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ABC MIÉRCOLES 25- -4- -2007 Conthe dimite y pide la renuncia de Arenillas por sus relaciones con Moncloa Manuel Conthe, presidente de la CNMV 43 Reacciones Moncloa califica el descenso de simple corrección bursátil El Gobierno considera que la caída registrada ayer por la Bolsa española obedece a un proceso de corrección después de haber alcanzado valores máximos históricos en jornadas anteriores y se produce en un contexto de caídas generalizadas en las Bolsas europeas, reflejo de lo realizado el día anterior por Wall Street Fuentes de la oficina económica del Gobierno señalaron que en ningún momento se puede hablar de desplome, ya que lo que se está produciendo es un reajuste de las cotizaciones después de que en los últimos meses varios valores hayan experimentado fuertes alzas Miguel Á. Fdez. Ordónez Gobernador Banco de España Eduardo Zaplana Portavoz Gr. Popular Congreso Diego López Garrido Portavoz Gr. PSOE en Congreso Josep A. Durán i Lleida Portavoz CiU en el Congreso El ritmo de crecimiento del precio de la vivienda se está moderando suave pero continuadamente El desplome de Astroc en Bolsa desmiente el discurso gradilocuente del príncipe azul Zapatero La Bolsa española ha tenido, y tiene, un crecimiento considerable desde hace muchísimo tiempo La caída de los valores inmobiliarios no es motivo de alarma... son la excepción que confirma la regla Los expertos creen que el sector está sobrevalorado todavía un 20 Las compañías deben corregir los excesos bursátiles de los últimos años MARÍA JESÚS PÉREZ MADRID. División de opiniones entre analistas, expertos e inversores en relación a las consecuencias del desplome de Astroc en Bolsa, que a su vez ha arrastrado, sin piedad, al resto de valores del mismo sector y contagiado a otros negocios vinculados, como son banca y construcción. Algunos expertos opinan que el movimiento es claramente una corrección de los valores inmobiliarios en Bolsa, mientras que otros ven detrás de Astroc la voz de alarma del sector La caída bursátil de Astroc (un 66 desde el pasado 16 de abril y un 78 desde máximos) ha provocado un pánico vendedor entre los valores del resto de las inmobiliarias. En el caso concreto de este valor debemos hablar del pinchazo de la burbuja Sin embargo, vemos que otras compañías están corrigiendo con caídas los excesos y la sobrevaloración de los últimos tiempos dicen desde el departamento de análisis de Ahorro Corporación. A pesar de este movimiento, algunos analistas consultados se reafirman en una ralentización del sector constructor e inmobiliario en los próximos tres años, y no en un desplome, mientras que otros piensan que es una corrección que se va a mantener en el tiempo y que se intensificará. Tiene pinta de que se va a producir un ajuste no tanto en el precio de la vivienda como en la actividad de los negocios constructor e inmobiliario dice Jaime García Legaz, director del departamento económico de Faes. Existe un exceso de oferta- -añade García Legaz- -que se traduce en una importante reducción del número de las transacciones, ya que se venden muchos menos pisos, en un aumento del periodo medio de venta de una vivienda- -que en dos años ha pasado de 18 meses a 30- y a su vez en una reducción de proyectos de viviendas iniciadas Sin embargo, desde Renta 4 explican que más que de un pinchazo de la burbuja inmobiliaria estaríamos hablando de un pinchazo de las cotizaciones de las inmobiliarias. Si tomamos una muestra compuesta por Colonial, Metrovacesa, Fadesa, Urbis e Inmocaral, la subida promedio en 2006 fue del 132 en 2005 del 68 y en 2004 del 32 Estas revalorizaciones han llevado al sector a cotizar con una prima promedio del 20 sobre el valor neto de sus activos Asimismo, la percepción de inversores, analistas y expertos del sector desde hace tiempo es de una desaceleración en la promoción de viviendas, lo que ha llevado a las inmobiliarias a centrar más sus estrategias en patrimonio (alquiler) y a internacionalizarse. Creemos que es posible una normalización de la promoción residencial (volver a un nivel normal de casas vendidas de 450.000- 500.000 viviendas frente a 800.000 en 2006) sin tener de los analistas coinciden en subrayar que se trata de un claro contagio ante la previsión de que el mercado de vivienda español entre definitivamente en un nuevo ciclo Estas fuentes, no obstante, subrayan lo anormal de este contagio dado que la exposición de las constructoras españolas al sector inmobiliario, con la excepción de Sacyr, es infinitesimal, y más después de que ACS saliera de Urbis y Ferrovial vendiera su área inmobiliaria. Si acaso, FCC podría verse algo más afectada por una menor valoración de las acciones de Realia en su salida a Bolsa, pero también el efecto sería limitadísimo en este caso indicaron. Los procesos de diversificación e internacionalización de las constructoras españolas son la causa fundamental de esta escasa exposición a la evolución del mercado de la vivienda. Pero estas consideraciones no fueron tenidas en cuenta por el mercado que, ya metido en faena con las inmobiliarias, amplió la purga a constructoras e incluso el sector bancario hasta un 2,73 provocando la segunda mayor caída del año en el selectivo del mercado continuo, de la que los expertos quieren ver un lado positivo: el gran volumen de negociación. Al final de la sesión, el selectivo del continuo cerró en 14.578 puntos. Además de las caídas de inmobiliarias y constructoras, destacan las del santander, BBVA y Repsol NÚMERO DE VIVIENDAS INICIADAS 1.000.000 ABC Fuente: Ministerio de Fomento y SEE BBVA 850.000 700.000 550.000 400.000 250.000 100.000 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 Segundo mayor descenso del Ibex que pasar por un crash inmobiliario, con un ajuste en los precios que pasarían de crecer a doble dígito a hacerlo más en línea con la inflación apuntan desde Renta 4. Para una de sus analistas, Nuria Álvarez, el desplome desencadenado por Astroc es algo puntual que no va a tener continuidad fuera del sector. Es normal que las inmobiliarias experimenten Para algunos analistas, sin embargo, las grandes bajadas de las inmobiliarias en Bolsa se deben a una situación de histeria colectiva una corrección, ya que han estado sobrevaloradas durante los últimos meses y además la mayoría de ellas están inmersas en procesos corporativos El director del Instituto de Estudios Económicos (IEE) Juan Iranzo, se desmarca de estas apreciaciones y advierte que las grandes bajadas de inmobiliarias y constructoras en Bolsa se deben a una situación de histeria colectiva injustificada ya que la construcción sigue teniendo buenas perspectivas en España Iranzo admitió a Servimedia que factores como la subida de los tipos, el escándalo de Marbella o la incertidumbre ante una posible imposición de gravámenes a los pisos vacíos pueden provocar una cierta desaceleración, pero no a su hundimiento. 2006