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ABC SÁBADO 3- -2- -2007 37 ECONOMÍA www. abc. es economia E. ON sube a 38,75 euros su oferta por Endesa, 29 céntimos por debajo de su cotización Como se preveía tras la retirada de Gas Natural, el grupo alemán no se ha dejado influir por la especulación de los últimos días y no ha llegado a los 40 euros esperados por los analistas JAVIER GONZÁLEZ NAVARRO MADRID. Hasta poco después de las diez de la noche de ayer no se hizo pública la nueva oferta de E. ON sobre Endesa. A esa hora, después del cierre de los mercados en Nueva York, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) desveló que el grupo alemán había elevado hasta 38,75 euros el precio de su opa sobre la eléctrica española, a la que valora en 41.026,6 millones de euros. Este precio ya no podrá ser modificado durante el periodo de aceptación de la oferta, que se prolongará hasta mediados de marzo. La mejora del precio, realizada a través del procedimiento del sobre cerrado ante la CNMV supone un aumento de 4,25 euros (12,32 sobre la oferta anterior de 34,5 euros. Los 38,75 euros representan un incremento del 40,9 sobre los 27,5 euros ofrecidos por E. ON cuando lanzó la opa el 21 de febrero de 2006 y un 81,92 respecto a los 21,3 euros que ofrecía Gas Natural, compañía que decidió el jueves retirar su opa. Asimismo, la nueva oferta del grupo alemán está 29 céntimos por debajo del cierre de ayer de la eléctrica, que alcanzó un nuevo máximo histórico: 39,04 euros +1,64 Su capitalización bursátil es de 41.334 millones de euros. Para récord, el de E. ON, cuyos títulos subieron ayer un 3,74 hasta los 109,55 euros. Su valor en Bolsa es de 75.730 millones de euros. Durante la sesión de ayer, la cotización de la alemana llegó a los 111 euros. Acciona mejoró un 1,11 (155 euros) y Gas Natural un 0,62 (30,85 euros) El precio definitivo de E. ON sobre Endesa es considerado mejora del precio fuera mínimo. El sobre con la nueva oferta de E. ON había sido entregado en el número 19 del madrileño paseo de la Castellana, sede de la CNMV a la 17,15 horas por el director de estrategia del grupo alemán, Lutz Feldmann; el director de su asesoría jurídica, Frank Fischer, y Pedro Pérez- Llorca, del despacho del mismo nombre que asesora a E. ON en ese proceso. La semana pasada, Acciona, el primer accionista de Endesa con un 21,03 de su capital, dijo a analistas e inversores que el valor de las acciones de la eléctrica estaba entre 45,3 y 58,3 euros. Dos días después, E. ON advirtió de que no se dejará influir por la especulación bursátil sobre Endesa. Cabe recordar que el grupo alemán obtuvo en octubre pasado la mayor financiación sindicada del mundo hasta la fecha, 37.100 millones de euros, para adquirir la eléctrica española. Los bancos bookrunners y aseguradores de la operación son BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan y The Royal Bank of Scotland. Otra política de dividendos para la eléctrica La decisión de E. ON de no asumir ningún compromiso en el sentido de mantener la política de dividendos para el periodo 2005- 2009 anunciada por Endesa que supone el reparto de 7.000 millones de euros entre sus accionistas, como ayer volvió a recordar su presidente, Manuel Pizarro, puede suponer un lastre en las aspiraciones del grupo alemán sobre la eléctrica española. Además, esta decisión supondría para Acciona, en el caso de que resultara exitosa la opa de E. ON, un mazazo de tal envergadura que obligaría a vender su participación- -actualmente es del 21,03 -en la eléctrica, aunque con una plusvalía de más de 1.000 millones de euros. Lutz Feldmann entregó el sobre con el nuevo precio en la CNMV por la Comisión Europea (25 de abril de 2006) no ocurrió lo mismo con la Comisión Nacional de la Energía (CNE) que tardó cinco meses en autorizar, con EFE bajo por los analistas consultados, que esperaban una oferta sobre los 40 euros. No obstante, la renuncia de Gas Natural había eliminado cualquier presión sobre la alemana y no se descartaba que la Largo camino La opa de E. ON ha tenido que recorrer un largo camino, no exento de dificultades. Aunque fue aprobada rápidamente OFERTAS SOBRE ENDESA Cifras en euros 5 septiembre 2005 35 30 25 20 15 21 febrero 2006 En efectivo 27,50 0,569 acciones nuevas de Gas Natural (7,340 euros en efectivo +0,569) 21,30 26 septiembre 2006 En efectivo 34,50 2 febrero 2007 38,75 Endesa y E. ON registraron ayer nuevos máximos en Bolsa: 39,04 y 109,55 euros, respectivamente 19 condiciones, la operación. Este retraso, que provocó las críticas del propio presidente del grupo alemán, Wulf Bernotat- -que hoy ofrecerá una rueda de prensa en Madrid- se debió a que el Gobierno amplió las competencias de la CNE para que filtrara esta opa. A finales de septiembre, la Comisión Europea declaró ilegales las condiciones impuestas por el organismo regulador español. Sin embargo, el Ministerio de Industria dejó en ridículo a la CNE un mes más tarde al estimar algunas partes del recurso de alzada presentado en su día por E. ON contra las condiciones impuestas. 10 5 0 ABC. es Gas Natural E. ON Descontados 0 50 euros pagados por Endesa como dividendo E. ON eleva el precio E. ON mejora su oferta Más información sobre las opas en abc. hoyinversion. com