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56 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 4 s 11 s 2007 ABC Rentabilidad en porcentaje MONETARIOS DINÁMICOS FRENTE A LA MEDIA DE MONETARIOS EUROS Lipper Global Money Market EUR (IN) 0- 0,5- 1,0- 1,5- 2,0- 2,5- 3,0- 3,5- 4,0- 4,5- 5,0 Julio Agosto 2007 FUENTE: Lipper Septiembre Oct. Monetario Dinámico 1 Monetario Dinámico 2 FONDOS DE INVERSIÓN ING NEW TECHNOLOGY LEADERS. Sector Tecnología 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 feb. 05 jun. 05 oct. 05 feb. 06 jun. 06 oct. 06 feb. 07 jun. 07 Invertido en los nuevos líderes tecnológicos Este fondo tecnológico de la gestora holandesa ING Investments es uno de los fondos más destacados de su categoría en lo que respecta a la rentabilidad obtenida desde principio de año. En ese periodo gana más de un 20 frente a un 10 para la media de sus competidores. Morningstar. Los ricos también pierden Durante la reciente crisis financiera, una serie de fondos que prometían superar la rentabilidad de los activos más conservadores, sin por ello asumir riesgos significativos, han perdido como si de auténticos fondos de riesgo se tratara VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ DIRECTOR GENERAL DE PROFIM, ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS. Dicen que el dinero no da la felicidad. No sé si es cierto, pero lo que desde luego no garantiza es un buen asesoramiento. Y sino que se lo digan a algunas de las principales fortunas del país y a muchos clientes de banca privada. A nadie le ha extrañado que, como consecuencia de la reciente crisis financiera, muchos fondos que invierten en activos de riesgo sufrieran pérdidas. Tampoco a los clientes de alto patrimonio. Ahora bien, lo que seguramente les ha llamado la atención (por decirlo suavemente) es que toda una serie de fondos que prometían superar la rentabilidad de los activos más conservadores, sin por ello asumir riesgos significativos, hayan perdido como si de auténticos fondos de riesgo se tratara. mayor concentración de fondos que, siendo teóricamente de bajo riesgo, han caído entre un 2 y un 7 -o incluso más- durante la crisis, encontramos que SICAVS de renombre y carteras de clientes de banca privada se han llevado la palma. Si alguien pensaba que los únicos que caían en lo de duros a peseta eran los pequeños inversores, ahora ya sabe que hay igualdad y democracia en el mundo de las inversiones: ya Lo peor de todo esto es que se podía haber evitado fácilmente. Bastaba con aplicar el sentido común y cuestionarse cómo es posible superar al euribor en un 2 sin asumir riesgos. Además, si los selectores de fondos que incluyeron estos productos en las carteras de sus clientes hubieran echado un simple vistazo a las tripas (la cartera) de los fondos en cuestión, se habrían dado cuenta de que ahí había cosas que no eran tan inocuas, como por ejemplo divisas, renta fija de baja calidad, pagarés de distinto pelaje o acciones cotizadas. HENDERSON HORIZON GLOBAL TECHNO. Sector Tecnología 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 feb. 05 jun. 05 oct. 05 feb. 06 jun. 06 oct. 06 feb. 07 jun. 07 Selección de fondos Batiendo al índice El Henderson Horizon Global Technology es otra opción interesante dentro de esta categoría. Es, en efecto, de los pocos fondos que consiguen batir al índice de referencia en cada uno de estos últimos cuatro años. Le saca un 8 anual en los últimos 12 meses, y un 4 anual en los últimos tres años. Morningstar. Es un error pensar que se puede superar la rentabilidad de las inversiones conservadoras sin asumir riesgos Algunos siguen pensando que los fondos se eligen únicamente en base a su rentabilidad pasada se puede decir que los ricos pierden como si de pobres se tratara. Y la cosa no ha sido baladí: los fondos monetarios con apellido y otros chollos actuaban como base sólida y estable de las carteras, así que tenían un peso importante en las mismas. Pues menos mal que la base era sólida, que si no Es un error recurrente pensar que se puede superar la rentabilidad de las inversiones conservadoras sin asumir riesgos. En otras palabras, siempre hay alguien que cree que se pueden ganar duros a peseta sin asumir riesgo adicional. Esto también se lo han debido contar a muchas de las grandes fortunas del país sus glamurosos banqueros personales, porque si analizamos donde se localiza la Duros a peseta ¿Y porqué profesionales de banca privada y reputados gestores de SICAVs cayeron en el error? Pues muy sencillo: porque siguen pensando que los fondos se eligen únicamente en base a su rentabilidad pasada. Con lo sencillo que es elegir el mejor del ranking ¿para que perder el tiempo en detalles sin importancia, como analizar los activos que componen la cartera del fondo, saber quién es el gestor y cuál es su forma de gestionar y, sobre todo, preocuparse de que la economía es cíclica, es decir, que lo que funcionó en años anteriores no tiene porque hacerlo en años venideros si cambian las circunstancias económicas y o financieras? Dicen que la letra con sangre entra. No se si es cierto, pero desgraciadamente lo que si va a serlo es que el acierto en la selección de fondos pasa por encajar pérdidas que recuerden que esto no es Hawai y que para acertar hay que trabajar. Ahora también lo saben los clientes de alto patrimonio y deberían saberlo sus banqueros personales. JPM EUROPE TECHNOLOGY FUND. Sector Tecnología 170 160 150 140 130 120 110 100 90 feb. 05 jun. 05 oct. 05 feb. 06 jun. 06 oct. 06 feb. 07 jun. 07 Especializado en Europa Hablar de tecnología no es sólo hablar de empresas americanas. También hay empresas europeas especializadas en este sector y fondos que invierten en ellas como el JPM Europe Technology Fund. El fondo consigue una rentabilidad del 16 desde principio de año, y del 61 en los últimos 3 años. Morningstar.