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86 Economía JUEVES 2 3 2006 ABC PATRIOTAS DE KILOVATIO a energía es importante, estratégica dirán algunos. Pero no tanto como para echar por tierra la construcción europea. Eso nos recuerda el presidente Barroso cuando denuncia el aluvión nacionalista para impedir un mercado energético europeo. La Comisión tiene ante sí una decisión que hará historia. Tanta como la que tomó a petición del entonces Comisario Solbes respecto a la aplicación del procedimiento de déficit excesivo a Francia y Alemania. Entonces llevó al Consejo ante el Tribunal Europeo y ganó. Pero fue una victoria pírrica, porque los ministros modificaron el Pacto de Estabilidad y Crecimiento para permitir la FERNANDO discrecionalidad polítiFERNÁNDEZ ca. El juicio de analistas y mercados fue unánime: la Unión se quedó sin disciplina fiscal. No es casualidad que sean hoy una anécdota los países que cumplen el límite de déficit del 3 del PIB. Entre ellos, y de manera sobresaliente en 2005 España. Aunque se deba más a la fortaleza de la recaudación que a la moderación del gasto público. La posición de nuestro país en aquella disputa fue ejemplar. Nuestras autoridades estuvieron a la altura de las circunstancias, defendieron el proyecto europeo, la seguridad jurídica y el cumplimiento de las normas. Hoy todo es diferente. Se me escapan las razones por las que la soberanía nacional es más importante en cuestiones energéticas que fiscales. Pero no hace falta ser un lince para afirmar que han de existir poderosas razones de electoralismo doméstico. Los países europeos están dando todo un espectáculo. Tras el entierro del PEC, el fracaso de la Constitución, y el vaciamiento de la directiva de Servicios, la guerra del kilovatio ha acabado con los escasos ingenuos que creían que la Unión Económica y Monetaria era más que un simple régimen monetario y cambiario. Pero es aún más grave el daño infligido a la causa de la libertad de empresa en el mundo. Sólo con la política agraria y la liberalización comercial había quedado tan patente el doble discurso europeo. Para un país como España, que ha presumido de su apertura internacional y de sus multinacionales emergentes, la pérdida reputacional es inmensa. Las empresas hace tiempo que calculan en la Memoria Anual el valor patrimonial de sus activos intangibles. Los mercados cotizan igualmente el precio de la imagen país. España estaba en la división de honor de las economías abiertas, dinámicas y respetuosas con la libertad de mercado. Queríamos ser como el Reino Unido. Pero era una imagen de celuloide. Los corresponsales extranjeros no paraban de cantar nuestras excelencias. Ahora todos están pidiendo copias atrasadas de Aquí no hay quien viva. Que alguien nos explique por qué, sin esconderse en que en todas partes cuecen habas. Y que asuma la responsabilidad de defender ante Bruselas su conversión proteccionista, de haber presumido de europeísta sólo para obtener réditos internos. L El mayor accionista de Metrovacesa lanza una opa para ampliar su control Sacresa ofrece 78,1 euros en efectivo y pretende llegar al 44,3 cogió totalmente por sorpresa al resto de socios de la inmobiliaria, que convocará un consejo extraordinario para estudiarla MIGUEL LARRAÑAGA MADRID. Sacresa lanzó ayer a través de Cresa Patrimonial una opa sobre el 20 del capital de Metrovacesa, con la que el grupo controlado por la familia Sanahuja pretende aumentar su participación en la inmobiliaria que preside Joaquín Rivero desde el actual 24,291 al 44,291 Sacresa ofrece 78,1 euros en efectivo por cada acción de Metrovacesa, lo que supone una prima del 24,96 sobre el cierre del pasado martes. De conseguir su objetivo, la operación supondrá un total de 1.590 millones de euros, para lo que cuenta con el aval de Banesto. La oferta cogió por sorpresa a Metrovacesa, ya que la familia Sanahuja es el principal accionista de la sociedad y hasta ahora no había mostrado intención de elevar su participación más allá de la última operación por la que compró parte de las acciones de Luis Portillo cuando éste se hizo con el control de Inmocaral, a comienzos de este año. b El anuncio de la opa Accionistas de Metrovacesa Free Float 37,91 Grupo Sacresa 24,29 Bancaja 6,0 CAM 3,9 %O tras Cajas 8,0 Bautista PGGM Soler 10,5 %10,5 Joaquín Rivero 4,3 Infografía ABC Sus títulos se