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ABC JUEVES 3 s 5 s 2007 ECONOMÍA 53 Breves Infraestructuras Florentino Pérez entrará en el consejo de Abertis El presidente de la constructora ACS, Florentino Pérez, entrará en el consejo de Abertis después de la próxima junta de accionistas de este grupo de infraestructuras, informa Efe, siguiendo la voluntad de La Caixa y ACS de profundizar su alianza y su apuesta en Abertis. Una nueva reunión entre Altadis e Imperial reabre el diálogo sobre una opa amistosa La empresa británica ve ahora posibilidad de un acercamiento MAITE VÁZQUEZ DEL RÍO MADRID. Desde que el pasado 13 de marzo Imperial Tobacco una aproximación de compra sobre Altadis por 11.525 millones de euros (45 euros por título) los analistas están marcando los acontecimientos con alzas continuadas hasta el extremo de que una semana después de esa primera oferta, Imperial se vio obligada a elevar la oferta a 47 euros (12.037 millones de euros) Ambas valoraciones fueron rechazadas por el consejo de administración de la hispano- francesa por considerarlas muy bajas. Por este motivo, los británicos han insistido en reclamar a Altadis más información para presentar una oferta más próxima a la realidad del mercado, unos datos que no está obligada a ofrecer Altadis mientras la oferta de compra no sea en firme, ya que se trata de una competidora, al menos, en una de sus actividades: los cigarrillos. Ante esta negativa, desde Imperial se acusaba a Altadis de poner obstáculos. La situación se agravó cuando Altadis presentó un plan ambicioso de objetivos en el que mejoraba todas sus perspectivas hasta 2010, lo que elevó aún más su valor entre los analistas (ver cuadro adjunto) al tiempo que la hispano- francesa tachó de oportunista la oferta de Imperial, ya que los resultados de 2006 se vieron dañados por las condiciones excepcionales de la fiscalidad española. Tras este nuevo paso Imperial no descartaba presentar una opa hostil, mientras los rumores introducían en el panorama nuevos novios para Altadis, destacando el fondo de capital riesgo CVC Capital Partners, que podría haberse aliado a otros fondos- -PAI y Cinven- -para la operación Coincidiendo con el Primero de Mayo, fiesta en la mayor parte de los mercados, Imperial presentó sus resultados y aprovechó para acusar a Altadis de filtrar datos contables a otros posibles pujadores si bien su consejero delegado, Gareth Davis, bajó su tono crítico y volvió a apostar por una opa amistosa y no hostil. También este martes se supo que algo había cambiado, ya que tras la presentación por parte de Altadis de sus nuevos objetivos, se reunieron repre- Fernando Fernández WOLFOWITZ Y ARENILLAS o sé si se conocen, aunque no me extrañaría, pero tienen mucho en común. Son profesionales de éxito al servicio de una causa, que han cometido serios errores de juicio. Ambos están sometidos a fuertes presiones para que dimitan, y ambos están protegidos por poderosos medios de comunicación, el Wall Street Journal y El País respectivamente. Su defensa es la de siempre: no hay caso, no hay nada ilegal, solo son persecuciones ideológicas. Los dos deberían dimitir por el bien de las instituciones para las que trabajan como servidores públicos, no como representantes de sus sueños. Analicemos con rigor los argumentos en su descargo. El primero es la presunta legalidad de todas sus actuaciones. Faltaría más. Las personas que cometen delitos no dimiten, van a la cárcel. Las dimisiones se producen por errores de juicio, por amistades peligrosas a cuyos asuntos se presta una atención humanamente comprensible pero institucionalmente excesiva, por desvíos de información relevante, por conflictos de interés mal gestionados o por excesos de celo ideológico que nublan el juicio profesional. Y en ambos casos ha habido mucho de todo esto. Más curioso si cabe es el argumento persecutorio, tan socorrido cuando se trata de sostener el error. Conviene empezar con una perogrullada, ¿por qué habríamos de perseguirles? Y continuar con su reducción al absurdo, la persecución si acaso sería una vendetta personal, nunca institucional. Y ninguno de los dos, que yo sepa, ha sido acusado de crueldad, ensañamiento o violencia. Sólo, y es suficiente, de falta de imparcialidad y criterio. Tampoco nadie