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ABC DOMINGO 14 s 1 s 2007 Ahorro e Inversión ECONOMÍAyNEGOCIOS 53 LOS VALORES DE PEQUEÑA CAPITALIZACIÓN, LOS MÁS RENTABLES Cotización en base 100 hasta el 11 01 2007 160 IBEX- 35 150 140 130 120 110 100 90 Ene. Feb. Ibex Small Cap 12 meses: 30,66 En 2007: 1,28 %I BEX SMALL CAP 12 meses: 52,04 En 2007: 3,98 Mapfre, NH Hoteles e Iberia, líderes en rentabilidad del Ibex 12 meses: 42,33 En 2007: 3,94 Oct. Nov. Dic. E. IBEX MEDIUM CAP Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Cambios de estructura, rumores de opa y la caída del crudo, detrás de los avances C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Aunque con rentabilidades mucho más discretas, en el Ibex- 35 también hay valores que han comenzado el año muy fuertes. Destaca, sobre todo, el comportamiento de Corporación Mapfre que, en las dos primera semanas del año acumula una rentabilidad superior al 14 El sector asegurador gozaba de muy buenas perspectivas para este año. Pero el detonante de la buena marcha de este valor ha sido su conversión en sociedad anónima. El mercado recibió muy bien el cambio de estructura de la aseguradora y su ampliación de capital por casi 3.500 millones de euros. Con esta subida, no ha agotado ni mucho menos su potencial. Ya ha recogido en su precio esta circunstancia y, aunque seguirá subiendo, no lo hará al ritmo al que lo viene haciendo en estas primeras sesiones del ejercicio. Ahora, su revalorización procederá de los buenos resultados que obtenga a partir de ahora comenta Juan Luis García Alejo, director de análisis y gestión de Inversis Banco. Y el crecimiento de sus beneficios será muy positivo afirma David Ardura, analista de Gesconsult. NH Hoteles finalizó la sesión del jueves como el segundo valor más rentable de 2007, con una subida superior al 9 Y varias han sido las circunstancias que han apoyado su cotización: ha rechazado la oferta de hacerse con la participación que Mercacapital y La Caixa tienen en Occidental Hoteles. Además, Caja Madrid elevó su participación en el capital de la cade- 2006 Ibex- 35 FUENTE: Bloomberg 07 Ibex Medium Cap 9 es el porcentaje de revalorización de NH Hoteles, que ha repuntado con fuerza entre rumores de operaciones corporativas na hotelera y, por último, han resurgido rumores de opa. El grupo hotelero francés Accor podría estar interesado en crecer en el mercado español y NH Hoteles sería una pieza clave para alcanzar ese objetivo. Sea selectivo si decide apostar por los small caps Los expertos recomiendan los pequeños valores que estén baratos, con buenos resultados y operaciones corporativas a la vista C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Las oportunidades de ganar dinero invirtiendo en small caps son ahora mucho más reducidas que en ejercicios anteriores. En este momento hay que ser mucho más selectivo afirma Juan Luis García Alejo, director de análisis y gestión de Inversis Banco. De hecho, en los últimos ejercicios, no ha sido extraño que las revalorizaciones de algunos de estos valores hayan superado, y con creces, el 100 Los índices en los que cotizan, el Ibex Medium Cap y el Ibex Small Cap, ya batieron en rentabilidad al selectivo tanto en 2005 como en 2006, sus dos ejercicios de existencia. El año pasado, por ejemplo, el Ibex- 35 ganó un 31,79 pero el índice en el que cotizan los valores medianos subió un 42,09 y el de los valores con menor capitalización bursátil se revalorizó un 54,45 tas o Iberpapel. Durante este año trasladarán a sus productos el aumento de los precios de su materia prima, lo que se traducirá en una mejora de sus márgenes. Por valoración, Carrasco apuesta por Barón de Ley y por Indo. Y, además, le gustan Adolfo Domínguez, Vidrala o Cie Automotive. Iberia sube gracias al crudo Iberia también ha sido uno de los valores destacados de las primeras sesiones de 2007. La corrección del precio del barril de petróleo, que ha caído un 