Patrocinado Por:

Volver

Resultados de la búsqueda

Resultados para
46 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 8 s 4 s 2007 ABC Las operaciones que se quedan en una pura especulación, las más peligrosas Los expertos recomiendan entrar sólo en compañías que coticen a precios razonables El mercado doméstico volverá a protagonizar la mayoría de los movimientos que se den en Europa J. M. C. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Para un inversor con perfil moderado y una cartera bien estructurada, se hace muy difícil no acudir a un título sobre el que todos los indicios apuntan a que pueda protagonizar una OPA. Sin embargo, las expectativas no siempre se cumplen y, al final, lo que parecía ser una inversión muy rentable, acaba en decepción. Ante esta situación, los expertos recomiendan siempre que uno no sea un inversor agresivo, acudir a valores que coticen con descuentos importantes, no a precios demasiado altos según Jordi Falgueras, de Gaesco Bolsa. Banca y tecnológicas, aspirantes a ser opadas en Europa No habrá tantos movimientos como en España, por los altos tipos de interés, pero sí afectarán a los sectores que se están reorganizando J. M. C. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Los movimientos empresariales no serán tan abundantes en el ámbito internacional como en nuestro país, aunque las empresas europeas no se van a librar de ver algunas operaciones de compra durante los próximos meses, que reforzarán el mercado. El problema con que se encuentran las cotizadas internacionales es que estamos ante una subida generalizada de tipos de interés, lo que dificulta cualquier tipo de operación de compra, porque ahora es mucho más difícil financiar una OPA que hace unos meses según recuerda Juan Solana, de Intermoney Valores. Eso sí, ya existen algunas candidatas a protagonizar este tipo de operaciones, como la mayor parte de las empresas que se circunscriben al sector bancario. Se trata de un terreno donde los precios están muy bajos, porque es un sector muy atomizado en toda Europa según señala Jordi Falgueras, de Gaesco Bolsa. deshacerse de su filial en Internet, Ya. com, por lo que estaría buscando algún comprador en Europa que se quiera hacer cargo de una compañía que le ha generado numerosos problemas. 5,86 se ha revalorizado el Ibex- 35 desde que comenzó 2007, a pesar de las correcciones sufridas en febrero y marzo jetivos que se marcan cada año y de la estrategia que va siguiendo esa empresa con respecto al resto del sector. Reforzar el sector europeo a base de fusiones Barclays- ANB Amro. Se trata del último movimiento empresarial que han protagonizado dos bancos en Europa. Intesa- San Paolo. Las dos entidades italianas protagonizaron una de la mayores fusiones en la zona euro, eso sí, con el rechazo del Santander. Unicredito- Hypovereinsbank. El banco italiano integró al alemán, en una operación valorada en 15.400 millones de euros. Santander- Abbey. Primera gran aventura española en Europa, que finalmente se saldó con éxito. durante el pasado ejercicio, este sector no vivió uno de sus mejores momentos, y éso le ha llevado a mantener unos precios atractivos, comparándolos con los del resto del mercado. En este sentido, Portugal Telecom puede convertirse en opable por parte de otras operadoras del Viejo Continente. También se encuentra en casi todas las apuestas Deutsche Telekom, que, al parecer, quiere El de las aerolíneas es otro de los sectores susceptibles de protagonizar operaciones relevantes. La apertura de cielos entre la Unión Europea y Estados Unidos supone una oportunidad para hacerse con alguna empresa de bandera que controle mercados concretos, como el Medio Oriente por parte de Air France, el Este Europeo desde Lufthansa o Iberoamérica por parte de la española Iberia. Además, se trata de un sector muy heterogéneo en Europa, en el que persisten antiguas compañías estatales sin viabilidad, como Alitalia, frente al mercado de Estados Unidos, donde apenas cinco grandes compañías se han hecho con la mayor parte del mercado, ahorrando mucho dinero en costes. Luchas en los cielos Si un valor está en su máximo histórico, el inversor tiene que estar muy seguro de que la OPA realmente se va a producir, a través de dos factores que pueden ser claves para dilucidar lo que pueda pasar con esa compañía. Por una parte, es necesario saber cuál es el interés real de una compañía para hacerse con otra, a través de las declaraciones de sus directivos, de los ob- Títulos en máximos Además, los analistas recomiendan analizar exhaustivamente cómo se encuentra compuesto el accionariado y el consejo de administración de la empresa. Si existe un núcleo duro protegido, será muy difícil que ninguna otra empresa lance una OPA, a pesar de los rumores. Lo mismo ocurre si ese consejo de administración se encuentra desprotegido ante terceros, lo que nos llevaría a una situación de inestabilidad accionarial que, en este caso, sí que podría solucionarse con una OPA sobre la compañía. Empresas desprotegidas NH Hoteles y Jazztel, siempre en el punto de mira, no consiguen despegar J. M. C. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. En los últimos meses, han sido muchos los rumores que han surgido en torno a posibles operaciones de compra sobre algunas cotizadas, aunque en las quinielas casi siempre han aparecido dos: NH Hoteles y Jazztel. Los expertos consideran que la hotelera es una de las cotizadas que mejores condiciones presentaba para ser opada hasta hace algunos meses. Todavía mantiene sus opciones, aunque según Juan Solana, de Intermoney, ahora se encuentra apalancada tiene demasiada deuda acumulada y, a raíz de los rumores, su precio ha repuntado tanto que ya es un valor caro Sólo en lo que va de año ha repuntado más de un 18 En cuanto a Jazztel, siempre ha estado presente en algunas posibles OPAs, aunque definitivamente no ha sido así. La operadora de telecomunicaciones no muestra ningún atractivo como para ser opada según Solana. Cotiza por encima de los 60 céntimos y necesita algún hecho relevante que llamara la atención a firmas de capital riesgo u otros inversores. Una ampliación de su cuota de mercado podría ser la clave para entender una OPA sobre la compañía. Por ejemplo, en Italia, los bancos están cotizando a unos precios muy atractivos según señala Falgueras. Alguna entidad financiera española podría volver a lanzar a una aventura de este tipo, aunque no será a corto plazo, según los analistas. Otro sector donde se pueden producir movimientos empresariales de calado son las compañías tecnológicas y las relacionadas con las telecomunicaciones. Hay que recordar que Bancos atomizados Con unos tipos de interés al 3,75 es mucho más difícil financiar una operación de gran envergadura En el ámbito del tabaco, puede que se registren otros movimientos, además del de Imperial Tobacco en Altadis. Es un sector con muchas dificultades para crecer orgánicamente en el mundo desarrollado según Falgueras, por las leyes anti- tabaco, por lo que se hacen necesarias fusiones para buscar un hueco en los países menos desarrollados donde todavía no existe una concienciación social que rechace este producto y en los que se encuentra el futuro del sector. Tabaqueras con dificultades