No obstante, las Cámaras coinciden con el Gobierno en que la inflación se situará por debajo del 3 al final del presente ejercicio y estiman un IPC cercano al 2,8 en tasa interanual en 2008. Para las Cámaras, el 2008 será un año marcado por la incertidumbre económica internacional, situación que también afectará a España a pesar de que, según la organización empresarial, la evolución prevista de las distintas magnitudes económicas apunta a un crecimiento más equilibrado en el territorio nacional. Francisco González contraataca y pide a la banca que afloren los efectos de la crisis hipotecaria El presidente del BBVA propone reforzar los controles internos y que los mercados de titulización sean más transparentes A. P. MADRID. El sistema financiero español ha sido objeto durante las últimas semanas de críticas por parte de algunos medios de comunicación británicos, a cuenta de la crisis provocada por las hipotecas basura de Estados Unidos. El presidente del BBVA, Francisco González, aprovechó el discurso pronunciado en el Segundo Simposio del BCE- CFS Research para proponer que la banca aflore los efectos negativos y cree un entorno financiero más homogéneo, caracterizado por el reforzamiento de los controles y procedimientos internos. Durante su intervención, en calidad de presidente de la European Financial Services Roundtable (EFR) destacó que la transparencia es un deber y los bancos deberían comunicar su grado de exposición y el modo en que calculan sus valoraciones También precisó que el origen de la perturbación de los mercados financieros es consecuencia de un apalancamiento excesivo e imprudente de ámbito mundial, que finalmente ha demostrado ser insostenible. Y lo que estamos gunas de estas lecciones nos remiten a las buenas prácticas y principios básicos tradicionales de la banca. No cabe duda de que las reglas y las normas son importantes, sin embargo, la crisis pone en evidencia la importancia y utilidad que tienen los principios y los códigos de conducta, por encima incluso de las reglas más precisas. Todas las decisiones y acciones de los intermediarios financieros deben ser moral y socialmente aceptables, no sólo legalmente aplicables Entre las actuaciones que deberían adoptarse para mejorar la eficacia y el funcionamiento del sistema financiero, González apuntó como elemento fundamental la cooperación y la coordinación internacional de los estándares internacionales de supervisión y normativos. Sobre este aspecto abundó que los mercados de titulización necesitan mayor transparencia En su opinión, el principal reto consiste ahora en cómo garantizar la correcta aplicación de los principios. Por último agradeció la rapidez con que han intervenido los bancos centrales, y en especial el BCE, porque ha sido capaz de abordar esta situación de mercado extraordinariamente compleja sin tener que introducir ningún cambio en su marco funcional Las sociedades cotizadas duplicaron las ampliaciones de capital en 2007 ABC MADRID. Las sociedades cotizadas realizaron ampliaciones de capital por importe de 59.155,3 millones de euros en 2007, el doble que en 2006, que destinaron principalmente a operaciones corporativas, lo que pone de manifiesto la importancia de la Bolsa como fuente de financiación en los procesos de crecimiento corporativo de las compañías. De los más de 70.000 millones de euros que la Bolsa proporcionó al mercado durante 2007 a través de diferente vías para financiar el crecimiento corporativo de las empresas, 59.155,306 millones procedieron de acciones nuevas, un 121 más que en 2006, según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME) recogidos por Ep. De este importe total, 10.000 millones se desembolsaron en efectivo, mientras que 48.901 millones de euros (el 82 correspondieron a acciones desembolsadas mediante contraprestación no monetaria. Medidas Por debajo del 3 Francisco González, presidente del BBVA Á. DE ANTONIO constatando ahora es un doloroso proceso de desapalancamiento, que nadie sabe exactamente cuánto durará Tras reconocer que las crisis financieras son dolorosas, señaló