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50 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 30 s 9 s 2007 ABC FONDOS ESPECIALIZADOS EN MATERIAS PRIMAS Fondo Fondos de oro Merrill Lynch IIF World Gold Fund E Acc LODH Invest World Gold DWS Invest Gold and Precious Metals Share Gold SGAM Fund Equities Gold Mines Fondos de materias primas Merrill Lynch IIF World Mining Fund JPM Global Natural Resources ING (L) Invest Materials Carmignac Commodities CS Equity Fund (Lux) Global Resour. Fortis L Equity Resources World ABN Amro Materials Baring Global Resources Caixa Catalunya Materies Primeres Natural Resource Fund Cayman Fortis L Equities Materials Europe ING (L) Invest European Materials Parvest World Resources SCH Seleccion Materias Primas SGAM Fund Equities Global Resources DWS Invest Global Agribusiness SAM Smart Materials M G Global Basics UBS (Lux) SS- RICI Pionner EUR Commodities Caja Madrid Recursos Naturales DWS Invest Commodity Plus Datos en porcentaje FUENTE: Morningstar Gestora BlackRock MLIM Lombard Odier DWS Investments Bearbull Asset M. Société Générale AM BlackRock MLIM JP Morgan Asset M. ING Investments M. Carmignac Gestio Credit Suisse AM. Fortis Investments ABN Amro Lux. Inv. Baring IFM Caixa Catalunya Gestió City of London Inv. M. Fortis Investments ING Investments M. BNP Paribas Asset M. Santander G. de Activos Société Générale AM DWS Investments Julius Baer Investment Funds M G Investment UBS Global AM Pionner Investments Gesmadrid DWS Investments Rent. 2007 Rent. 1 año Rent. 3 años Rent. 1 mes 17,40 12,00 8,60 8,00- 0,20 41,70 27,70 27,40 26,70 26,60 26,50 25,80 24,60 21,70 20,00 19,50 19,20 18,80 18,50 17,70 14,10 12,10 11,20 8,80 8,40 5,20 2,30 33,70 30,30 24,20 9,10 67,70 49,10 42,10 53,70 49,10 41,30 38,70 50,10 29,40 28,10 35,70 33,40 30,80 30,10 20,60 21,80 9,70 15,50 3,00 98,20 95,40 127,00 84,50 202,50 108,40 163,30 99,90 135,60 52,40 150,10 126,70 123,00 85,80 57,40 102,70 29,50 22,70 21,80 23,90 18,70 23,20 16,10 13,00 18,40 17,50 13,30 12,70 19,20 10,50- 6,40 11,60 10,80 10,60 12,50 15,90 4,80 3,80 5,50 6,90 9,60 4,80 10,60 Compañías mineras, un sector atractivo aunque reservado para los más arriesgados Los expertos creen que se encuentran baratas, tras sufrir un castigo bursátil indiscriminado I. S. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Los inversores más osados pueden explorar directamente las compañías mineras cotizadas en bolsa, como vía para invertir en materias primas. Se trata de una opción más arriesgada, aunque también atractiva. Sobre todo ahora que la reducción de liquidez ha agitado los mercados. Y, como consecuencia de ello, algunas compañías mineras ha sufrido un castigo que muchos creen indiscriminado. (38.000 millones de dólares) Pero también hay rumores que apuntan a que BHP (fruto de la fusión de la australiana BHP y la británica Billiton) pueda lanzar una OPA sobre Rio Tinto. O que la brasileña CVRD pudiera estar mirando también hacia Alcan. Incluso se comenta que algunas empresas chinas habrían echado el ojo a Anglo. Lo cierto es que cada seis meses hay rumores en un sector Rumores de fusión Aproveche el buen ritmo del oro vía fondos Estos productos son la mejor opción para inversores que deseen posicionarse en este tradicional activo que actúa como refugio I. S. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Ante la caída generalizada que han venido registrando los mercados bursátiles, muchos inversores pueden encontrar en las materias primas un producto atractivo. Sin embargo, no está exento de riesgos. Antes de decidirse por una inversión de este tipo, debe saber que una de las vías más accesibles para entrar al mercado de materias primas es a través de los fondos de inversión. Este tipo de productos, además de proporcionar una mayor diversificación a su cartera, le permiten participar de las apuestas que los gestores realizan diariamente. En el caso de España, se comercializan una veintena de fondos especializados en materias primas. No son muchos, aunque las entidades han puesto en el mercado nuevos productos, ante la demanda creciente por parte de los inversores. La mayoría de ellos no invierte directamente en el commodity sino que