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94 Economía E. ON IRRUMPE EN LA PUJA POR ENDESA LEGISLACIÓN MIÉRCOLES 22 2 2006 ABC Bruselas reclama su competencia sobre la opa y advierte que la mirará con lupa La comisaria Kroes ya chocó con E. ON cuando se fusionó con Ruhrgas b La operación tiene dimensión La golden share un blindaje a punto de desaparecer El Gobierno no cree probable que vaya a invocar la golden share (acción de oro) que mantiene en Endesa, al tratarse de una potestad que está en trámites de derogación. La acción de oro sobre Endesa expira en junio de 2007, por lo que el Ejecutivo podría teóricamente ejercer aún dicha prerrogativa, que le otorga derecho de veto sobre decisiones estratégicas que afecten a la empresa. Este mecanismo lo mantiene el Estado en algunas compañías públicas privatizadas, si bien el Gobierno aprobó en noviembre de 2005 un proyecto de ley para derogarlo, después de que el Tribunal de Justicia de la UE emitiera el 13 de mayo de 2003 una sentencia que decía que este instrumento es contrario a la libertad de capitales en el seno de la UE. Pero en Bruselas no sólo Kroes está pendiente de Dusseldorf, localidad alemana donde tiene su sede de E. ON, sino que los comisarios de Energía, Andris Piebalgs, y el de Mercado Interior, Charlie McCreevy, ya han anunciado también que seguirán muy de cerca el resultado de la opa lanzada ayer, por sus posibles repercusiones en los mercados europeos de gas y electricidad, deficitarios en competencia, así como las posibles restricciones en materia de mercado interior. comunitaria porque entre ambas compañías superan, ampliamente, los límites de facturación establecidos en el Reglamento Europeo de Fusiones y Adquisiciones MARIBEL NÚÑEZ. CORRESPONSAL BRUSELAS. La Comisión Europea tendrá que dar el visto bueno a la opa lanzada ayer por la eléctrica alemana E. ON sobre el cien por cien de Endesa. Según el Reglamento Europeo de Fusiones y Adquisiciones este caso tiene que pasar necesariamente por las autoridades de Competencia comunitarias al superar entre ambas los 5.000 millones de euros de facturación en todo el mundo o 250 millones en la UE, circunstancia que se da en la actualidad ya que juntos suman alrededor de 67.500 millones de euros. Pero, más allá de la estricta regulación europea en materia de fusiones y adquisiciones, lo que parece claro en este caso es que la eléctrica alemana tendrá que superar un previsible escollo añadido en Bruselas, en la persona de la comisaria europea de Competencia, Neelie Kroes. La máxima responsable europea de esta materia, que se ha mostrado a favor de cambiar la actual regulación de La comisaria de Competencia, Neelie Kroes, en una comparecencia reciente fusiones y adquisiciones, ya lamentó a finales del año pasado que en virtud de esta normativa se le escaparan casos como el reciente de Gas Natural- Endesa, así como el de la fusión de E. ON con Ruhrgas, prohibida por la autoridad de competencia alemana, pero autorizada por el Gobierno de Berlín o el intento de compra de Iberdrola por Gas Natural, prohibido por las autoridades españolas. Fue en este contexto cuando se mostró dispuesta a cambiar la conocida REUTERS regla de los dos tercios que establece que cuando todas las empresas afectadas por una concentración tienen en un mismo Estado miembro más de dos tercios de su volumen de negocio en el territorio comunitario, la concentración no tiene dimensión comunitaria y queda fuera de la competencia de la Comisión. En diciembre de 2004 Kroes vetó el intento de Electricidade de Portugal (EDP) y la italiana ENI de comprar a Gas de Portugal (GDP) BIENVENIDO MR. E. ON FERNANDO FERNÁNDEZ. UNIVERSIDAD ANTONIO DE NEBRIJA H a vuelto a pasar. Cuando un gobierno se empeña en jugar a empresario y diseña operaciones de salón, acaba trasquilado. Le estaría bien empleado si en el proceso no hubiera arruinado su credibilidad y la de los organismos reguladores, dando así la razón a aquellos que