18 desde el mes de septiembre, ha sido un revulsivo importante para los títulos de la compañía, además de los continuos rumores sobre operaciones corporativas que conducirían hacia la consolidación del sector en todo el mundo. También entre rumores de opa se mueve Altadis: se especula con que Imperial Tobacco podría estar interesada en la tabaquera hispano- francesa. Entre los valores que más suben este ejercicio se encuentran también tres bancos medianos, Popular, Sabadell y Banesto. De hecho, el sector financiero es uno de los que más gustan para este 2007. Telefónica, otra de las promesas para este ejercicio, ha comenzado el año fuerte y roza ya el nivel de los 17 euros, tras subir casi un 5 en las primeras sesiones del año. ¿De qué valores hay que huir? Hay que deshacer posiciones en el sector constructorinmobiliario, excepto en Renta Corporación afirma Juan Luis García Alejo, director de análisis y gestión de Inversis. Pero, según afirman en esta casa de análisis, éstos son, en algunas ocasiones, unos valores con tan poco papel en el mercado, que una cosa es que no haya nada que justifique las subidas y, otra, que no vayan a subir. Para Ramón Carrasco, gestor de Fortis Banca Privada, los valores que no tocaría son, por caros, Jazztel, Duro Felguera, Astroc, Avanzit, Inmocaral, Urbas o Cleop. Algunos de estos valores son los que más subieron el año pasado. Oportunidades en Vueling José Ramón Sánchez, analista de Renta 4, afirma que hay varios valores que pueden otorgar revalorizaciones interesantes a los inversores. Este analista apuesta por el sector de las aerolíneas de bajo coste. Vueling acaba de aterrizar en el parqué y goza de muy buenas perspectivas este año. Según la opinión de este experto, los buenos resultados de Inditex pueden beneficiar al sector en su conjunto y, concretamente, a Adolfo Domínguez. Entre los bancos que cotizan fuera del Ibex, apuesta por el Pastor. Y, en el sector turístico, Sol Meliá tiene muy buenas perspectivas de crecimiento, según este experto. La cartera de pequeños valores de Gesconsult está formada con valores como Mittal Steel, un valor de calidad fruto de la unión de la compañía india y de Arcelor. Cotiza a unos ratios mucho más atractivos que la media de su sector. También Cementos Portland es un valor barato. Tubacex, que al final del año pasado atravesó un bache importante, aún tiene un importante potencial al alza. Por último, Técnicas Reunidas, que se estrenó en Bolsa el año pasado. Sea selectivo Este año, los analistas recomiendan, sobre todo, grandes valores, pero en su cartera también puede hacerle un hueco a algunas acciones pequeñas que aún pueden dar sorpresas positivas a los inversores. Las compañías grandes están más baratas que las pequeñas, pero algunas de estas últimas conservan un potencial interesante asegura David Ardura, analista de Gesconsult. De lo que se trata es de ser muy selectivo. Según García Alejo, para acertar con una inversión en estos valores, las características que tienen que reunir son: ba- ratos, con buenos resultados y que puedan ofrecer alguna sorpresa en lo que a movimientos corporativos se refiere. Y, según Inversis, estos valores son Tubacex: esta compañía fabrica tuberías para las petroleras y éstas seguirán teniendo una gran capacidad inversora. También apuesta por la tecnológica Amper, dado que se espera que que la Unión Europea aumente sus inversiones para modernizar sus ejércitos. Y, además de estos valores, a Inversis le gustan Corporación Dermoestética, Grifols, Service Point, La Seda de Barcelona, Europac o Renta Corporación. Ramón Carrasco, gestor de Fortis Banca Privada, cree que las papeleras lo pueden hacer muy bien, como Miquel y Cos- MAPFRE SE DISPARA EN LAS PRIMERAS SESIONES Cotización en euros hasta el 11 01 2007 4,00 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00 2,80 2,60 Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. E. 2006 FUENTE: Bloomberg 07