Patrocinado Por:

Volver

Resultados de la búsqueda

Resultados para
54 ECONOMÍAyNEGOCIOS Empresa DOMINGO 2 s 12 s 2007 ABC A más regulación, menos fusiones El exceso de regulación en las telecomunicaciones no favorece la integración de las empresas, según destaca un estudio de La Caixa. Las empresas de banda ancha centrarán el interés del sector A. POLO MADRID. Cuanto más regulación se aplique por parte de los organismos competentes, menos procesos de concentración empresarial se producirán en el sector de las telecomunicaciones. Esta es la principal conclusión del informe realizado por el Servicio de Estudios y la Oficina de Análisis Económico de La Caixa que dirige el economista catalán Jordi Gual. El trabajo, primero que desarrolla el servicio de la entidad de ahorros sobre este sector específico, se titula Telecomunicaciones: ¿ante una nueva etapa de fusiones? y profundiza en la directa correlación que existe entre la regulación sectorial y los cambios tecnológicos como factores iniciadores de operaciones de consolidación entre compañías. A modo de ejemplo, compara la distinta evolución seguida en los últimos años por empresas norteamericanas y europeas, e identifica las áreas de negocio más proclives a albergar nuevas operaciones de concentración. con proveedores de aplicaciones y contenidos Del análisis realizado también se desprende que los distintos marcos regulatorios aplicados en Estados Unidos y Europa han ofrecido reestructuraciones y comportamientos de mercado no equiparables. Así, recuerda que el 1 de enero de 1984 las autoridades antimonopolio obligaron al gigante AT T a desprenderse de su negocio de telefonía local, a cambio de poder adentrarse en nuevos segmentos complementarios a los de telefonía e internet, tales como equipos, software, gestión de red, etc. Dos décadas después, las siete empresas que asumieron la prestación de servicios de telefonía local se demostraron incapaces de rentabilizar el negocio y acabaron absorbidas, dibujando el mapa actual de las telecomunicaciones en Estados Unidos, en manos de tres grandes corporaciones. res incumbentes que prestan servicios de telefonía fija local siguen siendo elevadas, oscilando entre el 60 en el Reino Unido y el 83 de Irlanda. Según La Caixa, a diferencia de Estados Unidos, la privatización de los principales monopolios y la adjudicación de licencias para operar telefonía móvil, crearon un entorno en el que las empresas se lanzaron a una carrera para crecer en tamaño, entrando en nuevos mercados geográficos y aprovechando las economías de alcance que se adivinaban entre los distintos segmentos de negocio Razones para fusionarse Entre las razones que justifican una operación de concentración figuran la ganancias de eficiencia, ligadas a las características de la industria, tanto desde el punto de vista de los costes de las operadoras como de la demanda de los consumidores en este tipo de servicios, precisa el trabajo. Las telecomunicaciones permiten un número reducido de empresas, debido no sólo a la existencia de rendimientos crecientes, sino también a las características especiales de la demanda. Contexto distinto Mientras tanto, la situación en Europa ha sido bien distinta como queda reflejado en el hecho de que diez años después de la liberación de las telecomunicaciones, en enero de 1998, las cuotas de mercado de los operado- Más información sobre este tema en: http: lacaixa. comunicacions. com se El ritmo de cambio tecnológico contribuye poderosamente a la consolidación de las compañías EFECTO DEL GOLF SOBRE EL CONJUNTO DE EMPRESAS ANALIZADAS (POR SECTORES) En porcentaje Bienes de consumo Petróleo y energía Construcción Servicios de consumo Banca Inmobiliarias Otros mercados 0 0,5 1,0 1,5 2,0 ABC Plena actualidad El análisis goza de plena actualidad porque tanto la Unión Europea como la Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) se encuentran inmersas en la definición del marco que regulará el acceso a las redes de nueva generación (NGN) auténtico nudo gordiano sobre el que penden inversiones multimillonarias por parte de los