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ABC JUEVES 30 3 2006 Economía 83 Inditex invertirá unos 1.000 millones en la apertura de 500 tiendas en 2006 Isla apostó por la expansión del grupo en Europa y Asia- Pacífico b El grupo incrementó sus ven- OTRA HOJA DE RUTA H tas un 21 en 2005 y logró un beneficio neto de 803 millones de euros, lo que supone un 26 más que un año antes PALOMA CERVILLA. ENVIADA ESPECIAL LA CORUÑA. Inditex tiene previsto invertir entre 850 y 950 millones de euros este año en la apertura de entre 410 y 490 tiendas, según anunció ayer el vicepresidente y consejero delegado de la compañía, Pablo Isla, en la presentación de resultados de 2005. El grupo incrementó sus ventas un 21 Esta ambiciosa política tiene dos ejes de expansión: por un lado, Europa (Italia, Francia, Reino Unido y Alemania) y, por otro, la zona Asia- Pacífico, donde el ritmo de ventas duplicará la media de crecimiento del grupo. En este sentido, Isla anunció que Inditex abrirá este año su primera tienda en Corea, a través de una sociedad con el grupo Lotte, en la que Inditex controla el 80 del capital. El crecimiento en esta zona obedece a los buenos resultados obtenidos y al potencial existente en estos mercados, siendo buena prueba de ello las cifras de ventas de la tienda inaugurada hace un mes en Shanghai, que suponía su primera incursión en China. Esta fuerte presencia internacional ha tenido como consecuencia principal que en 2005 las ventas en el extranjero supongan ya el 57 del total. Los mercados europeos, sin contar España, representan un 38,8 de las ventas. En 2005 se Pablo Isla, ayer, momentos antes de presentar los resultados de Inditex abrieron las primeras tiendas en cinco nuevos mercados: Mónaco, Costa Rica, Indonesia, Filipinas y Tailandia; y en las primeras semanas de este año, en Túnez, China continental y Serbia. El crecimiento ha tenido también su reflejo en la creación de empleo, contabilizándose el año pasado 58.190 puestos de trabajo, 11.144 más que en 2004, de los que 3.884 se crearon en España. Además, se refirió a las buenas perspectivas en el mercado francés, apto para todas las cadenas del grupo y en el inglés, donde Zara Home abrirá su primera tienda en Londres. Entre las novedades para el próximo año, Isla anunció la puesta en marcha de un plan de re- EFE ducción de costes, que afectará al área de personal, alquileres y gastos de estructuras, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa. En relación a los resultados de 2005, el beneficio neto de Inditex se situó en 803 millones, un 26 más que en 2004, mientras que la cifra de negocio creció un 21 alcanzando los 6.741 millones. Este crecimiento se basó en la nueva superficie comercial disponible (448 aperturas) y en el aumento de las ventas en superficie comparable del 5 Finalmente, Isla confirmó que se propondrá a la junta de accionistas un reparto de dividendos de 52 céntimos por acción y otro extraordinario de 15 céntimos. En total, un 40 más que el repartido en 2005. Ferrovial se queda sola en la puja por BAA al incorporar a Macquarie a su oferta M. LARRAÑAGA MADRID. El grupo español Ferrovial se ha quedado sólo en la carrera de fondo que mantiene por hacerse con el control de BAA, el mayor operador aeroportuario del mundo, tras incorporar a su oferta al teórico competidor, el grupo australiano Macquarie. Ferrovial alcanzó ayer un acuerdo con Macquarie por el que se compromete, si llega a materializarse la opa sobre BAA, a venderle (a través del ejercicio de una serie de opciones de compra y venta cruzadas) las acciones que posee en los aeropuertos en los que ambos grupos son socios: el británico de Bristol y el australiano de Sydney. De haberse efectuado la transacción a precios de ayer, Ferrovial habría ingresado 754 millones de euros por ambas participaciones. Complementariamente, Macquarie Bank se incorpora a la oferta de Ferrovial sobre BAA en calidad de coasesor financiero del consorcio encabezado por Ferrovial. Aunque fuentes del grupo español negaron que esta