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34 ECONOMÍA La crisis hipotecaria de Estados Unidos se globaliza SÁBADO 8 s 9 s 2007 ABC La producción industrial crece en España al ritmo más bajo en quince meses ABC MADRID. El dato de producción industrial hecho público ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE) da una muestra de desaceleración de la economía española. El pasado mes de julio, la producción industrial creció en tasa interanual un 1,3 exactamente la mitad de lo que habían previsto los analistas y y el porcentaje más bajo de los últimos 15 meses. Sin corregir los efectos del calendario, este índice subió un 4 frente a un descenso revisado del 0,3 en junio. Una de las notas más positivas en los datos del pasado mes de julio la pone el crecimiento del 7 de la producción en bienes de equipo. La producción en bienes de consumo experimentó un repunte del 2,8 mientras que en bienes intermedios se redujo un 0,3 y la energía cayó un 4,6 Los datos de Estadística reflejan que las actividades que experimentaron las mayores subidas en la media durante el periodo de enero- julio de 2007 fueron la fabricación de muebles y otras industrias manufactureras, con un 13,3 y la fabricación de maquinaria y material eléctrico, con un 12,4 Por el contrario, descendieron la fabricación de máquinas de oficina y equipos informáticos con un descenso del 15,9 y la preparación curtido y acabado del cuero; fabricación de artículos de marroquinería y viaje; artículos de guarnicionería, talabartería y zapatería, con un retrocesa del 8,3 En todo caso, estas cifras son previas al estallido de la crisis hipotecaria en Estados Unidos y no recogen la posible repercusión en España. Greenspan compara la situación actual con el crash bursátil del 87 y la crisis del 98 Rato, todavía director gerente del FMI, augura una caída del crecimiento mundial ABC NUEVA YORK. El ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) Alan Greenspan, comparó ayer la actual situación que viven los mercados con las crisis financieras de 1987 y 1998. Las actuales dificultades son en muchos aspectos idénticas a las ocurridas en 1987 y 1998, cuando colapsó el hedge fund LongTerm Capital Management y el banco central estadounidense se vio obligado a inyectar liquidez al sistema. La raza humana nunca ha encontrado la manera de afrontar las burbujas argumentó Greenspan ante un grupo de economistas en Washington, durante un evento organizado por el periódico académico Brookings Papers on Economic Activity según informa el diario The Wall Street Journal Las burbujas no pueden desactivarse a través de ajustes en los tipos de interés, advirtió el ex presidente de la Reserva Federal. La Fed duplicó los tipos de interés entre 1994 y 1995 y detuvo el incipiente boom en los mercados de valores pero cuando paró, los valores volvieron a despegar. Intentamos repetirlo en 1997 y el mismo fenómeno se repitió explicó. El comportamiento que hemos venido observando en las últimas siete semanas es idéntico en muchos aspectos al que observamos en 1998, al que vimos en el crash bursátil de 1987, sospecho que al vivido en el colapso de 1837 y, desde luego, en 1907 explicó Greenspan. El que fuera presidente de la Fed y actualmente consultor privado, apuntó que las expansiones empresariales se deben a la euforia y los periodos de contracción al miedo. Los economistas tienden a valorar del mismo modo ambos factores, pero la fase expansiva de la economía es bastante diferente y el miedo como motor, tal y como sucede hoy en día, es mucho más poderoso que la euforia indicó. A su juicio, la euforia se apodera de la naturaleza humana en periodos de larga expansión en el tiempo y conduce a la creación de burbujas que no pueden desactivarse hasta que la fiebre se quiebra El todavía director gerente del FMI, Rodrigo Rato, también se refirió ayer a la crisis y a su impacto en la economía mundial y aseguró que espera revisiones a la baja del crecimiento global en 2007, y especialmente en 2008, debido a las repercusiones de la turbulencia financiera provocada por la crisis del subprime norteamericano. Durante la celebración del Forum Ambrosetti en Italia, Rato aseguró que estas revisiones afectarán principalmente Alan Greenspan, cuando todavía presidía la Reserva Federal AP Más recortes de empleo en EE. UU. IndyMac, la segunda compañía de hipotecas más grande de Estados Unidos, anunció ayer que reducirá en los próximos meses un 10 su plantilla debido a las dificultades por las que atraviesa el sector inmobiliario e hipotecario en el país. El sector hipotecario e inmobiliario atraviesa momentos difíciles y los mercados secundarios privados han empeorado reconoció el presidente de la entidad, Michael W. Perry, que anunció unas pérdidas de 38 millones de dólares en el tercer trimestre. Impacto también en la Eurozona a Estados Unidos, pero también tendrán algún impacto en la eurozona. En todo caso, Rato explicó que el impacto dependerá de la duración de las turbulencias en los mercados. Entre los efectos negativos de la crisis, Rato destacó que podría perjudicar la financiación de compra de vivienda y a los sectores corporativos, y potencialmente a los países emergentes a través de una ampliación de los créditos y menores flujos de capitales. Por otro lado, los bancos con situación financiera sólida podrían tener que enfrentarse a restricciones a la hora de ampliar créditos. Finalmente, señaló que es necesaria la cooperación internacional entre los agentes financieros para regular los mercados financieros y redirigir los desequilibrios globales. Los reguladores estadounidenses se unen a la UE para investigar el papel de las agencias de calificación ABC NUEVA YORK. Los reguladores federales están examinado el papel desempeñado por las agencias de calificación crediticia en la crisis del mercado hipotecario. Los críticos con las tres mayores agencias de rating Standard Poor s, Moody s Investors Service y Fitch Ratings, afirman que éstas no advirtieron adecuadamente a los inversores del riesgo de los valores respaldados por hipotecas, y señalan que las agencias también son vulnerables por el conflicto de intereses que supone recibir ingresos procedentes de las compañías cuya deuda deben calificar. La Comisión Reguladora del Mercado estadounidense (SEC por sus siglas en inglés) ha iniciado un examen de las políticas y procedimientos de las agencias de calificación dijo el portavoz del organismo, John Nester. Este estudio también examinará el significado de los ratings y los posibles conflictos de intereses de las agencias que dan consejo sobre emisores de deuda hipotecaria y entidades concesionarias de préstamos hipotecarios. Las agencias de calificación crediticia, cuyas valoraciones son empleadas por los inversores para evaluar el mayor o menor riesgo de los valores, están bajo la supervisión de la SEC desde el pasado año y están siendo también objeto de investigación en Europa, donde las autoridades llevarán a cabo sus propias consultas. Por su parte, las agencias se defienden. Standard Poors (S P) rechazó ayer que las agencias de calificación sean responsables de las turbulencias del mercado, unas acusaciones que, en su opinión, reflejan tanto incomprensión de la labor que realizan como una imagen distorsionada del comportamiento crediticio de los valores garantizados por hipotecas residenciales