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54 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 11 s 2 s 2007 ABC Nokia y Philips, las principales apuestas del sector tecnológico en Europa El año comienza con evoluciones muy dispares en los valores del sector en el Viejo Continente C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. El sector tecnológico europeo comenzó el año 2007 con un comportamiento plano. En enero, apenas cayó un 0,4 frente a los ligeros avances (un 0,7 que experimentó el Eurostoxx 50. La razón de que el sector en su conjunto se quedara algo paralizado ha sido el desigual comportamiento de sus componentes. Los mejores valores fueron Siemens, impulsado por las buenas perspectivas para el ejercicio 2007, y Nokia, tras los buenos resultados del cuarto trimestre de 2006. Y, lo peores fueron SAP, por sus pobres resultados, y Alcatel, por su débil evolución operativa. Y, respecto al futuro, Renta 4 confía en Nokia. Parece que después de los buenos resultados va a reforzar su oferta productiva para este año con nuevos modelos y alternativas de productos explica José Ramón Sánchez Galán, analista de Renta 4. Y también apuesta por Alcatel- Lucent. Según Ibersecurities, Nokia tiene un potencial del 20 A Ahorro Corporación también le gusta Nokia, tanto por la fortaleza de las ventas de terminales y la elevada cuota de mercado, como por la contención en la tendencia de descenso de los márgenes operativos. Philips también tiene buenas perspectivas, según Ahorro Corporación. Combina fortaleza operativa, una equilibrada diversificación de negocios con unos atractivos ratios y rentabilidad por dividendo, además del suelo que proporciona su programa de recompra de acciones explica esta casa de análisis. Según Ibersecurities, este valor cuenta con un potencial del 10 En SAP y Siemens, Ahorro Corporación recomienda mantener Pero a Ibersecurities sí le gusta Siemens y recomienda comprar Microsoft comenzó a comercializar su Windows Vista a principios de febrero Yahoo! Google, EBay y Microsoft, buenas opciones Sus resultados han gustado y los expertos se muestran muy optimistas respecto a su comportamiento en el futuro C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. La tecnología atraviesa un buen momento y se ve en los últimos resultados presentados en Estados Unidos. Yahoo! Google o Ebay en internet; y Apple e IBM, por ejemplo, entre los fabricantes de hardware, han sorprendido gratamente al mercado. Además, el sector se encuentra en un buen momento: Microsoft acaba de sacar su nueva versión del Windows, el Vista, y Apple ya tiene en el mercado su iPod y pronto sacará el IPhone. También hay dudas en el sector: proceden de la ralentización de la economía norteamericana y de la competencia existente en el sector. nes de este portal de Internet Y, de hecho, desde que presentó resultados, la compañía se ha comportado muy bien en Bolsa. En 2007 ya sube más de un 17 Pero los analistas se muestran algo más cautos: de los analistas consultados por Bloomberg en el último mes, 17 recomiendan comprar; diez, mantener; y dos, vender. Otro de los grandes de Internet es Ebay: es el líder del sector del comercio electrónico. Con sus resultados de 2006 consiguió sorprender al mercado y batir las estimaciones de los analistas a todos los niveles. Y, además, es una compañía más barata que muchas de las del sector tecnológico estadounidense. Sin embargo, para que despegue en Bolsa definitivamente, tendrá que confirmar en los resultados de los próximos trimestres la buena marcha de su negocio. De los analistas consultados en los últimos treinta días, trece aconsejan comprar; seis, mantener; y tres, vender. 2 cae Microsoft en este ejercicio, pero los analistas confían en que este año será muy positivo para este valor. do cayó del 14 al 11 el año pasado. Sin embargo, sus innovaciones en el negocio del software han sido bien acogidas entre los analistas, aunque el mercado aún no le ha premiado: la acción pierde un 2 este año. De los veinte últimos analistas consultados por Bloomberg, quince aconsejan comprar; y cinco, mantener. NOKIA, FAVORITO Cotización en euros 17,5 16,5 15,5 14,5 Enero Feb. 2007 FUENTE: Bloomberg En Internet, Google ha presentado buenos resultados, pero el mercado se esperaba más y por eso el valor los recibió con números rojos. Y los analistas siguen confiando en el buscador. Merrill Lynch, por ejemplo, continúa recomendando comprar y ha elevado su precio objetivo hasta los 560 dólares. Porque Google sigue mejorando su cuota de mercado frente a Yahoo! y frente a Microsoft. Y, según Citigroup, ello tiene consecuencias muy positivas: sus ingresos por publicidad van en aumento y, además, este banco de inversión considera que el precio al que cotiza el buscador aún ofrece atractivos. De los 29 últimos analistas consultados por Bloomberg, 25 recomiendan comprar; tres, mantener; y uno, vender. Microsoft también compite en Internet, pero su cuota de merca- Confianza en Google Yahoo! es un valor más caro que Google. Pero, según comenta Merrill Lynch, los últimos resultados publicados pueden ser un catalizador positivo para las accio- Yahoo! más caro Buenas recomendaciones para las compañías de software y hardware C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Fuera de Internet, otras compañías tecnológicas norteamericanas, en este caso fabricantes de hardware y de software también han presentado sus resultados del año pasado. Apple ha sido doblemente protagonista: en 2006 obtuvo buenos resultados, aunque anunció con cautela sus previsiones para 2007. La propia compañía desmotivó a los inversores, que se habían animado por la salida de nuevos productos, como Apple TV e iPhone. Pero continúa siendo un valor muy recomendado: de los 22 analistas consultados por Bloomberg en el último mes, 18 recomiendan comprar y cuatro, mantener. Los resultados de IBM tuvieron sabor agridulce y fueron recogidos con ventas por parte de los inversores. Pero es un valor que gusta a los analistas, que se inclinan de manera mayoritaria por la recomendación de compra Cisco Systems ha presentado muy buenos resultados correspondientes al segundo trimestre de su ejercicio fiscal. Con ello, ha demostrado su liderazgo en el negocio de sistemas. Y su futuro será muy positivo: en los dos próximos años, la compañía se beneficiará de la necesidad de las compañías de actualizar sus redes. EL MERCADO ESPERABA MÁS DE LOS RESULTADOS DE GOOGLE Cotización en dólares 550 500 450 400 350 300 Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. 2006 FUENTE: Bloomberg 2007