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ABC DOMINGO 27 s 5 s 2007 Ahorro e Inversión ECONOMÍAyNEGOCIOS 61 NÚMERO DE FONDOS DE INVERSIÓN NACIONALES Datos a 30 de abril de 2007 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Renta Fija Corto Plazo FUENTE: Inverco CONSULTORIO BANCA PRIVADA 1.069 569 377 146 142 147 120 279 Inversión inmobiliaria y rentabilidad ¿Sigue siendo el mercado inmobiliario una buena inversión? Las espectaculares fluctuaciones que han sufrido en las últimas semanas las cotizaciones bursátiles de las grandes inmobiliarias españolas han reabierto el debate sobre si es conveniente invertir en ladrillo Frente a estos vaivenes, cabe oponer las cifras sobre el endeudamiento hipotecario de las familias españolas, que ya alcanzan hitos históricos y revelan que el ahorro se sigue concentrando mayoritariamente en el patrimonio inmobiliario, con una proporción de uno a nueve respecto al ahorro financiero. La inversión inmobiliaria de carácter patrimonial requiere un posicionamiento a largo plazo, sobre 10 años. El incremento de los precios en los últimos años, junto a la facilidad para obtener financiación a tipos de interés muy bajos, ha creado una falsa ilusión de plusvalías permanentes y continuadas. A pesar de todo, el mercado inmobiliario continúa siendo una interesante oportunidad de inversión, capaz de generar rentas de forma recurrente y que, pasado un tiempo, también puede proporcionar plusvalías con su venta. La vivienda, el producto inmobiliario por excelencia en el mercado español, vive hoy uno de los ciclos de crecimiento más largos de la historia, con récord en precios, producción y ventas. Representa el 90 de la producción anual. Los expertos indican que hemos entrado en un ciclo de moderación con rentabilidades entre el 8 y el 10 Mientras la economía y el nivel de empleo se mantengan en las cotas actuales, no se prevén caídas bruscas. Tampoco se esperan incrementos sustanciales en los tipos de interés. Ante este escenario de mayor estabilidad, hay que contemplar la inversión inmobiliaria como un producto de rentabilidad a largo plazo, su horizonte de inversión natural. El asesoramiento inmobiliario por parte de una entidad financiera debe estar centrado en qué nivel de financiación debe aplicar cada cliente para sus inversiones inmobiliarias y dónde se debe invertir, desde los mercados más tradicionales hasta en países de reciente incorporación a la Unión Europea. Otra alternativa es recurrir a las inversiones financieras. Entre éstas destacan los fondos de inversión inmobiliaria y la inversión directa en acciones de compañías inmobiliarias. Las ventajas fundamentales de una inversión financiera son la gestión profesionalizada, una mayor diversificación de los activos tanto por su tipología como su ubicación física- y, por último, pero no menos importante, la liquidez, que es propia de los activos financieros. Como conclusión, se puede decir que el mercado inmobiliario continuará siendo un buen destino para los ahorros si se hace de acuerdo con las posibilidades económicas, se invierte con prudencia y, sobre todo, de la mano de un especialista. Renta Fija Largo Plazo Renta Fija Mixta Renta Variable Renta Variable Renta Fija Renta Variable Internacionales Mixta Garantizados Garantizados Cómo irse de compras... de fondos de inversión Usted ya no tiene por qué conformarse con lo que le coloca su banco, puede acudir a plataformas donde puede acceder a todos los productos ISABEL SÁNCHEZ REDACTORA MI CARTERA DE INVERSIÓN Cuando alguien se plantea la opción de destinar parte de su patrimonio a uno o varios fondos de inversión, se le plantean varias dudas: ¿cuál es exactamente mi perfil de riesgo? ¿en qué mercados me permite ese perfil de riesgo invertir? Y por último, y no menos importante, ¿qué fondo elijo? La tendencia lógica le llevará a ir a su entidad habitual para que le asesoren sobre la alternativa más adecuada. Usted confía en el comercial que siempre le ha atendido y no cree oportuno cambiar de interlocutor. Pero entonces puede que le surja otra duda: si en España existen más de 6.000 productos (entre fondos y sicav) ¿por qué me tengo que conformar con el producto de mi entidad si en su categoría puede que no sea el mejor? Desde hace algunos años, esta situación está cambiando. El partícipe ya no tiene por qué conformarse con lo que le coloca su banco, por muy bueno que sea; tampoco es necesario que abra varias cuentas para acceder a los mejores productos. Lo mejor de cada casa está a su alcance a través de lo que llamamos plataformas, supermercados, boutiques o en el concepto más purista del término, estructuras de arquitectura abierta. Inversis, Tressis, Openbank, Uno- e, Self Trade, Renta 4, Bankinter, Citibank o Activobank son algunas de las entidades que ofrecen fondos de terceros, con los que, en mayor o menor amplitud, poder construirse una cartera diversificada. mana, el perfil del inversor, alertas, etc. Además, se puede acceder directamente al ETF Center, otra de las últimas apuestas de Renta 4, desde donde contratar más de 300 ETFs de todo el mundo. El presidente de Renta 4, Juan Carlos Ureta, explica: La idea que subyace bajo esta nueva herramienta es que los inversores pronto van a comenzar a operar con los fondos igual que lo hacen con las acciones Estas plataformas permiten comprar y vender on- line fondos de varias gestoras con un solo click de ratón Los inversores pronto van a comenzar a operar con los fondos igual que lo hacen con las acciones Estas plataformas permiten comprar y vender on- line fondos de varias gestoras con un sólo click de ratón, realizar traspasos en pocos días (cuatro o cinco entre gestoras extranjeras y siete u ocho entre nacionales) comparar productos, ver las carteras recomendadas, incluso comprarlas. El último servicio de este tipo que se ha lanzado en el mercado español es el Fondotop, de Renta 4. A través del Fondotop se puede acceder a unos 2.300 productos (de clases minoristas) de unas 60 gestoras, nacionales e internacionales (y a unos 5.000 productos de 85 gestoras si se amplía a las clases institucionales) Pero además de una gama lo suficientemente amplia, el servicio de Renta 4 permite al inversor utilizar una serie de herramientas muy útiles para tomar sus decisiones de inversión: como el Fondopack (una selección temática de los mejores fondos) el fondo de la se- El Fondotop, de Renta 4 Pero, ¿qué debemos exigir a una plataforma de fondos de inversión? Como hemos dicho anteriormente, en el sentido más purista del término, lo que deberían reflejar este tipo de servicios es el concepto de arquitectura abierta, que es un concepto en el que no existe producto propio. Pero ésto, hoy por hoy, en la mayoría de los casos es una utopía. En España, la mayoría de las plataformas incorporan producto de la casa (y en cierto modo, hasta puede ser normal) La prueba del algodón pasa por comprobar si, por norma, las recomendaciones son de fondos de la propia entidad. Algunos expertos dicen que, para hablar de arquitectura abierta, se conformarían con que el 80 fuera producto de terceros. A usted, que quiere acceder a un universo amplio de productos, lo que le queda es pasar el algodón En estos momentos, las entidades que más fondos ofrecen a través de sus boutiques son Tressis (unos 4.000 de unas 60 gestoras) Inversis (alrededor de 3.000 de 70 gestoras) y Renta 4. No ofrecen producto propio ni Inversis, ni Tressis, ni Self Trade Bank, aunque en este último caso sí distribuye fondos del Grupo Société Générale, grupo al que pertenece. Qué exigir a una boutique de fondos Las preguntas pueden ser enviadas a esta dirección de correo electrónico: ahorroinversion abc. es Espacio elaborado con la colaboración de: FUERTE CAÍDA EN LAS INMOBILIARIAS COTIZADAS Cotización en base 100 180 140 100 60 20 Enero Febrero Metrovacesa Marzo Abril Mayo 2007 Astroc Urbas FUENTE: Bloomberg