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ABC JUEVES 21 s 12 s 2006 ECONOMÍA 45 Clos cambia las reglas y provoca el desplome de Enagás y REE Industria quiere modificar la retribución por inversiones al gestor técnico del sistema gasista, como ya hizo con el sector eólico y hará el año que viene con Red Eléctrica JAVIER GONZÁLEZ NAVARRO MADRID. Los títulos de Enagás y REE (Red Eléctrica de España) registraron ayer notables caídas en la Bolsa al conocerse que el Ministerio de Industria va a modificar en enero el sistema de retribuciones de las inversiones del gestor técnico del sistema gasista (Enagás) y, a finales de 2007, hará lo mismo con REE. Enagás bajó ayer un 11,85 hasta los 18,15 euros, aunque durante la sesión llegó a situarse en 17,92 euros. Es su cotización más baja desde mediados de septiembre. Las acciones de REE cayeron un 8,6 y quedaron en 32,10 euros, el mínimo en cuatro semanas, y llegaron a estar en 31,11 euros. Fuentes del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio explicaron a este periódico que la nueva normativa que está analizando la Comisión Nacional de Energía (CNE) garantiza a Enagás una tasa de rentabilidad del 7 similar a la que tiene actualmente. La nueva regulación afectaría a la retribución de las inversiones de las infraestructuras gasísticas, incluido las regasificadoras y los gaseoductos. De esta forma, Industria pretende ajustar los costes a partir de los que se retribuye al transportista y al operador del sistema conforme a un estudio que habría solicitado previamente la CNE. El nuevo marco normativo, que entrará en vigor el 1 de enero, establece que para 2007 se garantiza una rentabilidad del 7 para el gestor técnico del sistema gasista, que se ha fijado en función del ratio Weighted Average Cost of Capital (WACC) que es el más utilizado internacionalmente porque refleja los costes esperados estos sectores no tienen mucho riesgo y es un sistema de rentabilidad que el Gobierno va a aplicar a todas las empresas reguladas. En Enagás no quisieron hacer ningún comentario porque se trata de un borrador que está siendo analizado por la CNE y actualmente está habiendo conversaciones con Industria Las mismas fuentes dijeron que confiamos en que el Gobierno asuma las necesidades del sistema gasista La sede de Enagás en Madrid recibió ayer cientos de llamadas telefónicas de inversores y pequeños accionistas en las que mostraban su inquietud y malestar por las noticias sobre un posible cambio en la normativa. Más contundentes fueron los bancos de negocios. Algunos de ellos, consultados por este periódico, expresaron su indignación porque el Gobierno cambia las reglas de juego de la noche a la mañana Otro sugirió que por qué no se exige al Gobierno que informe de estas cuestiones mediante un hecho relevante Jordi Padilla, analista de Atlas Capital, apuntó que con el cambio de regulación se pasa de un marco retributivo excepcional y muy generoso en los últimos años a un marco regulado. En este sentido, indicó que no se puede cuantificar el efecto sobre sus resultados, porque aún no se conocen las medidas concretas, pero el simple hecho de cambiar el sistema es acogido por el mercado con incertidumbre Resaltó que aunque la propuesta no esta del todo definida, lo que sí ha quedado claro es que Enagás no estaría de acuerdo, e incluso, que la compañía apunta a un riesgo de financiación que podría comprometer sus inversiones a futuro informa Ep. Los analistas del Banco Sabadell también destacaron que la cuestión más importante, y que podría afectar a la cotización de Enagás, es la incertidumbre de si se producirán regulaciones adicionales a lo largo de 2007. Si la normativa afecta sólo a los activos de regasificación y subterráneos, en el caso de Enagás supone el 30 de los activos y el 40 de las inversiones futuras, este impacto ya estaría descontado de la cotización actual a 18 euros, pero si se amplía, puede tener un impacto mayor señaló. Por su parte, REE entiende que ayer