operadores y el futuro más inmediato de las telecomunicaciones, que en buena medida gira en torno a la convergencia digital. Para Jordi Gual, experto en telecomunicaciones, si los reguladores imponen finalmente un modelo de acceso similar al desarrollado en telefonía fija, los operadores incumbentes afrontarán el proceso con menos decisión y el cambio tecnológico tardará más en materializarse. La existencia de nuevas operaciones de concentración en el futuro dependerá- -precisa el estudio- -de la dirección que tome la regulación del sector y del ritmo de cambio tecnológico Respecto a los negocios que reúnen mejores perspectivas para albergar operaciones de concentración, La Caixa apunta a las empresas de banda ancha, incluyendo antiguos incumbentes, y de éstas Con directivos que practican golf Sin directivos que practican golf 2,5 rez- -el incremento ha sido aún mayor (6,9 en las empresas con directivos con handicap inferior o igual a 20 Del mismo modo, si se tiene en cuenta otro indicador como es la rentabilidad por dividendo en 2007, el estudio muestra mejores porcentajes en las empresas con directivos jugadores de golf, y aún mejores en aquellas con los mejores handicaps (1 a 20) El porcentaje en empresas con jugadores es del 7,3 un 9,2 en aquellas con los mejores handicaps, y sólo del 4,3 en las empresas sin jugadores. Si el análisis comparativo del beneficio por acción se realiza por sectores, hay que resaltar cómo en la mayoría de las instituciones se produce un mejor resultado si hay jugadores, a excepción de las empresas inmobiliarias y de bienes de consumo, que obtienen un mejor ratio sin tener jugadores. Llegados a este punto es lógico plantearse, ¿pero por qué se producen mejores resultados? ¿Qué efecto produce el golf en los directivos? Según los expertos, la bola no está para golpearla, sino para dirigirla, por lo que el ejecutivo al liderar a otros empleados empieza por gobernarse a sí mismo. Además, el hecho de colocar la bola, el palo y el cuerpo en busca de un mismo objetivo ayuda a mejorar la visión de futuro, la fuerza de voluntad y la disciplina. El golf es un juego de perfección- -añade Pérez- por lo que aporta capacidad de autoaprendizaje, firmeza mental y control emocional. También aumenta la confianza en sí mismo, los pensamientos positivos y la orientación hacia el logro, pues este deporte exige buena dosis de concentración La bola no está para golpearla Las firmas con directivos que juegan al golf obtienen mayores beneficios LAURA PERAITA MADRID. Dicen los entendidos que para ser tanto un excelente jugador de golf como un directivo de éxito es necesario llevarse muchos palos en la Bolsa Sea o no cierto, la verdad es que unos y otros tienen más puntos en común de lo que en un principio pueda parecer. Al menos así se desprende del estudio El golf cotiza en Bolsa elaborado por la Universidad Camilo José Cela (UCJC) con el patrocinio de xoleuSSyo. Tras analizar 131 empresas que cotizan en el Mercado Continuo de la Bolsa de Madrid, -35 de ellas del Ibex- -y un total de 467 de sus principales ejecutivos- -consejeros delegados, presidentes, directores generales, financieros, etc- así como sus respectivos handicap en golf, el informe determina que existe un incremento del valor de las acciones en Bolsa en las compañías con ejecutivos que practican este deporte. En concreto, -señala Benito Pérez, director del Instituto de Ciencias del Deporte de la UCJC, y director de este estudio junto a Adolfo Sánchez, vicerrector de Investigación de la UCJC- -el incremento del valor en el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2005 y el 30 de septiembre de 2007 es del 45,2 frente al 28,9 obtenido en aquellas empresas cuyos directivos no practican el golf. Este indicador- -explica Pérez- -es muy importante, pues los incrementos de valor en Bolsa deben analizarse en periodos largos de tiempo Los datos positivos también se extienden a 2007, puesto que el estudio señala que en las empresas con jugadores, el incremento ha sido del 4,7 y sólo del 1,6 en las compañías sin golfistas. Además- -puntualiza Pé-