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54 ECONOMÍAyNEGOCIOS Ahorro e Inversión DOMINGO 26 s 11 s 2006 ABC INMOCARAL, UNO DE LOS VALORES CANDIDATOS A ENTRAR EN EL IBEX- 35 Cotización en euros 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. +367,58 En 2006 20 07 06 La CNMV aprueba la opa de Inmocaral sobre Colonial 03 08 06 Inmocaral multiplica por diez su valor en Bolsa 17- 20 09 06 Sube un 30 por rumores de que pueda entrar en el Ibex Prisa y NH Hoteles, los principales candidatos a salir del selectivo español Banesto, Bankinter y Metrovacesa son otros valores que ven peligrar su puesto C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. ¿Qué valores le harán un hueco a Inmocaral? Si atendemos a la calificación de las compañías por volumen de contratación, encontraríamos posibles candidatas a salir del Ibex 35 en Prisa o en NH Hoteles afirma David Ardura de Gesconsult. Xavier Cebrián, analista de Gaesco Bolsa, cree que a Inmocaral le cederá su sitio otra inmobiliaria, Metrovacesa. La Comisión Nacional del Mercado de Valores ya le pidió al comité asesor técnico del Ibex que excluyera a Metrovacesa del selectivo debido a la importante reducción de su liquidez. Según Cebrián, los técnicos del índice podrían aprovechar su reunión ordinaria para excluir a Metrovacesa. Pero NH Hoteles y Prisa también están en la cuerda floja reconoce Cebrián. En la tabla que se encuentra a la izquierda de estas líneas se observa que estos dos valores han sido los menos negociados en los últimos seis meses. Alejandro Varela, gestor de Renta 4, también prevé que a Inmocaral le hará un hueco otra inmobiliaria, en este caso, Fadesa, -4,66 En esta semana 2006 FUENTE: Bloomberg Los expertos aconsejan comprar ya los valores que pueden entrar en el selectivo y vender los que vayan a salir dado que esta compañía está inmersa en una opa lanzada por Martinsa. Víctor Peiro, jefe de análisis de Caja Madrid Bolsa, además de referirse a estos valores como candidatos perfectos a salir del índice, cree que también forman parte de esta lista Banesto y Bankinter. Alicia Jiménez, de Self Trade Bank afirma que, si sólo hay un cambio, saldrá Prisa y entrará Inmocaral. Pero, si hay dos, pueden salir Banesto o Bankinter a cambio de BME. Inmocaral se perfila como integrante del Ibex- 35 La inmobiliaria cuenta con muchas posibilidades de entrar en el índice: tiene un gran volumen de negocio y ha multiplicado por diez su tamaño C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Formar parte del Ibex 35 es muy importante para las compañías cotizadas: la mayoría de los fondos de inversión tienen como referencia principal a los valores del selectivo y los inversores particulares también suelen fijarse más en las compañías que componen el índice principal. Por eso, a finales y a mediados de año comienzan las especulaciones sobre las posibles entradas y salidas del índice que pueda decidir el comité asesor técnico del Ibex- 35. El criterio fundamental en el que se basa este comité de expertos es la liquidez, es decir, el volumen de títulos y de euros que hayan movido los valores durante los seis meses anteriores al momento de su reunión. El día 12 de diciembre sabremos qué decide el comité asesor técnico. LOS VALORES MENOS NEGOCIADOS DEL IBEX Nombre PRISA NH HOTELES BANKINTER BANESTO MAPFRE INDRA Último precio 13,03 15,50 58,50 16,05 3,43 18,48 Rent. 2006- 9,51 16,98 24,81 27,08 22,94 11,93 Efectivo (1) Títulos (2) 7.897.721 12.827.160 12.966.810 14.740.610 16.162.250 17.272.800 617.826 864.624 238.595 993.614 5.047.728 1.052.461 Peso en Capitalización el índice 2.851.127.000 1.918.635.000 4.597.225.000 11.144.000.000 4.097.147.000 2.695.721.000 0,34 0,38 0,91 0,44 0,65 0,53 Sacar partido a los cambios Los analistas recomiendan, para sacar partido a los cambios, comprar ya valores que se prevé que vayan a entrar en el selectivo y vender los que vayan a abandonarlo. Aunque estos últimos puede que en el continuo lo hagan mejor