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ABC MIÉRCOLES 4- -4- -2007 ECONOMÍA Acciona Endesa 40,44 172,60 162,80 33 www. abc. es economia El Gobierno abre el sector eléctrico a más opas hostiles al aceptar el reparto de Endesa Con el acuerdo E. ON- Enel- Acciona, la compañía que preside Manuel Pizarro perderá el 20 de su potencia total, de la que el 6 corresponde al mercado español A. LASO D LOM MADRID. El mensaje enviado por el Gobierno español a los gigantes energéticos europeos con su aceptación del troceamiento de Endesa es de una gran debilidad y podría suponer a corto y medio plazo la aparición de estas grandes eléctricas europeas en nuestro mercado, incluso por medio de ofertas hostiles, según todas las fuentes del sector energético español consultadas por ABC. Hay que tener en cuenta que con el acuerdo E. ON- Enel- Acciona, la compañía que preside Manuel Pizarro perderá el 20 de su potencia total, de la que el 6 corresponde al mercado español. Pese a las continúas trabas impuestas a la alemana E. ON para que se hiciese con el control de la mayor eléctrica española por el propio Ejecutivo, que llegó a convertirse casi en una obsesión para algunos sectores del Gobierno, el hecho es que al final el Ejecutivo está celebrando la segregación de Endesa, que se reparten la alemana E. ON, el grupo público italiano Enel, que se hará con la mayoría de las acciones de la empresa presidida por Manuel Pizarro, y la constructora española Acciona, con una posición ahora mismo muy ventajosa, casi de control, en su acuerdo con Enel hasta dentro de tres años, pero que puede darse la vuelta y dejar la mayoría de Endesa en poder de los italianos si surgen desavenencias. Estas mismas fuentes dan por hecho que grupos como la francesa EDF, también pública como Enel, o la alemana RWE están ya estudiando operaciones energéticas en nuestro país, igual que E. ON y Enel, que ya han consolidado fuertes posiciones en España pero aspirarían a seguir creciendo. Los objetivos más a tiro de estos grandes grupos podrían ser Unión Fenosa, controlada por ACS, y también Iberdrola, en la que la constructora que preside Florentino Pérez, también tiene una participación relevante, del entorno del 13 Fenosa, con una capitalización bursátil de poco más de 13.000 millones de euros, sería la primera pieza a cazar por estos grupos, entre otros motivos porque ACS nunca ha dejado de estar en actitud vendedora, a menos que pudiera culminar su fusión con Iberdrola, lo que parece improbable si el Gobierno no modifica las normas de competencia, tal como le han pedido reiteradas veces tanto el presidente de Iberdrola, Ignacio Galán, como el de ACS. Iberdrola, a punto de culminar la integración de Scottish, empieza a convertirse en un bocado demasiado grande para estos grupos europeos, ya que vale en Bolsa más de 33.000 millones, lo que unido a la escocesa llevaría a más de 50.000 millones el valor del grupo, y además la eléctrica que preside Galán sigue estudiando operaciones, como podría ser finalmente su desembarco en serio en EDP, si el Gobierno portugués decide finalmente autorizarla. También tiene un fuerte núcleo duro de accionistas, pero sigue siendo un jugador todavía de mediano tamaño comparado con los grandes como EDF, que además sigue siendo una empresa totalmente pública. Gas Natural, que lo ha intentado de forma hostil con todas, primero con Iberdrola cuando gobernaba el PP y luego con Endesa bajo mandato del PSOE, está bastante blindada de operaciones hostiles por La Caixa y Repsol, que tienen la mayoría de su capital, Además, cada vez parece más probable que podría fusionarse con la petrolera. La realidad es que E. ON ha conseguido en su acuerdo con Enel y Acciona una entrada en España parecida a lo que hubiera podido crecer Iberdrola de una tacada de haberse materializado la opa Gas Natural sobre Endesa. La alemana se hace con Viesgo, que es de Enel, casi 1.500 MW en España y los activos de Endesa en Italia, Francia, Turquía y Polonia. Iberdrola, en su pacto con Gas Natural, se hubiera quedado Baleares y Canarias, varias centrales en la península y algunos activos de Italia y todos los de Francia, más algo que no estaba determinado en Iberoamérica. De los cinco grandes jugadores en el actual tablero europeo, dos- -E. ON y Enel- -han entrado en esta operación en España, que se está convirtiendo en el primer laboratorio de pruebas sobre arreglos energéticos europeos. Los otros dos grandes que aspiran a ello, serían la también alemana RWE y la francesa EDF, y quizás el quinto jugador podría ser Iberdrola si no es engullida por alguno de estos gigantes y se mantiene independiente. LAS EMPRESAS PROTAGONISTAS EN BOLSA -1,09 +6,02 40,00 Iberdrola E. ON 36,14 +2,38 37,00 +5,97 102,10 108,20 EDF 62,70 63,20 Enel +1,43 8,22 +0,80 8,10 RWE +2,35 Zapatero, Merkel y Prodi, en papeles estelares La entrada de Enel en Endesa quedó vista para sentencia en la cumbre bilateral celebrada en Ibiza entre España e Italia y en la que participaron José Luis Rodríguez Zapatero y Romano Prodi. Eran los momentos en que no aparecían socios españoles para apoyar a Acciona en Endesa, aunque algunos lo pensaron seriamente, como Manuel Jové, pero recibieron muchas recomendaciones políticas para desistir de la idea. Otro momento, que puede haber sido el que dio pie a la solución final, fue el encuentro en Italia celebrando el aniversario del Tratado de Roma entre la canciller alemana Angela Merkel y el primer ministro italiano Prodi. Qince días después se hacía público el acuerdo entre E. ON, Enel y Acciona para repartirse Endesa. E. ON- Iberdrola 81,36 Unión Fenosa 42,78 79,01 +3,89 40,90 Máximo histórico del Ibex, con fuertes subidas de las implicadas, salvo Endesa En una jornada de fuertes subidas en todos los mercados, que llevaron al Ibex- 35 a marcar un nuevo máximo histórico muy cerca de los 15.000 puntos, la previsible resolución del culebrón Endesa ha permitido respirar a muchos inversores. La reacción ayer de todos los valores de alguna forma implicados fue casi unánime, de subidas generalizadas, con la única excepción de la propia Endesa, que se dejó más de un 1 y fue la más castigada del Ibex. Las endesas cerraron a 40 euros, lo que ofrecía E. ON en su opa, y un euro menos que la que presentarán Enel y Acciona. Esta última sociedad, con un 6,02 fue la que más subió del selectivo, y acumula una revalorización del 22,32 en el año y del 52 desde septiembre pasado, cuando entró en Endesa. Algo similar le ha sucedido a E. ON en la Bolsa de Fráncfort, que se revalorizó casi un 6 También ha subido con fuerza Unión Fenosa, un 4,60 que algunos apuntan como la siguiente.