niega a sus valedores, Bush y Zapatero, el derecho a nombrar a su sucesor aunque, hasta en eso se parecen ambos casos, todos los analistas discuten la legitimidad del procedimiento establecido para ello y la conveniencia de aprovechar la oportunidad para cambiarlo. No se hará, porque ambos presidentes están en horas bajas y temen que la sensatez sea interpretada como debilidad y cesión ante los enemigos. Al final va a tener razón Sarkozy, la culpa de todo está en el mayo del 68 y en el relativismo moral llevado al límite. Todo vale con tal de derribar al adversario. Hasta arruinar las instituciones. Los analistas fijan en 51,90 euros por acción su valor Los analistas han pasado a elevar el valor de Altadis a 51,96 euros por acción de media (unos 15.000 millones de euros) un precio que difícilmente podría pagar la compañía británica. En cambio, el fondo CVC y sus socios podrían afrontar esa valoración. Así las cosas, en Imperial han empezado a impacientarse. Insisten en reclamar más información a Altadis para hacer su oferta y rechazan la descalificación de oportunista mientras se muestran escépticos sobre los objetivos de Altadis, como los 650 millones de venta de activos o la mejora de sus ventas y resultados en 2010. OFERTA Y VALORACIONES DE ALTADIS En euros por acción CAPITAL SOCIAL: 25.612.142,60 Imperial Tobacco La Caixa Santander Caja Madrid Iberian Equeties Cheuvreux Fortis M 8 A Capital Espirito Santo N OFERTA 47 53- 55 50 50- 51 52 55,5 51,75 50 52- 53 51,96 OHL estudia la compra de una tercera empresa en EE. UU. La constructora OHL estaría buscando la compra de su tercera compañía en EE. UU. entre California y Florida, por unos 200 millones de euros, con el objetivo de reforzar su presencia en ese país. La marca española Seat ha sido la única filial del consorcio automovilístico Volkswagen que ha tenido pérdidas operativas en el primer trimestre del año, con un saldo negativo de 11 millones de euros. En ese periodo, el número de matriculaciones de Seat creció un 1 El comité de Delphi acusa a la dirección de querer engañarles El representante de la CGT en el comité de empresa de Delphi en Puerto Real (Cádiz) denunció ayer la encerrona y el engaño al que los ha querido llevar la dirección tras intentar que los trabajadores se dedicasen a tareas de mantenimiento para justificar la actividad en la planta, informa Efe. sentantes de ambas empresas. Sin que haya trascendido nada de dicho encuentro, lo cierto es que la forma en que se manifiestan los responsables de ambas tabaqueras ha variado. En Imperial Tobacco se recupera la idea de opa amistosa y no hostil, mientras que en Altadis, que sigue esperando ofertas, un portavoz de la empresa ha asegurado a ABC que el diálogo sigue abierto al tiempo que matiza que las puertas nunca estuvieron cerradas En orden de valor, la quinta compañía tabaquera del mundo (Imperial Tobacco) quiere comprar a la sexta (Altadis) Pero sólo en venta de cigarrillos, porque la británica no comparte la venta de cigarros y de logística. Mientras que con CVC, que se encuentra elaborando su propuesta, Altadis La sexta contra la quinta Aeronáutica Airbus generará una riqueza de 25 millones anuales a Sevilla La Línea de Montaje Final (FAL) del avión de transporte militar Airbus A 400 M, que se ubica en Sevilla, inyectará anualmente en la economía de la ciudad unos 25 millones de euros, según el Informe de Prospectiva sobre el Distrito Aeronáutico de Sevilla se mantendría como la empresa que es ahora. De momento, la hispanofrancesa ha dejado bien claro a la tabaquera británica que su oferta no refleja las mejoras de los resultados de la compañía; su perfil de rápido crecimiento; su alto potencial de sinergias (en la unidad de cigarrillos) la diversidad de sus negocios (cigarros y logística) y su valor estratégico dentro del sector. Por este motivo, según explicó el consejero delegado de Altadis, Antonio Vázquez, en las circunstancias actuales la compañía tiene el deber de identificar cualquier potencial de crecimiento adicional que pueda ser aprovechado durante los próximos años Con ello, el mercado podrá tener una visión suficiente para poder estimar correctamente el valor real de la empresa ABC Automoción Seat es la única marca de Volkswagen con pérdidas operativas Media analistas