que en el Ibex. Datos a 24- XI- 2006. (1) Volumen medio diario negociado en los seis últimos meses, en euros. (2) Volumen medio diario negociado en los seis últimos meses, en acciones. FUENTE: Bloomberg Multiplicó por diez su tamaño Pero los analistas ya tienen sus quinielas. Inmocaral es candidato a entrar en el índice en casi todas. A principios de agosto, el número de acciones de Inmocaral que cotizaban en Bolsa se multiplicó por diez, después de las tres ampliaciones de capital que efectuó la inmobiliaria para financiar su opa sobre Colonial. Ello provocó que en septiembre se dispararan los rumores sobre su posible incorporación en el Ibex- 35. En sólo tres sesiones, sus acciones subieron un 30 Al margen de estos rumores, Inmocaral ha tenido una evolución muy positiva este año: la compra de Colonial, una empresa mucho más grande que Inmocaral, fue bien acogida en el mercado, al igual que lo fueron las sucesivas ampliaciones de capital. En lo que llevamos de ejercicio, Inmocaral ha subido más de un 350 Si finalmente el comité asesor técnico del Ibex decide incluir a Inmocaral en el selectivo, entre constructoras e inmobiliarias, habrá ocho valores vinculados con el sector del ladrillo dentro del índice más importante del mercado español. Hay otros candidatos Según Alberto Morillo, analista de Consulnor, Inmocaral o Bolsas y Mercados Españoles cumplen los requisitos de volumen negociado y liquidez que exige el comité asesor técnico del selectivo, pero están afectados por movimientos corporativos (la opa lanzada sobre Colonial por parte de Inmocaral y la salida a Bolsa de BME) por lo que probablemente tendrán que esperar a que se estabilice su nivel de contratación para ser candidatos explica Morillo. Por ello, este analista apunta a Abengoa y a Aguas de Barcelona como los siguientes valores con más posibilidades de entrar en el Ibex. Alberto Roldán, subdirector de análisis de Inverseguros, cree que, además de Inmocaral, Aguas de Barcelona es un candidato a incorporarse al Ibex. Inmocaral ha subido notablemente su volumen de contratación en los últimos meses y Augas de Barcelona, por volúmenes, también podría entrar a formar parte del índice comenta David Ardura, analista de Gesconsult. Renta 4 también considera que el valor con más posibilidades de entrar en el Ibex- 35 es Inmocaral. Éste es el cambio que vemos con una mayor claridad, si bien varias son las compañías que aspiran a hacerse un hueco en el índice más representativo de la Bolsa española. En las quinielas también suenan como posibles nuevas incorporaciones Avanzit, Aguas de Barcelona e incluso Ebro Puleva explica Alejandro Varela, gestor de Renta 4. La decisión se presenta muy complicada para el comité técnico asesor C. V. MI CARTERA DE INVERSIÓN MADRID. Hay más candidatos para salir del Ibex que para entrar en él. Es una de las conclusiones a las que de manera mayoritaria han llegado los analistas consultados. No vemos que el comité asesor técnico del Ibex vaya a realizar un cambio. La distancia entre los últimos del Ibex y los primeros del Mercado Continuo es tan pequeña que no merece la pena hacer cambios explica Jesús de Blas, jefe de análisis de Mercagentes. Xavier Cebrián, de Gaesco Bolsa, por su parte, considera: Hay muchos candidatos para salir pero, para entrar, la mayoría son valores muy especulativos, por lo que la decisión va a ser muy difícil Además, como este año ha habido tantos cambios provocados por las operaciones corporativas y quedan otros por realizar debido a las opas que aún están pendientes, quizá el comité decida no hacer cambios añade Mercagentes. David Ardura, analista de Gesconsult, dice que no se puede descartar que en este revisión se mantenga la composición actual del índice a la espera de futuras revisiones. Alberto Morillo, analista de Consulnor, por su parte, argumenta: Sólo Prisa ha negociado una media menor que los candidatos a entrar en el índice, pero no está tan claro que vaya a producirse un cambio