se vió arrastrada por Enagás, ya que la normativa del sector no cambiaría hasta finales de 2007. José María Cuevas presentó ayer el informe de la CEOE EFE La CEOE pide un gran pacto nacional para impulsar la energía nuclear ABC MADRID. La Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE) apostó ayer por establecer un gran pacto nacional que favorezca el impulso de la energía nuclear en España, con el objetivo inicial de doblar la actual potencia instalada con esta tecnología en menos de diez años. El presidente de la CEOE, José María Cuevas, y el responsable de la Comisión de Energía de la patronal, Antonio Garamendi, presentaron ayer un extenso informe que subraya la necesidad de establecer un mix equilibrado de generación eléctrica, que apueste por la energía nuclear y ayude a paliar la vulnerabilidad del sistema energético español. La CEOE propone que la energía nuclear represente en 2015 el 15 de la potencia total instalada, lo que exigiría casi doblar el actual desarrollo de esta tecnología de generación eléctrica, hasta 15.000 MW. El Gobierno ha decidido recortar la retribución por inversiones a los sectores regulados La Audiencia archiva el caso de las cesiones de crédito del Santander M. P. MADRID. La Audiencia Nacional acordó ayer el sobreseimiento libre del denominado caso de las cesiones de crédito del Banco Santander, conforme a lo pedido por el Ministerio Fiscal y la acusación particular De esta forma, el presidente del Santander, Emilio Botín, junto a otros tres directivos de la entidad- -Rodrigo Echenique, José Ignacio Uclés y Ricardo Alonso Clavel- -y 20 clientes que compraron el citado producto financiero que se comercializó en los años 80, no tendrán que comparecer en juicio oral. El tribunal entiende que en el procedimiento abreviado no puede abrirse juicio oral sólo a instancias de la acusación popular, sino que es necesario que lo inste bien el Ministerio Fiscal, bien el acusador particular Contra este auto cabe recurso de casación ante el Tribunal Supremo. La Asociación para la Defensa de Inversores y Clientes recurrirá el auto de sobreseimiento ante el Tribunal Supremo, el próximo 28 de diciembre, según informó a Ep el abogado de la agrupación, Iván Hernández. El sobreseimiento libre del caso significa además que los hechos relatados quedarían como cosa juzgada aunque el fiscal ha pedido la reserva de las acciones legales que podría afectar, según fuentes jurídicas, a algunos clientes imputados, en otras jurisdicciones, por un presunto delito fiscal que se investigó en más de 47.000 operaciones por un importe superior a los 432.000 millones de pesetas (2.596 millones de euros) informa Efe. Fuentes jurídicas también recordaron que la mayor parte de los 21 clientes imputados regularizaron su situación con la Agencia Tributaria entre 1993 y 1996 La defensa del Banco Santander ha sostenido, a través Más transparencia Las mismas fuentes subrayan que la nueva normativa, como ha ocurrido con el sector eólico y sucederá con REE, dota al sistema gasista de más transparencia, que beneficiará tanto a los inversores como a los consumidores En Industria explican que garantizar una rentabilidad del 7 para empresas que se mueven en actividades reguladas es muy favorable, ya que de varios informes periciales, que para una inversión que supera los 10 millones de euros no hubo defraudación de cuotas por encima de los 1,5 millones de euros en el ejercicio 1989. Desde 1998 el Ministerio Fiscal ha pedido el sobreseimiento en catorce ocasiones, al igual que la Abogacía del Estado, representante de la Agencia Tributaria. Las cesiones de crédito eran una modalidad de inversión por la cual el banco traspasaba a una tercera persona el riesgo de un crédito contraído con una empresa, sin que se practicaran, en la mayoría de los casos, retenciones. Este tipo de contrato se comercializó entre 1987 y 1991, y permitió a los clientes evitar el pago de las retenciones a Hacienda, entre el 20 y el 25 de los rendimientos.