tratan de aprovechar el potencial de empresas que se dedican a la exploración, producción y transformación de ciertos minerales, metales o productos agrícolas, además de otros servicios. Si lo que se quiere es aprovechar el buen momento que vive el tradicional activo refugio, el oro, existen cinco fondos de inversión, que en el último mes han subido una media del 23 La demanda total de este material se ha disparado un 19 en los últimos tres meses, apoyada, entre otros factores, por un boom de la joyería en países como India y China, donde habitan casi 2.000 millones de personas. El oro sigue siendo el rey La inversión en oro debe ser considerada como una operación a largo plazo, porque no registra tanta volatilidad como otros materiales, aunque sí aporta mucha más seguridad, para carteras que sean más conservadoras. Además del oro, existen fondos especializados en otros productos, aunque una de las opciones más recomendadas, si no quiere correr demasiados riesgos, es optar por un fondo de inversión multiproducto, en el que se aglutinen diversas materias primas, sin decantarse específicamente por ninguna de ellas. De este modo, aprovechará mejor las ganancias que generen determinados productos y, aunque su rendimiento se vea menoscabado por las caídas de determinadas cotizaciones, tendrá la seguridad de encontrarse ante una posición más estable. Las mayores revalorizaciones se han registrado en el último mes, aunque se trata de una inversión que debe mirar a largo plazo. Ahora que la mayoría de las mineras presentan múltiplos PER de un solo dígito, la renta variable parece ofrecer un valor extraordinariamente positivo asegura Evy Hambro, de BlackRock MLIM. Muchas de estas empresas están traduciendo sus sólidos balances y elevados flujos de caja en dividendos más altos para el accionista y en más recompras de acciones, lo que se interpreta como una muestra de confianza en las perspectivas. No nos podemos olvidar tampoco de la intensa actividad en fusiones y adquisiciones. La operación de mayor envergadura del sector ha sido la oferta de Río Tinto por Alcan Buenos ratios Muchas de estas empresas traducen sus elevados flujos de caja en dividendos atractivos para los accionistas donde lo importante para las grandes es encontrar empresas mineras de gran volumen. Muchas no hay ya, tras cinco años de intensa actividad. En todo caso, como asegura Hambro, la generación de efectivo del sector minero nos indica que las adquisiciones continuarán siendo viables, incluso con unas condiciones crediticias más duras El potencial minero se encuentra en el Latibex I. S. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. La Bolsa española no es un mercado de referencia en el sector de las materias primas. Apenas podemos hablar de algunos grandes valores relacionados con la minero- siderurgia, como Arcelor Mittal o Acerinox. O de otros más pequeños como Duro Felguera o Lingotes. Incluso podemos incluir a Ercros. Sin embargo, no hay que olvidarse del Latibex. Allí hay dos referentes claros: Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) y Volcan Minera. CVRD es el mayor productor y exportador de mineral de hierro del mundo y la compañía minera más diversificada de América. Las acciones de la brasileña están en máximos anuales (sube en este ejercicio un 185 y a pesar de ello, su PER es bastante prudente (de 10 veces) Entre los últimos movimientos que ha protagonizado la compañía brasileña con posibles efectos positivos hay que destacar la alianza con Shell para la exploración de gas natural. Más volátil es la peruana Volcan Minera, que ha corregido de forma importante tras una subida escalofriante. Volcan es la primera empresa productora de zinc, plata y plomo de Perú y el cuarto productor de zinc a nivel mundial. En lo que va de año, sus acciones han subido un 155 Productos heterogéneos En estos momentos, algunos expertos están viendo mucho potencial en aquellas áreas con problemas de suministro, como el cobre o el platino. Hay un cierto número de recursos naturales que sufren desde hace tiempo un desequilibrio oferta demanda, lo que crea oportunidades de inversión muy atractivas comenta Graham French, de M G Investments. Áreas con potencial