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54 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 18 s 2 s 2007 ABC TRES DEBUTANTES EN 2006, ENTRE LOS FAVORITOS FUERA DEL IBEX Cotización en base 100 200 180 160 140 120 100 80 Jul. Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Feb. Telecos financieras y alguna petrolera, en las carteras europeas France Télécom y Vodafone, bancos franceses y Total, las principales apuestas del Eurostoxx C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Las Bolsas europeas partían con ventaja este año. Con la ventaja que da comenzar el ejercicio con las mejores recomendaciones de los expertos. Así, según la mayoría de las casas de análisis, el potencial del Eurostoxx 50, el índice en el que cotizan las cincuenta compañías con mayor capitalización bursátil de la zona euro, era del 14 para este año. Mientras, el Ibex apenas contaba con un recorrido de entre un 5 y un 10 Y, por sectores, los más recomendados a principios de año eran las telecos y el sector financiero, tanto bancos como aseguradoras. Y continúan siendo estos valores los preferidos de los expertos, aunque no son los únicos que incluyen en sus carteras. Así, Jesús de Blas, analista de Mercagentes, apuesta, dentro de los bancos, por BNP Paribas, uno de los más baratos del sector en 2006 BME Grifols Técnicas Reunidas 2007 FUENTE: Bloomberg FRANCE TELECOM, EN BOLSA Cotización en euros 23 21 19 17 15 15 Feb. Grifols, Técnicas Reunidas y BME, favoritos fuera del Ibex Otras opciones interesantes, según los expertos, son Prisa, Zardoya Otis, Uralita, Europac, Tubacex o Inmocaral C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Fuera del Ibex es donde hay riesgo de verdad. La Bolsa española en general ha subido mucho, pero entre los pequeños valores ha habido algunos que han multiplicado por tres, por cuatro e, incluso, por cinco su valor en Bolsa en sólo unos meses. Y lo que es más peligroso: en algunos casos, sin motivo aparente. Por eso, aquí ser selectivo es fundamental. Si en el Ibex- 35 los expertos no prevén que las correcciones sean muy importantes, en el Mercado Continuo sí puede haberlas. En una situación como ésta, los analistas recomiendan sus tres valores favoritos fuera del Ibex- 35. Las claves: unos negocios con buenas perspectivas, escaso riesgo derivado de la evolución de sus resultados e incrementos de márgenes. situación inmejorable A esta casa de análisis también le gusta Zardoya Otis, un valor defensivo con una elevada rentabilidad por dividendo. Y, por último, Uralita: Está obteniendo muy buenos resultados y se beneficiará de la recuperación económica alemana, lo que ocasionará sorpresas aún más positivas en las cuentas de los próximos trimestres comenta Navarro. Agenbolsa coincide en que BME es una buena opción de inversión. A pesar de que el valor mantiene una actuación discreta, su negocio principal cuenta con buenas perspectivas y ello repercutirá positivamente en sus resultados afirma Paula Hausmann, analista de Agenbolsa. Además, esta casa de análisis apuesta por una inmobiliaria, Inmocaral: La consolidación de su negocio tras su integración con Colonial y sus perspectivas de crecimiento deberían continuar apoyándola Y, para completar esta triada de valores, Natraceutical. De este valor, lo que más le gusta a Agenbolsa es su política de expansión internacional en los mercados con mayor potencial de crecimiento. 2006 FUENTE: Bloomberg 07 sube Grifols desde su salida a Bolsa, en mayo de 2006. Pese a ello, sigue siendo una de las apuestas de los expertos. 