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92 Economía DOMINGO 1 10 2006 ABC AHORRO INVERSIÓN BRIC s: una buena alternativa en emergentes ISABEL SÁNCHEZ Redactora de Mi Cartera de INVERSIÓN El reciente golpe de Estado en Tailandia ha vuelto a llamar la atención sobre los riesgos y las oportunidades de invertir en los mercados emergentes. Estos mercados llevan ofreciendo las mejores rentabilidades a los inversores durante varios años. En los últimos doce meses, por ejemplo, la revalorización media de la categoría de fondos emergentes ha sido de un 23,71 y a tres años, la rentabilidad media (anualizada) alcanza el 25,58 Con estas cifras, muchos se podrán estar preguntando qué hacer. ¿Invierto una parte de mi cartera en estos mercados? El inversor que así lo decida debe tener siempre en cuenta que, a pesar de sus elevadas revalorizaciones, sólo hay que invertir en los mercados emergentes si se es capaz de asumir un elevado riesgo y se pretende mantener la inversión durante unos años. Son, no hay que olvidar, mercados sometidos a una elevada volatilidad. Una buena forma de participar en estos mercados es a través de los llamados fondos BRIC. Los BRIC son los titanes de la economía emergente: Brasil, Rusia, India y China. Quien tiene un fondo BRIC está invirtiendo en un conjunto de países que integran el 43 por ciento de la población mundial y el 28 del PIB global. Mientras en los últimos cinco años, los países desarrollados han crecido a una media del 2,7 anual, los emergentes lo Evolución de los mercados BRIC Datos en base cien. 160 150 140 130 120 110 100 90 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre BRASIL RUSIA CHINA INDIA tro economías han aportado durante los últimos cinco años el 28 del crecimiento total del PIB mundial, a pesar de representar apenas el cuatro por ciento de la capitalización bursátil de todo el mundo Cada país, su especialidad Cada mercado tiene su especialidad. Brasil es el almacén de materias primas del mundo y el elevado precio de las mismas le seguirá beneficiando. Rusia es la mayor reserva energética del mundo, con el 20 y el 25 del mercado de petróleo y gas, respectivamente, y se sigue aprovechando del boom de los precios del oro líquido. Por su parte, India es el centro del outsourcing del mundo para el software y los servicios. Por último, de China podemos destacar que es el centro de manufacturas y principal importador del mundo. Es el país que presenta mayor potencial de crecimiento. En los últimos años lo ha hecho a un ritmo del 10. Por valoración, son aún países con atractivo, sobre todo Brasil y Rusia. Según UBS, los mercados BRIC cotizan con un PER (beneficio cotización) de alrededor de 11 veces sus beneficios previstos para 2007, frente a las 13 veces del conjunto de los mercados mundiales. En España se comercializan una docena de fondos BRIC de las gestoras Altae, Axa, Bancaja, Bankinter, Caja Madrid, DWS Investments, HSBC, Santander, PBP, Schroders y Templeton. En lo que va de año se revalorizan una media del 9 Fuente: Bloomberg han hecho al 5,5 Goldman Sachs Co, que acuñó el término BRIC en 2001, ha pronosticado que este grupo de países, con China a la cabeza, serán cuatro de las siete mayores economías del mundo en 2050. Según señalan en DWS Investments, estos países están mostrando un fuerte crecimiento y se están beneficiando de las tendencias globales en materias primas, externalización, aumento del comercio internacional, demografía, consumo e infraestructuras Esto, desde luego, está siendo tomado muy cuenta por los inversores. Por apuntar algunos datos recientes, de enero a agosto de 2006, el flujo de inversión neto en fon- dos BRIC ha sido de 12.400 millones de euros a nivel mundial, casi el 70 del total invertido en fondos de renta variable emergente. Pero, ¿es toda esta situación sostenible? Richard Flax, analista de Goldman Sachs Asset Management, asegura que a medio plazo, la respuesta reside más en los fundamentales de las compañías de estos países que en el flujo de capitales, aunque dichos flujos y el optimismo pueden marcar el ritmo de los mercados a corto plazo, como ha ocurrido en mayo y junio Y recuerda que, aunque rentabilidades pasadas no son indicativas de crecimiento futuro, es importante tener en cuenta que estas cua- CONSULTORIO BANCA PRIVADA El importante papel del asesor en la gestión de un patrimonio artístico ¿Cómo se puede rentabilizar al máximo un patrimonio compuesto por obras de arte? Rara es la temporada de subastas de arte que no registra algún récord de cotización, lo que inevitablemente suscita el interés del público en general por el mundo de la pintura como inversión. En España, nuestras principales pinacotecas registran un sostenido aumento de visitantes, lo que pone de manifiesto el creciente interés de nuestra sociedad en materia artística. Por lo general, el cliente se ha encontrado bastante desasistido a la hora de gestionar su patrimonio artístico. En algunos casos, no era plenamente consciente del valor que poseía en obras de arte. Sin embargo, las cosas están cambiando gracias a entidades como Banco Madrid, que entienden el patrimonio artístico como parte fundamental del caudal patrimonial, tanto de personas como de empresas, junto a los activos financieros o inmobiliarios. El patrimonio artístico debe gestionarse para incrementar su rentabilidad. Y ha de hacerse teniendo presente su doble perspectiva: económica y estética. De la misma manera, el mercado del arte es complejo y muy especializado. En él existen tendencias generales y oportunidades excepcionales. Tiene claramente establecidas las condiciones para maximizar el precio de las obras. Sin embargo, un elevado porcentaje de los patrimonios artísticos individuales o familiares no cum- El arte cotiza al alza en bolsa Cotización en puntos del índice Art Market Research Art 100 Top 25 8.000 7.500 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: Bloomberg plen esas condiciones. Participar en él exige el imprescindible asesoramiento de quienes lo conocen en profundidad, pues el del arte trata peor a los aficionados que a los profesionales. Y es fundamental poner en valor las obras existentes para salir al mercado en las mejores condiciones. Asesorar en arte exige poner a disposición del cliente una gama de servicios que va desde la auditoría del patrimonio existente, al diseño de nuevas colecciones de arte, pasando por las reestructuraciones patrimoniales. El asesor está al co- rriente de las circunstancias del mercado del arte. Es capaz de configurar una organización legal de las colecciones artísticas, de facilitar los préstamos de las obras, tasar, restaurar, inventariar, documentar y ese largo etcétera de cuestiones relacionadas con una obra de arte. Además, debe mantener la coherencia en todo el proceso. Permitirá definir en detalle la colección estableciendo niveles de actuación antes de pasar a la acción, diseñar un plan estratégico que incluya recursos y plazos de ejecución y establecer planes de operación anuales. También se encargará de realizar auditorías de las actuaciones conforme a los planes de operación y estratégico y a la definición de objetivos. La gestión del patrimonio artístico, en definitiva, implica a todas las estructuras de la banca privada y necesita ser tratada como parte fundamental del patrimonio personal, familiar o corporativo. Además, debe dotarse de una estructura profesional adecuada, contar con la metodología y los productos necesarios para la puesta en valor del patrimonio artístico, conocer el mercado artístico, detectando en todo momento las oportunidades de inversión o desinversión y tener la capacidad suficiente de actuación en este mercado tan especializado. Las preguntas pueden ser enviadas a esta dirección de correo electrónico: ahorroinversion abc. es Espacio elaborado con la colaboración de: