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42 ECONOMÍAyNEGOCIOS Opinión DOMINGO 21 s 10 s 2007 ABC CON PERMISO LAS CLAVES María Jesús Pérez TELEFÓNICA, ¡AL FIN! DESPIERTA POR CRESO ÑOS ha pasado Telefónica dormida pero el despertar del gigante español de las telecomunicaciones no ha dejado a nadie indiferente. Hasta quienes criticaron el precio pagado por la operadora británica de móvil O2 se apuntan ahora al carro de quienes no tienen sino halagos para el grupo que preside César Alierta. Hace ahora un año, las acciones de Telefónica costaban poco más de 14 euros. El comienzo del verano supuso la consolidación en torno a los 17. Y la crisis subprime sirvió para que Telefónica se destapara, para que los inversores se convencieran de que el valor del grupo español era muy superior a lo que reflejaba el mercado y ahí le tienen, a 22,54 euros y encabezando las operaciones que han llevado al Ibex a máximos históricos. Sin embargo, hasta que no se ponen las cosas en perspectiva europea no se aprecia en toda su magnitud la ofensiva de Telefónica. Esta semana se ha consolidado como la segunda mayor empresa de la Eurozona por valor en Bolsa, alcanzado los 107.594 millones de euros. Sólo la francobelga TotalFinaElf vale más en el Eurostoxx. Sin dejar a Telefónica, me cuentan un chascarrillo sobre el visto bueno para este año de la Autoridad de Comunicaciones Italiana- -el equivalente a la CMT española- -a la legislación que permitirá la separación de la red de telefonía en el país. A pesar de que iba a ser pospuesta para el ejercicio próximo ante la previsible entrada de Telefónica con un 10 en el capital de la operadora italiana, la separación funcional en Italia podría darse antes de lo previsto. El modelo a seguir será el que ya se ha establecido en el mercado británico, con una separación entre la red troncal y accesos mayoristas, y los accesos locales, que ha sido realizada en este último ca- ZP, ADEMÁS DE OPTIMISTA, HUMORISTA STÁ contento el presidente del Gobierno. Tanto, que hasta se permite el lujo de hacer chistes, o algo similar, en público, y sobre asuntos tan poco graciosos como la economía. Aprovechando la audiencia que da el Foro ABC, repletito de empresarios y políticos de primer nivel de la sociedad española, Rodríguez Zapatero volvió ¡cómo no! si no, no sería él) a hacer uso y abuso de ese triunfalismo económico con el que tanto disfruta. Pero además, como decía, con sentido del humor. Su humor. El líder de los socialistas no dudó en hacer una clara referencia a las previsiones económicas del FMI- -hasta el último día de este mes, aún bajo el paraguas director de Rodrigo Rato- -sobre la economía española, que ha rebajado la estimación de crecimiento del PIB español al 2,7 en 2008 (a gran distancia de la previsión del 3,3 con la que el Gobierno ha realizado el proyecto de Ley de los Presupuestos para 2008) Para ello, además, Zapatero elogió la gestión de su vicepresidente económico, Pedro Solbes, del que afirmó que ha ido acertando moderadamente en las previsiones de crecimiento y cumpliendo con su palabra de conseguir superávit. Quien no ha acertado con la economía española es el FMI, tampoco la Comisión Europea dijo el jefe del Ejecutivo. Y volvió a insistir, y esta vez con sorna: el FMI se ha equivocado un rato ¿lo cogen? Hombre, pues no deja de tener su gracia, pero no por el juego de palabras del presidente, si no porque precisamente ahora, y no sólo el FMI y la CE, algunas de las más prestigiosas agencias de calificación de riesgo han recomendado a España prudencia y advierten a Zapatero y a sus asesores de riesgos en nuestra economía. Pero no nay manera. ZP se sigue aplaudiendo a sí mismo y ve lo que nadie ve. Pues mira, ya que Zapatero hace un chiste, a mí me acaban de contar otro al caso: El profesor pregunta a un alumno: Ejemplo de Producto Nacional Bruto. Y el niño contesta: José Luis Rodríguez Zapatero A mí, me hizo gracia. No se lo tome a mal presidente, es sólo un chiste. A so por OpenReach. No deja de ser curioso, ya que Telefónica no quiere de ninguna de las maneras que este mismo escenario se dé en España. ¿Alguien se acuerda ya de que el proceso de opa de Imperial Tobacco sobre Altadis sigue abierto? El runruneo, sigue ahí, desde luego, sobre todo acerca de qué pasará en cuanto la CNMV la apruebe. Nadie duda que obtendrá el ok sin problemas, aunque algunos empiezan a hacer sus cábalas sobre tal o cuál desinversión en cuanto los ingleses se hagan con el control de la hispano- francesa. con el objetivo de financiar parte de la operación. Desde el principio se hablaba de la probable venta de la división de cigarrillos de Altadis a otra compañía del sector que necesite reforzar precisamente este área de negocio. Una