disparan en Bolsa un 22 Metrovacesa fue la estrella de la Bolsa en la sesión de ayer, tras subir un 22,08 y cerrar a un precio de 76,30 euros, nuevo máximo histórico pero casi dos euros por debajo del precio ofrecido por Cresa. Fuentes del mercado indicaron que es normal que el mercado no haya igualado el precio de la opa porque ésta es parcial y se prevé un fuerte prorrateo que impediría que un accionista pueda vender la totalidad de sus acciones. Apoyo al equipo gestor La propia Sacresa indicó que la oferta no había sido pactada en ninguno de sus extremos con el resto de accionistas significativos de Metrovacesa y en la comunicación efectuada a la CNMV indica, además, que tiene la intención de mantener una línea de continuidad respecto de la actividad desarrollada hasta ahora por Metrovacesa así como de mantener, en particular, su apoyo a la presidencia de la sociedad y al actual equipo gestor Fuentes de Metrovacesa indicaron que no pueden considerar hostil una oferta presentada por su principal accionista en la que, además, se muestra pleno acuerdo con la gestión que se lleva a cabo en la sociedad, aunque subrayaron que se convocará una reunión del consejo de administración a la mayor brevedad posible para estudiar la situación y escuchar de primera mano las explicaciones que Román Sanahuja, consejero de la sociedad, quiera dar al resto de accionistas presentes en el consejo. Lo que más ha llamado la atención a los analistas consultados por ABC es un párrafo del hecho relevante presentado a la CNMV, en el que Cresa indica que se propone que el incremento de su participación sirva para dinamizar el flujo de información entre la gestión, los consejeros ejecutivos y el resto de los administradores... así como la reforzar las funciones de la comisión de auditoría, potenciar el área de auditoría interna y optimizar los sistemas de control, con la meta de que todo ello sirva al fin de maximizar la creación de valor para todos los accionistas Algunas fuentes consultadas por ABC han subrayado que ese párrafo denota malestar por parte del principal accionista de Metrovacesa en particular sobre el funcionamiento del consejo de administración, así como otro en el que expresa su intención de elevar sus representantes en el consejo hasta alcanzar una proporcionalidad a su participación, aunque descarta expresamente que quiera controlar la mayoría del consejo. En la actualidad, Sacresa cuenta con tres consejeros sobre un total de 19, con lo que controla algo menos de una sexta parte de los votos en el consejo, frente a casi una cuarta parte del capital. Las fuentes consultadas en Metrovacesa indicaron no tener constancia de que la familia Sanahuja hubiera hecho llegar al consejo discrepancias acerca del número de consejeros que debían representar su participación accionarial y negaron que Sacresa haya mostrado hasta ahora disconformidad alguna con el funcionamiento del consejo. Estas mismas fuentes lamentaron que la oferta se haya presentado de esta manera e indicaron su esperanza de que la opa no termine por entorpecer algunos planes estratégicos de la empresa. El presidente de Ferrovial ultima en Londres el consorcio para lanzar la opa sobre BAA M. L. MADRID. El presidente de Ferrovial, Rafael del Pino, viajó ayer a Londres para mantener nuevos contactos con los potenciales socios en el consorcio que el grupo español quiere liderar con el fin de lanzar una opa sobre la británica BAA, la mayor gestora de aeropuertos del mundo. Fuentes cercanas al proceso indicaron ayer a ABC que los contactos se encuentran muy avanzados con el grupo australiano Macquarie (socio de Ferrovial en algunas adquisiciones y rival enconado en otros concursos) así como con un fondo de Singapur y una entidad financiera canadiense. Sin embargo, otras fuentes expresaron su convicción de que el viaje de Del Pino a Londres no servirá para avanzar en la negociación sino para cerrarla, por lo que la presentación de la oferta por BAA podría ser inminente. En el sector se da por descartado que Ferrovial lanzará la opa sobre la británica, hasta el punto de que Salvador Alemany, consejero delegado de Abertis, se mostró dispuesto ayer a estudiar la compra de algún aeropuerto de BAA si la toma de control por parte de Ferrovial quedara condicionada a que se desprenda de algún aeródromo para cumplir con la normativa de competencia.