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34 ECONOMÍA www. abc. es economia LUNES 20- -8- -2007 ABC El FMI advirtió en abril del riesgo de 4,2 billones de euros en bonos ligados a hipotecas basura Un informe del Fondo alertaba hace cuatro meses de que la crisis podría globalizarse DAVID BLÁZQUEZ LEÓN MADRID. El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) Ben Bernanke, conocía de primera mano que el riesgo de la crisis hipotecaria de su país se podía contagiar al resto del mundo, puesto que un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre estabilidad financiera global- -publicado en abril y al que ha tenido acceso ABC- ya advertía de los efectos globales que podía tener la especulación de los créditos subprime Este informe del FMI asegura que en enero de 2007 existían en Estados Unidos 4,2 billones de euros en bonos ligados a las hipotecas de alto riesgo, de los cuales 624.000 millones de euros pertenecían a mediados de 2006 a inversores no estadounidenses. Lo que representa para el FMI una de las más grandes piscinas de renta fija en el mundo. Asimismo, incide en que la rentabilidad de los bancos que han invertido, originado, titulizado y estructurado las hipotecas puede dañarse. Los datos del FMI ponen en evidencia que están significativamente también expuestos a un mayor riesgo los inversores extranjeros, tanto a través de bonos ligados a las hipotecas como a través de los fondos de inversión libre o hedge funds También el FMI, en un documento del pasado mes de julio, como ya avanzó ABC, aseguraba que casi la mitad de los créditos para la compra de vivienda contratados en Estados Unidos durante 2006 eran hipotecas sin garantías que no se ajustaban a las cautelas convencionales para la concesión de estos préstamos en cuanto al nivel de ingresos del solicitante, en relación tanto a los intereses que debía abonar como al importe de la casa adquirida. Estos datos estaban en un documento difundido a través de la web del FMI, del que son autores dos especialistas del Departamento del Mercado de Capitales de esta institución internacional, Paul Mills y John Kiff, titulado: Dinero por nada y cheques en blanco: desarrollo del mercado de hipotecas subprime en EE. UU. En esta investigación, estos dos especialistas del FMI relatan la vertiginosa caída de la contratación de hipotecas solventes prime y el simultáneo ascenso de las hipotecas subprime que en Estados Unidos se conceden a personas de dudosa solvencia que piden dinero por más del 85 del valor del inmueble que quieren comprar y han de pagar una cuota de intereses superior al 55 de sus ingresos. De hecho, la situación ha llegado a tal extremo que los bancos de Estados Unidos han seguido endureciendo sus requisitos para la concesión de préstamos hipotecarios, principalmente en los casos de alto ries- Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, en una imagen de enero pasado AP BONOS LIGADOS A LA CRISIS HIPOTECARIA En billones de euros enero 07 4,2 0,6 Total Inversores inversores no EE. UU. go, siguiendo las recomendaciones de la Reserva Federal. Sin embargo, el propio Bernanke aseguró que la crisis hipotecaria era sólo un problema local justo dos días antes de las masivas intervenciones de liquidez de la propia Fed y de los bancos centrales del mundo que acudían al rescate de los bancos ante una falta de liquidez. Antes de ello, Bernanke se había encargado in- Hasta un 3,5 de los créditos concedidos podría estar en riesgo ABC MADRID. Hasta el 3, 5 del crédito concedido por las entidades bancarias a través de hipotecas residenciales en España podría estar en peligro por las subidas de tipos de interés y otras dificultades para el pago de las mismas, según expertos del sector consultados por Ep. Las condiciones en que esa parte del crédito ha sido concedida no implica tanto riesgo para las entidades españolas como las del negocio subprime o de alto riesgo en Estados Unidos, pero sería la parte del mercado nacional que más se le asemejaría y la menos fiable, la más sensible a los cambios y la más preocupante. Con casi un billón de euros en créditos hipotecarios concedidos por bancos, cajas y otras entidades financieras, el saldo dudoso se elevaría hasta los 34.221,14 millones de euros, según cálculos realizados por Ep y basados en los últimos datos publicados por la Asociación Hipotecaria Española del mes de mayo. En Estados Unidos, donde la crisis del subprime es severa, las hipotecas de alto riesgo a interés variable y que más problemas están generando al sector suponen el 8 del mercado. Con un saldo vivo de hipotecas residenciales de 7,29 billones de euros (10 billones de dólares) el negocio subprime supondría 583.941 millones de euros, según un informe de Morgan Stanley. La firma americana hace un cálculo que- -con un criterio conservador de pérdida del 50 -arrojaría unas pérdidas de 58.394 millones de euros, un 0,6 del PIB norteamericano. cluso de desestimar cualquier tipo de amenaza de crisis inmobiliaria en los últimos meses. El estudio del FMI de abril añade que aunque el riesgo crediticio está concentrado, principalmente entre los prestatarios subprime existe un peligro colateral que puede contagiar también a los que tienen contratada una hipoteca de alta garantía, debido a las debilidades del sector. El FMI amplía además los riesgos de una posible crisis a otros mercados crediticios que se hayan abastecido del incremento de los precios de las viviendas. El informe asegura que los riesgos también se reflejan en el aumento del flujo de capitales de determinados mercados emergentes, lo que supone un reto para las autoridades financieras y bursátiles ante una amenaza financiera y de estabilidad económica. En algunos países la fuerte posición exterior que generalmente poseen muchos gobiernos pueden llegar a enmascarar las debilidades crecientes de las corporaciones y bancos. El informe insta a los organismos reguladores como la Fed a gestionar los peligros de estabilidad para asegurar que los inversores tomen conciencia de los riesgos a los que están expuestos. ABC Fuente: FMI