división que se valora en unos 6.800 millones de euros. Un buen pellizco que facilitaría las cosas a Gareth Davis, consejero delegado de la británica, ya que a razón de 50 euros por título de Altadis, la opa valora a la empresa en 16.200 millones de euros. Pero no todos los rumores van en esta misma dirección. Otros, piensan que el dinerito vendría de la participación de Altadis en Logista. Los inversores opinan que los británicos podrían tomar la decisión de lanzar otra opa sobre el resto del capital que la tabaquera no posee en Logista, de la que tiene un 57,52 (con un valor de mercado de unos 1.350 millones) Así, con el control total de la compañía logística podrían a su vez venderla a otra empresa del sector o, incluso, y ya que está tan de moda, a una firma de capital riesgo, y hacer caja. Una operación que podría ser redonda, ya que, a su vez, Logista tiene una participación del 6,7 en Iberia, compañía que, precisamente, en estos momentos, está también en vías de ser vendida. Por esta participación, los británicos conseguirían unos 161 millones adicionales. Ahí es nada, porque, poquito a poquito... la operación, una ganga. Cómo amortizar una operación César Alierta está viviendo, por fin, el despertar en Bolsa de las acciones de Telefónica. Y subiendo... Gareth Davis seguro que está ya analizando la manera de poder amortizar la compra de Altadis. Jesús Caldera está copiando la alegría por el derroche de ZP y se lanza a ofrecer botiquines gratis. Gabriel Masfurroll es un adicto a la tecnología y para triunfar en la sanidad privada hay que ofrecer calidad. Tirar la casa por la ventana Jesús Caldera no para de derro- E char simpatía. A las medidas sociales de su departamento, con más ayudas de todo tipo, que suponen alicientes a la maternidad o a que se contrate a los jóvenes, aunque no cobren 800 euros mensuales hasta 2012, se viene a sumar ahora que va a financiar- -con dinero de la Seguridad Social, es decir, de las pensiones- -la entrega de botiquines a todas las empresas, como si con poner tiritas y agua oxigenada y tomar una aspirina se pudieran evitar los más de mil muertos anuales en accidente laboral. Todos sabemos que el sistema de pensiones está en superávit, la hucha está repleta, pero y cuándo vengan mal dadas, ¿nos ponemos tiritas y nos tomamos una aspirina para que se nos pase el dolor de cabeza al pensar que no tenemos dinero para pagar las pensiones? Hay empresas que llevan la innovación inscrita en su ADN. A veces, por pura obligación, al trabajar en sectores donde es imprescindible estar a la última; otras, por el carácter de las personas que las dirigen. En el caso de la compañía española USP Hospitales, se cumplen las dos premisas. Su presidente, Gabriel Masfurroll, es un adicto a la tecnología. Sabe, además, que la sanidad privada tiene que ofrecer mucho más que habitaciones individuales si quiere resultar competitiva y atractiva para los ciudadanos. En esta línea, la compañía ha presentado esta semana junto a General Electric y la CAM la Tarjeta USP MasterCard, la primera tarjeta de crédito del mundo que contendrá los principales datos e información médica de sus titulares. A través de internet, el usuario puede acceder a sus datos desde cualquier centro hospitalario del mundo. Innovación y salud Hace ahora un año, las acciones de Telefónica costaban poco más de 14 euros El comienzo del verano, supuso la consolidación en torno a los 17 Y ahí la tienen, a 22,54 euros, y encabezando los máximos del Ibex AGENDA Lunes 22 España: Informe del Círculo de Empresarios sobre Presupuestos. Congreso de la Empresa Familiar en Palma de Mallorca. Conferencia sectorial de vivienda: los consejeros de las CC. AA. se reúnen con la ministra Carme Chacón para hablar sobre ayudas. Apie desayuna con Anna Birulés, vicepresidenta de Renta Corporación. La empresa Kroll presenta el primer informe global sobre fraude. Resultados de Vidrala y Banco Pastor. Holanda: Junta de accionistas de EADS, en Amsterdam, que abordará cambios en el consejo. Bruselas: Conferencia de Trichet. resultados. Primera jornada del tercer Congreso de Fiab clausurado por la ministra Elena Espinosa. El IEE presenta un informe sobre los Presupuestos. sector inmobiliario en España clausurado por Chacón. Indicadores de actividad del sector servicios del INE. Miércoles 24 España: Resultados de Viscofán, Acerinox, BBVA e Iberdrola, que presenta además su nuevo plan estratégico. Balanza comercial de agosto. Jornadas de APD sobre El Jueves 25 España: Precios industriales de septiembre. Santander, Sabadell, Zeltia y Enagás dan resultados. Martes 23 España: Coyuntura turística hotelera de septiembre del INE. Corporación Alba presenta Viernes 26 España: EPA del tercer trimestre.