operación signifique que ya se ha tomado una decisión definitiva sobre si se lanzará la opa, en el mercado se interpretó de inmediato que el camino ha quedado despejado para la opa y que ya se puede decir con casi total seguri- dad que ningún otro grupo hará una puja, lo que impulsó más de 3 %l a cotización de Ferrovial. Fuentes del mercado indicaron que posiblemente, Macquarie estudió la operación pero no tenía tiempo material para contrarrestar la iniciativa que ya había tomado Ferrovial, por lo que incorporarse, aunque sea de forma indirecta, al grupo es una buena opción Respecto al otro teórico competidor rumoreado en el mercado, Goldman Sachs, sus intenciones van hacia un operador de puertos y no hacia los aeropuertos, como ha hecho constar a las autoridades bursátiles británicas. No obstante, fuentes del grupo español indicaron que todo sigue igual y aseguraron que siguen abiertas todas las opciones, incluyendo la de no lanzar la opa Estas fuentes subrayaron que Ferrovial mantiene su deseo de que el consejo de BAA recomiende su oferta. arto ya de estar harto, no puedo más de ser de tildado de catastrofista, incluso por economistas otrora serios y ponderados. Pero el informe del FMI sobre la economía española me ha reconfortado. Es una pieza delicada, de lectura entre líneas. Más aún este año, porque si se pasaban de críticos el culpable era Rato, si eran condescendientes, triunfaban Mafo y sus amistades internacionales. Les ha salido redondo. Reconocen la buena coyuntura, alaban el camino iniciado hace doce años, para incluir al primer Solbes, y proponen una agenda urgente de reformas. El país anda obsesionado con la hoja de ruta para acabar con el terrorismo y no parece inFERNANDO teresarse por un mapa FERNÁNDEZ económico. Pero debería, porque las perspectivas se ven ensombrecidas por la creciente acumulación de desequilibrios Reconocen que el superávit es un éxito, pero también que la política fiscal es innecesariamente expansiva y el gasto público crece a un ritmo insostenible, 6 en términos reales cuando se hacen los ajustes adecuados. Con esa pasta hay dinero de sobra para comprar lealtades territoriales y consensos estatuarios. Pero acabará en déficit a la italiana cuando cambie el ciclo. También que el sistema fiscal español está ya altamente descentralizado y necesita una restricción presupuestaria exigente para todos los niveles de gobierno. Los cambios en La Ley de Estabilidad Presupuestaria son inadecuados porque aumentan la discrecionalidad política en su aplicación. Amén de que requieren un nivel de transparencia de las cuentas públicas inexistente y que solo puede empeorar con la reforma estatutaria. Por no hablar de la reforma de las pensiones, olvidada en el baúl de las pesadillas, aunque la explosión de los costes asociados al envejecimiento de la población esté solo a 10 años vista. Preocupa y mucho el desequilibrio exterior, cuya magnitud y crecimiento refleja el continuo deterioro de la competitividad y el triste comportamiento de la productividad a pesar de la demagógica promesa electoral. Limitarlo exige contener la demanda interna y aumentar la competencia en el mercado de bienes y factores. En defensa de la competencia se ha ido hacia atrás, aumentando la discrecionalidad del ejecutivo, utilizándola de manera discriminatoria y politizando los nombramientos. De la reforma laboral, habla el vicepresidente como del entrenador del Real Madrid, pura utopía. Alaba el FMI, por último, nuestro sistema financiero: eficiente, solvente, rentable y bien supervisado. Pero recuerda que es sensible a un deterioro del crecimiento en un contexto de tipos de interés al alza y declive del mercado inmobiliario. Y donde las cajas deberían, escribe, reducir la presencia de políticos, utilizar las cuotas participativas, disminuir el riesgo cíclico de sus participaciones industriales y no participar en la gestión de las empresas participadas para evitar conflictos de interés. Toda una hoja de ruta a la que aplicar un poco de consenso y un mucho de diligencia.