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ABC SÁBADO 20- -10- -2007 La CEOE dice que los Presupuestos para 2008 no son los que necesita España Gerardo Díaz Ferrán, presidente de la CEOE 39 El mercado español se consolida como el segundo más rentable en Europa en 2007, con una subida del 9,78 Los inversores que controlen más del 3 de una cotizada deberán comunicarlo La autocartera se declarará a partir del 1 según la nueva norma aprobada ayer Y. G. MADRID. El Consejo de Ministros aprobó ayer un real decreto que reduce del 5 al 3 el umbral de participación en una empresa cotizada a partir del cual los inversores deberán comunicarlo a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) La reciente normativa, que traspone una directiva europea y desarrolla la nueva ley del mercado de valores, no sólo modifica este límite, sino que además desplaza el concepto de participación significativa desde el porcentaje del capital que se ostenta al del de los derechos de voto que se poseen. El Gobierno explica que esta reducción de los umbrales para considerar una participación significativa, que se ha incluido a propuesta de la CNMV tie, ne por objeto equiparar a España con otros países de nuestro entorno como el Reino Unido y Alemania. Los porcentajes de derechos de voto que tienen la consideración de participación significativa son, según la nueva regulación, el 3 el 5 y desde ahí en adelante en incrementos porcentuales del 5 hasta el 90 del total de la compañía. También se amplía la consideración de participación a todos aquellos instrumentos financieros que puedan aportar a su poseedor derechos de voto. De esta forma, los accionistas y tenedores de estos instrumentos deberán notificar a la compañía y a la CNMV tanto la adquisición como la pérdida o venta de una participación significativa con derechos de voto sobre la sociedad. También se determinan las personas distintas del accionista que están obligadas a notificar la participación significativa, las excepciones a esta obligación, los plazos para realizarla y el contenido de la misma. A través de esta norma, se desarrollan también las obligaciones de información que deben difundir las empresas cotizadas, bien sea con carácter periódico (informes anuales, semestrales o declaración intermedia) o de manera continua (cambio en el número de derechos de voto u operaciones de autocartera) En cuanto a la información periódica, se concreta el contenido de los informes, el plazo ñas diferencias en uno y otro sentido. Así, Telefónica y BBVA registraron mejoras del 0,09 y del 0,06 respectivamente, mientras que el Santander se dejó un 0,07 En el mercado continuo tampoco se dieron las diferencias disparatadas a las que nos tienen acostumbrados determinados chicharros en las últimas sesiones. Paternina y la debutante Codere, con repuntes del 6,26 y del 4,76 respectivamente, comandaron las alzas, mientras que Inbesós (envuelta en una posible opa) y Tubos Reunidos, se dejaron un 6,76 y un 4,59 respectivamente. Quien no consigue levantar cabeza es la divisa norteamericana, que ayer volvió a caer frente al euro, que sigue intratable. La moneda única europea marcó un nuevo récord al superar el listón de 1,43 dólares. El Banco Central Europeo fijó un cambio de referencia para el euro de 1,4288 dólares, frente a los 1,4299 de la víspera. En un año, el euro ganó 14 en relación al dólar. En comparación con su paridad inicial, fijada el 31 de diciembre de 1998 a 1,1665 dólares, la revalorización de la divisa europea asciende al 22 La desaceleración de la economía estadounidense y el convencimiento de que la Reserva Federal volverá a bajar otra vez los tipos antes de que termine el año son algunas de las circunstancias que inciden en la debilidad del billete verde. De todas maneras, aunque los expertos esperan todavía alguna corrección en los próximos días se muestran optimistas para el cierre del ejercicio y confían en que se produzca otra vez el rally de fin de año. Según los analistas de Banif, el mercado interbancario ha empezado a relajarse y parece que las sucesivas inyecciones de liquidez han moderado la desconfianza de las entidades financieras, que podría aminorarse más a medida que se vayan conociendo resultados empresariales Por sectores, energía y telecomunicaciones son la elección más conveniente en el momento actual. El euro sigue intratable Julio Segura, presidente de la CNMV de remisión, los principios contables aplicables y la responsabilidad por su elaboración, así como las condiciones para considerar equivalentes a las normas españolas las normas relativas a la información pública periódica de sociedades que coticen en España y tengan su domicilio social en un tercer país no miembro de la Unión Europea. En la referencia del Consejo de Ministros, el Gobierno asegura que estos cambios suponen un avance más hacia la JULIÁN DE DOMINGO Equiparación con otros países Optimismo para fin de año La aragonesa Horcona es la potencial compradora de Inbesós ABC MADRID. Hormigones y Construcciones de Aragón (Horcona) admitió ayer a la Comisión Nacional del mercado de Valores ser la potencial compradora de una participación mayoritaria de la promotora inmobiliaria catalana Inbesós. Horcona está controlada por la familia Bartibas, que en los últimos tiempos ha diversificado sus inversiones hacia otras actividades distintas del hormigón y la construcción y se ha distinguido por su entrada en el sector de biocombustibles. La empresa aragonesa admitió haber llegado a un acuerdo con los accionistas mayoritarios de Inbesós para la compra de sus acciones y admitió que de fructificar esta operación tendrá que lanzar una opa sobre el resto del capital al mismo precio al que compre estas acciones. Sin embargo, la comunicación de Horcona aclara que el precio final al que se realice la operación es objeto en estos momentos de un proceso de due dilligence Horcona precisa que el precio derivará del valor neto de los activos netos de Inbesós, por lo que podría ocurrir que el precio final de la operación sea menor que el que se reflejaba en Bolsa en el momento en el que la CNMV suspendió la cotización, después de que las acciones se hubieran disparado de precio un 50 en dos días. integración de los mercados financieros europeos y que tienen por objetivo mejorar la protección de los inversores y el incremento de la eficacia del mercado La nueva normativa no cambia el régimen de notificación de opciones sobre acciones y sistemas retributivos de administradores y directivos, actualmente vigentes. Determina, eso sí, que el emisor estará obligado a comunicar a partir del 1 el porcentaje de derechos de votos que posea de autocartera, y se especifica el contenido de dicha comunicación. Por último, se determinan las condiciones para considerar equivalentes a las normas españolas la legislación de transparencias sobre participaciones significativas y autocartera de sociedades que coticen en España y tengan su domicilio social en un tercer país no miembro de la Unión Europea (UE) La CNMV deberá, ahora, establecer los modelos de comunicación de la información regulada y el contenido del informe trimestral voluntario. Legislación de transparencia Más información sobre la norma en: http: la- moncloa. es