149,35 %17,50 es la rentabilidad de BME desde su debut. Ha tenido una trayectoria discreta, pero tiene gran potencial. El precio actual de los títulos de Total no recoge el enorme potencial que tiene la compañía Europa. Y, dentro de las operadoras, France Télécom, aunque esperaría alguna caída para entrar Pero, además, Mercagentes apuesta por el sector petrolero. Concretamente, por Eni y por Total. Van a continuar ganando mucho dinero, al menos, a medio plazo asegura. Paula Hausmann, analista de Agenbolsa, coincide en que France Télécom es una buena opción. El valor se encuentra algo rezagado con respecto al sector, sin embargo, su negocio va comparativamente mejor que el resto de las telecos europeas explica esta analista. Entre las petroleras, Haussman opta por Total. Y, además, en su cartera se encuentra la aseguradora Muenchener Rueck. El valor se encuentra entre los mejores por fundamentales y sus perspectivas de crecimiento siguen siendo muy positivas explica Hausmann. Los nombres más repetidos son los de tres compañías que debutaron en 2006 en el parqué: Grifols, Bolsas y Mercados Españoles (BME) y Técnicas Reunidas. Así, Bankinter apuesta por el fabricante de hemoderivados Grifols, que lleva una trayectoria espectacular desde que saltó al parqué, el pasado mes de mayo. Desde entonces, el valor sube un 150 Esta compañía, según Diego Chao, analista de Bankinter, se seguirá aprovechando de su buena situación en el mercado y de los permisos que está obteniendo para comercializar sus productos en varios países, lo cual le garantiza que obtendrá unos ingresos muy sólidos. Su segundo valor Tres debutantes, favoritos favorito es Bolsas y Mercados Españoles (BME) El incremento de la actividad de la Bolsa, el aumento de los márgenes y las operaciones corporativas que hay en el sector continuarán apoyándole argumenta Chao. Y, por último, Tubacex. Esta compañía fabrica tubos sin soldadura para la industria petrolera y gasista. Estos sectores continuarán invirtiendo mucho en sus infraestructuras y los resultados de Tubacex se verán beneficiados afirma. Banco Urquijo apuesta por otro de los valores que debutó en Bolsa el año pasado, Técnicas Reunidas. La compañía, que se dedica a la ingeniería, diseño y construcción de todo tipo de plantas industriales, tiene una importante cartera de contratos, sus márgenes continúa creciendo y, probablemente, según Joan Navarro, gestor de este banco, veamos revisiones al alza de precios objetivos, dado que, a su juicio, atraviesa una La petrolera francesa Total es un nombre que aparece de nuevo en la cartera de Urquijo Gestión. Su valoración actual no recoge el enorme potencial que tiene la compañía y, además, tiene una atractiva rentabilidad por dividendo afirma Joan Navarro, gestor de este banco de inversión. Entre sus favoritas también hay una compañía industrial, Siemens. Sorprendió mucho con sus resultados de 2006 y nos gusta mucho por los negocios en los que se está especializando, como la producción de equipamiento médico explica. Y, por último, Vodafone. El sentimiento con respecto a las telecos europeas ahora es muy positivo. Y, en este contexto, las compañías especializadas en telefonía móvil son las mejore colocadas asegura Navarro. Mientras, Alberto Roldán, analista de Inverseguros apuesta por Viscofán, una compañía con gran generación de caja Europac, un valor muy barato y Prisa, una empresa que fue muy castigada el año pasado Más opciones alternativas: GVC apuesta, además de por Prisa, por Seda de Barcelona y por Service Point. Valores alternativos Alberto Roldán, analista de Inverseguros, entre las financieras, escoge una aseguradora, AXA. Entre las empresas del sector, es la mejor gestionada asegura. También apuesta por E. ON. La opa sobre Endesa otorga un atractivo adicional a la eléctrica alemana que, de por sí, destaca por su sólido negocio. Y, por último, Mittal Steel que, tras la adquisición de Arcelor el año pasado, ha ganado en tamaño y en capacidad de obtención de buenos resultados y que, sin embargo, se ha quedado bastante rezagada en Bolsa. Y la cartera de Diego Chao, analista de Bankinter, está compuesta, además de por BNP Paribas, por dos fabricantes de bienes de consumo. Una de consumo cíclico, LVMH, que en 2006 obtuvo un beneficio récord y que durante este año se aprovechará de la recuperación económica alemana. Y, otra, de consumo no cíclico, la francesa Danone. Un hueco para E. ON