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78 Economía DOMINGO 21 5 2006 ABC Expectativas de evolución de productos financieros de Cajas que opinan que Aumentará Se mantendrá Disminuirá 34,9 25,6 39,5 46,5 37,2 67,4 53,5 53,5 55,8 46,5 62,8 30,2 37,2 34,9 32,6 7,0 0,0 2,3 9,3 11,6 11,6 Índices de crecimiento Actual Anterior- 30 5 40 37 65 44 42 31 26 28 44 13 Préstamos hipotecarios Préstamos personales Depósitos de ahorro Fondos de inversión Fondos de pensiones y seguros Titulizaciones Índice de negocio KBC decide a partir de mañana si vende el Urquijo a la Caja del Mediterráneo Sabadell y Deutsche Bank, pendientes de la actitud del Banco de España Urquijo prefiere que la CAM sea el comprador, porque ve más fácil su continuidad al frente del negocio que si lo adquiere otro banco M. P. MADRID. El grupo belga KBC, asesorado por JP Morgan, deshoja este fin de semana cuál será su decisión final sobre la venta del Urquijo. La Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) parece ser la entidad que ha realizado la oferta vinculante más sustanciosa por el banco, por encima de los 500 millones que se aconsejaba a los ofertantes para tenerles en cuenta. A eso se le suma que los directivos del Urquijo consideran que la mejor manera de seguir al frente del negocio es que la caja sea el comprador final, puesto que su incorporación a uno de los bancos pujantes sería mucho más complicada. No obstante, no todo parece estar a favor de la citada caja de ahorros. El Banco de España va a ser tajante con esa entidad si finalmente es la compradora; el Urquijo no podrá mantenerse como una filial de la caja: o integra completamente al banco en su estructura o lo que no pueda tendrá que venderlo. b El equipo directivo del Beneficios en 2005 Cifras en miles de euros. Resultado atribuido C. E. C. A. 46.560 Badajoz 24.177 Cataluña 269.409 Burgos C. C. O. 29.775 Burgos Municipal 81.213 Cajasur 86.973 Gerona 38.486 Granada 71.928 Guadalajara 8.757 Rioja 17.782 Madrid 841.256 Manlleu 7.348 Manresa 33.961 Layetana 24.111 Murcia 126.563 Onteniente 5.108 Asturias 125.168 Baleares 57.110 Insular Canarias 36.206 Navarra 107.327 Pollensa 0 Sabadell 48.755 General Canarias 83.056 Santander- Cantabria 38.120 Segovia 26.973 San Fernando 74.862 Tarragona 34.627 Tarrasa 50.986 Bancaja 332.080 Caixanova 122.771 Penedés 73.955 Ibercaja 200.048 Inmaculada 65.423 Mediterráneo 276.351 Galicia 212.283 Jaen 3.007 Ávila 32.582 BBK 198.577 Caja España 119.303 Vital 57.062 Huelva- Sevilla 137.110 Extremadura 37.972 La Caixa 1.495.048 Gipúzcoa y S. S. 176.077 Unicaja 251.315 Caja Duero 78.780 Castilla- La Mancha 101.100 Infografía ABC (Viene de la página anterior) Ante estas explicaciones, el presidente de la CNMV, Manuel Conthe, se ha dado un tiempo para consultarlo con el vicepresidente económico, Pedro Solbes, y decidir al respecto. Al margen de estas y otras posibles reformas regulatorias, las cajas, al igual que el resto del sector financiero, deben acoplarse a los nuevos tiempos que se avecinan, con una previsible subida de tipos de interés, aunque sea moderada, que se traducirá en una desaceleración de los créditos hipotecarios. La mayoría de las cajas cree que la subida de los tipos de interés será positiva a medio plazo, si bien buena parte de ellas considera que pueden existir impactos negativos a corto plazo. El último estudio trimestral acerca de las expectativas de negocio que tienen las cajas de ahorros resulta muy optimista, pues el 89 de estas entidades espera que el aumento de los tipos de interés signifique un incremento de las cifras de negocio y de los resultados. Asimismo, el sector estima que el nivel de impagados se va a mantener en iguales o similares parámetros que en la actualidad. Estas consideraciones tan optimistas las basan en que el 69,8 de las cajas apuesta por un mantenimiento de los niveles actuales de crecimiento económico y en que el 67,4 espera que la tasa de paro también se mantenga como ahora. Respecto al principal producto financiero de las cajas, las hipotecas, el estudio plantea expectativas diversas. Así, el 39,5 del sector considera que este tipo de créditos seguirán creciendo, el 25,6 de estas entidades cree que se van a manterner en los niveles actuales, mientras que el 34,9 espera una desaceleración de este producto. A pesar de esa disparidad de criterios, las expectativas de las cajas de continuar creciendo en el mercado hipotecario han pasado de un índice negativo de- -30 a uno positivo de 5. El estudio analiza otros valores relevantes para el negocio financiero como son la liquidez, la morosidad y la rentabilidad, aspectos en los que las cajas no esperan que se produzcan grandes variaciones. La mayoría de las cajas, el 55,8 opinan que la liquidez general del sistema financiero se va a mantener en niveles similares a los actuales; el 37,2 cree que va a empeorar en los próximos meses y sólo un 7 contempla una mejora. La entidad levantina ya pujó en su día por el Zaragozano y por el Atlántico, pero el regulador le frenó Lo contrario sería echar leña al fuego de la vieja disputa existente entre bancos y cajas: las cajas sí pueden comprar bancos, pero los bancos no pueden comprar cajas porque éstas no tienen accionariado. Hay que recordar que la CAM estuvo en la pugna por hacerse con el Banco Atlántico y también con el Zaragozano, y el Banco de España se interpuso en ambas operaciones. En ese sentido, la entidad germana Deutsche Bank y el Banco Sabadell, posibles finalistas junto a la CAM, esperan todavía una decisión milagrosa que incline la balanza a su favor basándose en otras condiciones que no sean las puramente económicas. El Urquijo es la tercera entidad por volumen de negocio que opera en España en la clasificación de Sicav (sociedades de inversión de capital variable) con más de 1.700 millones gestionados en 165 Sicav. La única pega que le ponen las entidades que pujan por su compra es que tienen demasiado concentrado ese negocio en muy pocos clientes, lo cual podría suponer un problema en el caso de que algunos de ellos decidieran abandonar el barco después de la venta, algo también bastante improbable dada la fidelización que este tipo de clientes suele tener con la entidad que les gestiona su dinero. Otro de los argumentos negativos esgrimidos es su excesiva plantilla, compuesta por 800 trabajadores, cuando alguna que otra entidad mueve más dinero con la cuarta parte de empleados. Pero a pesar de todas estas pegas, ninguno de los finalistas ha tirado la toalla después de analizar en profundidad los datos del Urquijo. Ranking de SICAV por patrimonio A 31 de marzo de 2005. Cifras en miles de euros BSCH BBVA Banco Urquijo Bancaja UBS Banquinter Credit Suisse Deutsche Bank Fortis J. P. Moorgan Chase 0 Negocio principal del Urquijo 4.821.025 3.788.551 1.707.078 1.109.414 875.801 826.435 745.444 664.372 660.154 578.181 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 Infografía ABC