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54 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 20 s 5 s 2007 ABC TURQUÍA, MEJOR QUE RUSIA ESTE AÑO Cotización en base 100 130 125 120 115 110 105 100 95 Enero Febrero Marzo Abril Mayo América del Sur brilla en las cuentas de las grandes empresas españolas Sus inversiones en la región son su mejor aliado para obtener buenos resultados PATRICIA PÉREZ ZARAGOZA MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. No tiraron la toalla hace cinco años, cuando una gran crisis, con epicentro en Argentina, puso contra las cuerdas las inversiones españolas en América Latina. Ahora, mantener esa apuesta está siendo muy rentable para las compañías españolas presentes en la región. Así se refleja en sus cuentas anuales. En 2006, esta región permitió incrementar sus resultados en la zona hasta un 20 Los planes estratégicos de esas grandes empresas desvelan que la región sigue siendo una prioridad. Telefónica: Uno de sus retos es mantener su cuota de mercado en negocio tradicional en Brasil, que se mantiene estable. En Perú, también la sustitución de fijo a móvil en la que está inmersa el país hace que la operadora esté reorientando su negocio más hacia la banda ancha y TV por cable y satélite. Santander mantiene su apuesta por el desarrollo de la banca de clientes, especialmente en los segmentos de particulares, pymes y empresas. Entre sus productos clave, ha manifestado su deseo en crecer en la captación de nóminas, tarjetas y seguros. BBVA: Para los próximos años, mantiene su interés por América Latina, aunque su foco de atención se sitúa en el norte. Para 2007, su apuesta es crecer en el sur de EE. UU. y en México. Repsol- YPF es la mayor compañía privada energética de Latinoamérica en activos. Uno de los retos que se ha marcado en su plan estratégico 2005- 2009 es ampliar su presencia en Bolivia. Desde Repsol consideran que este 2007 RTSI (Rusia) FUENTE: Bloomberg ISE National (Turquía) Europa del Este será menos arriesgado y menos rentable Los expertos recomiendan reducir el peso de Rusia en las carteras y comenzar a apostar por países con más potencial C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Los mercados latinoamericanos, de entre los emergentes, son los favoritos. Los asiáticos y los de Europa del Este no ofrecen tanto atractivo, a juicio de los analistas. Y, por eso, recomiendan ser mucho más selectivo si decide destinar un pequeño porcentaje de su cartera a valores de estos mercados. Eso sí, sepa que son opciones de inversión muy arriesgadas, sobre todo si opta por Asia. Los mercados de Europa del Este otorgarán este año menores rentabilidades que las Bolsas asiáticas, pero el riesgo que implicará invertir en ellos será también mucho menor asegura Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital. Europa del Este no está siendo este año la región emergente favorita. Tras tres años de grandes revalorizaciones, los inversores han optado por deshacer posiciones y apostar, fundamentalmente, por América Latina explica Óscar Moreno, gestor de Renta 4. Sus rentabilidades no serán muy elevadas, pero tampoco habrá sobresaltos comenta Jordi Padilla, director de renta variable de Atlas Capital. Estos mercados descuentan su próxima convergencia con UE y su potencial es limitado, aunque en algunos sectores se puede entrar a más precios baratos que los occidentales, como telecos y energéticas explica Ramón Esteruelas, de ABN Amro. Este experto también recomienda la renta fija de la región. zan a precios exigentes. La única excepción podría ser, a juicio de Moreno, Luckoil, que se ha quedado un poco atrás con respecto a las otras compañías del sector. Pero en Rusia aún conservan atractivo el sector financiero (sólo hay dos bancos rusos cotizados en Occidente y hay una fuerte demanda de sus títulos) en el gas, que se beneficiará de la subida de tarifas que aplicarán estas compañías para los países de la antigua URSS y los segmentos relacionados con el consumo y la construcción, ya que está naciendo una clase media potente. Reducción del peso de Rusia en la cartera y aumento de la República Checa y de Polonia. Ambas economías van muy bien y los expertos consideran que las cuestiones políticas no tendrán como consecuencia una salida de dinero. Bulgaria, Rumanía y Eslovaquia son las nuevas oportunidades porque comenzarán a recibir mucho dinero de la UE, según Renta 4. La gestora BlackRock MLIM añade a esta lista otros tres países: Kazajistán, Ucrania y Georgia: realizan reformas profundas y se benefician de la próximidad de la UE. A Renta 4 le gusta Hungría, sobre todo sus sectores financiero y el farmacéutico, Chipre con cada vez más aceptación y Turquía. Aunque, según Padilla, las perspectivas de este último país se han enturbiado por las incertidumbres políticas. Respecto a los países bálticos, según la gestora Nordea, aunque su ritmo de crecimiento se modera, no se reproducirá el crack de 1998, sino que será una desaceleración suave, por lo que siguen siendo atractivos. En 2006, esta región permitió incrementar los resultados de las empresas españolas en la zona hasta un 20 Una cuarta parte de los ingresos de Gas Natural proceden de América Latina país presenta un enorme potencial del que podrá beneficiarse cuando las incertidumbres políticas se resuelvan. Gas Natural: cerca de una cuarta parte de los ingresos de Gas Natural proceden de América Latina. El país que más aporta es Brasil. Y el que mejores perspectivas tiene es, junto a Brasil, México. Y con ello coincide Mapfre, que se ha convertido en la primera aseguradora del ramo de no vida en Latinoamérica. En 2006, los ingresos de Mapfre América alcanzaron los 2.238 millones de euros, un 22,7 más que en 2005. Endesa: para el periodo 2002- 2009, prevé un buen comportamiento de sus negocios en la zona. Espera poder beneficiarse del incremento de la capacidad de generación en Chile y de la mejora regulatoria en Argentina. Iberdrola también apuesta por el aumento de su presencia en México y en Brasil. Y, como proyectos futuros, la compañía asegura que va a participar en el desarrollo de nuevas centrales de ciclos combinados y renovables. -3,24 cae el principal índice ruso en 2007, después de haber sido el año pasado uno de los más rentables del mundo. 55 sube el selectivo de la Bolsa ucraniana. De hecho, este índice es uno de los que más gana de la región. nuarán experimentando un comportamiento muy positivo. Según la gestora BlackRock MLIM, estos mercados aún tienen un interesante potencial de crecimiento. Una fuerte demanda interna, la liberalización económica y los elevados precios de las materias primas seguiran contribuyendo al crecimiento de la región. Las rentabilidades no serán tan elevadas como en años anteriores, pero estos mercados conti- Economías sólidas Óscar Moreno considera, de hecho, que Europa del Este es un buen complemento para una cartera diversificada. Eso sí, recomienda dos estrategias: reducir el peso de Rusia, el país que suele tener una presencia predominante en los fondos que invierten en la región, debido a las incertidumbres que existen respecto a las elecciones legislativas del próximo año. Y, la segunda recomendación es deshacer posiciones en el sector energético, sobre todo en el petrolero, ya que coti- Reducir Rusia y petróleo Repsol- YPF, la mayor compañía energética privada de la región