opinan que son un invento perverso y que los gobiernos no pueden renunciar a orientar al mercado. Es imposible no acordarse de la última vez que una Moncloa socialista intentó rehacer el mapa empresarial. El resultado fue completamente distinto a lo previsto. No salió ninguna de las fusiones deseadas, entonces se llamaban así a las compras forzadas desde la autoridad moral del poder político. Aunque hay que reconocer que roto el status quo bancario, y tras largos años de crisis y batallas institucionales, el resultado es que hoy disponemos de unos bancos muy eficientes y tremendamente competitivos. No veo por qué esta vez tenía que ser diferente. La llamada opa alemana por el portavoz socialista, en un desesperado e infantil intento por alimentar el protec- cionismo nacionalista, es una buena noticia para la economía española: para los consumidores, los inversores y las empresas españolas. Desde una óptica empresarial tiene toda la lógica del mundo, las empresas no se solapan. Sólo puede rechazarse desde concepciones económicas más propias del primer franquismo autárquico, o desde el intervencionismo clientelar que permanentemente tienta a este Gobierno. La opa de E. ON aumenta la competencia en el sector energético español, al introducir un nuevo agente con poder financiero y tamaño suficiente para romper el mercado y provocar un cataclismo en tarifas y cuotas eléctricas. La operación mejora la garantía de suministro al diversificar las fuentes de abastecimiento de gas, porque la empresa opante tiene importantes contratos en Rusia. De paso, la operación permite que aparezca un competidor potencial en el mercado del gas. La operación es indiscutiblemente beneficiosa para el consumidor español. Y el europeo, pues por su dimensión serán éstas las autoridades llamadas a informar sosencia de E. ON mejoran las perspectibre ella, lo que contribuirá a apacivas para la integración de España en guar ánimos encrespados. el sistema eléctrico europeo, vía la interconexión con Francia. Y sobre toPara los accionistas de Endesa, los do, porque España ya no será sospeúnicos que deben decidir desde una chosa de doble juego, de practicar el óptica puramente mercantil, la opa laissez faire sólo cuando sus empreno tiene color comparada con la de sas compran en Europa pero de defenGas Natural. Los accionistas cobrader a sus campeones nacionales con rán un 29 más, y en dinero contante acciones de oro, intereses estratégiy sonante, no en papelitos. Pueden cos y excepciones culpensar que es insufiturales. ciente y no acudir al La operación sólo El desgaste del Gocanje, pero está claro bierno de Rodríguez Zaque la oferta de Gas Napuede rechazarse patero y el descrédito tural está muerta, saldesde concepciones de las instituciones vo que esta compañía han sido importantes. aumente espectaculareconómicas más Muchos piensan que mente el precio. Parece irrecuperable. Pero yo difícil que lo pueda hapropias del primer prefiero pensar que tocer desde la lógica empresarial, porque E. ON franquismo autárquico davía queda alguien sensato en el equipo compra el 100 de Eneconómico que será cadesa, al no tener que paz de convencer al presidente de que desprenderse de ningún activo, con la la culpa no es del Partido Popular, de única excepción posible de algo en Itaque es mejor minimizar costes y limilia. La operación es también buena patar el daño. Aunque sea la segunda vez ra el conjunto de las empresas espaque fracasan en controlar el poder ecoñolas. Por varias razones. La más obnómico. Y que ese alguien le enseñe via, porque la energía es un input dos lecciones de economía: dejemos productivo básico y cuanto más comlas estrategias empresariales para los petitivo sea el sector, mayor la probaempresarios y fortalezcamos las instibilidad de que los precios se ajusten a tuciones con técnicos independientes costes y no signifiquen rentas de moy de prestigio, sin cuotas ni lealtades nopolio. También porque con la prepartidistas.