que en ocasiones purgan los excesos habidos Para el presidente del BBVA la crisis ofrece sin embargo lecturas que deberían contribuir a recuperar la normalidad y evitar problemas parecidos en el futuro. Así, destacó que al- El alquiler de vivienda creció el 4,1 en enero, dos décimas menos que el IPC ABC MADRID. El alquiler de la vivienda en España se encareció dos décimas en enero hasta alcanzar una subida del 4,1 dos puntos por debajo del Índice General de Precios de Consumo (IPC) que se situó en el 4,3 según el Instituto Nacional de Estadística (INE) El incremento intermensual (mes de enero en comparación con el mes anterior) fue del 0,4 frente al descenso del 0,6 experimentado por el índice general. Los materiales para la conservación de la vivienda se encarecieron en mayor medida que los alquileres en el primer mes del año, con un incremento del 5,2 en el último año. Por su parte, los precios de los servicios para la conservación de la vivienda subieron el 5,7 después de un incremento del 1,1 en enero respecto a diciembre, informa Efe. Las comunidades autónomas en las que más crecieron los alquileres en el primer mes del año fueron Cataluña, Aragón y Madrid. Juan Velarde Fuertes MENSAJE DESDE FRANCIA L a economía francesa, cuya coyuntura nos debe preocupar, porque es el principal comprador de nuestros productos, pasa por una situación delicada. En los doce meses que concluían en el tercer trimestre de 2007, su PIB aumentaba un 2,2 cuando la media de la Eurozona era del 2,7 Los pronosticadores de The Economist en febrero de 2009, preveían para 2008 únicamente un aumento en este PIB del 1,7 Se ratificaba con la pro- ducción industrial en los doce meses que concluyen en noviembre de 2007: Francia la aumenta un 2,5 y la zona del euro, un 2,7 El desempleo ronda el 8 Ha tenido en 2007 un déficit comercial de 53.800 millones de dólares, y se considera que el déficit por cuenta corriente para 2008 será del 1,4 del PIB. Parecería como si avanzase sobre la economía gala un proceso de paralización. Se comprende que Sarkozy decidiese reemprender su gobernación con un dictamen actualizado, que hiciese vibrar a la opinión francesa, para poner en acción un cambio en la política económica. Esa es la base del denominado Rapport de la Commission pour la libération de la croissance française elaborado por una Comisión- -de la que formaba parte Ana Palacio- -presidida por Jacques Attali, quien tuvo el cargo de director del Gabine- te económico de Mitterrand y que es autor del libro Verbatim fundamental para entender muchas cosas de nuestra economía. Ha de señalarse que, tras la lectura de sus 245 páginas nos encontramos con un documento muy serio; que no parece dirigido por un economista que prosperó en el ámbito socialista y que da la impresión de haber sentado mal a diestro y siniestro. Quizá lo explique la crisis doctrinal que experimenta la socialdemocracia. Como herencia izquierdista quedan reflejos en este documento, como el énfasis en el asunto del calentamiento de la Tierra, o que el actual desarrollo provoca empeoramientos en la distribución mundial de la renta. En España, tras las aportaciones de Sala i Martin, por ejemplo, no podemos admitir esto último. Parte Attali de un hecho que hace varios años se anun- ció en unas reuniones presididas por Santiago Grisolía, en la Fundación Valenciana de Estudios Avanzados, sobre la creciente aceleración de la Revolución Industrial. Un diagrama del artículo del premio Nobel de Economía Fogel, aparecido en The American Economic Review marzo 1999, lo ratificaba. En el Informe Attali se habla de que estamos en la más fuerte oleada de crecimiento económico de la historia De ahí su lema: El enriquecimiento no es un escándalo; sólo lo es la pobreza Creo urgente que los economistas españoles debatamos este documento, en lo mucho que puede, y debe, aplicarse en España. Y ¿por qué no pensar que tras el 9 de marzo surja la idea de preparar en España, porque nuestra coyuntura es, en conjunto, mucho peor que la francesa, un dictamen parecido para orientar nuestra política económica?