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78 LUNES 3 10 2005 ABC Economía Fondos de capital riesgo evalúan entrar en Endesa atraídos por el alto precio pagado por ACS en Fenosa Analistas e inversores dan por hecho que Gas Natural aumentará su oferta por la eléctrica de Gas Natural van recuperándose en Bolsa, en estos momentos las acciones de Endesa valen más que la oferta realizada por el grupo gasista JAVIER GONZÁLEZ NAVARRO MADRID. Los inversores y pequeños accionistas han contemplado en los últimos días dos hechos que pueden determinar el futuro de la opa lanzada por Gas Natural sobre Endesa. Uno es la subida de la cotización de Endesa en la Bolsa, lo que hace que, al día de hoy, sus títulos valgan más que la oferta realizada por el grupo gasista; otro, el elevado precio pagado por ACS por el 22 de Unión Fenosa en manos del Banco Santander. Estos dos factores han provocado que la mayoría de los inversores se inclinen ahora por mantener sus posiciones en Endesa, ya que dan por seguro que Gas Natural tendrá que mejorar su oferta si quiere que la opa salga adelante. b Aunque los títulos Gas Natural y Endesa en Bolsa 30 09 05 24,20 euros Capit. bursátil: 10.836 millones de euros 30 12 04 22,76 euros Capit. bursátil: 10.191 millones de euros Gas Natural 26 07 05 24,80 euros Máximo anual la eléctrica cerró a 18,56 euros, con una capitalización bursátil de 19.650 millones de euros. Desde esa fecha, las acciones de Endesa han subido 3,71 euros, un 20 En los nueve primeros meses del año, su revalorización alcanza casi el 29 05 09 05 Opa a Endesa Gas Natural se recupera en Bolsa Como ocurre normalmente en las opas, la compañía que lanza la oferta suele caer en Bolsa. Es lo que sucede con Gas Natural. Sus títulos valían 24,53 euros antes de lanzar la opa, lo que suponía una capitalización bursátil de 10.983 millones de euros. Al día siguiente, empezaron a bajar hasta situarse en 23,59 euros el día 13. Poco a poco fue recuperándose y esta semana ha vuelto a estar por encima de los 24 euros. El viernes cerró a 24,20, con una capitalización bursátil de 10.836 millones de euros, es decir, 147 millones menos que antes de lanzar la opa. Hay otro dato interesante: a principios de año, Endesa valía en Bolsa 8.114 millones de euros más que Gas Natural (18.305 millones la eléctrica, y 10.191 millones la gasista) antes de lanzar la opa, la diferencia había aumentado a 8.667 millones (19.650 millones Endesa, y 10.983 millones Gas Natural) y el viernes, la eléctrica tenía un valor bursátil superior a la gasista en 12.742 millones de euros (23.578 millones Endesa, y 10.836 millones Gas Natural) En estos momentos, los accionistas de Endesa recibirían en la opa menos dinero que si vendiesen sus acciones. Por eso, los inversores esperan que Gas Natural suba su oferta, pues, según los analistas, no tiene sentido entonces que los accionistas de la eléctrica mantengan sus títulos. A pesar de ello, en Gas Natural confían plenamente en el éxito de la opa y aseguran que no mejorarán la oferta. 28 09 05 22,30 euros (máximo anual) 30 12 04 17,29 euros Capit. bursátil: 18.305 millones de euros Endesa 05 09 05 Opa de Gas Natural 30 09 05 22,27 euros Capit. bursátil: 23.578 millones de euros Ene. Feb. Mar. Abr. Mayo Jun. Jul. Ago. Sep. Infografía ABC Accionariado de Endesa State Street Bank and Trust SEPI BBVA La Caixa 3,0 3,6 2,0 Los precios de la opa La oferta del grupo gasista por el 100 de la eléctrica se divide en un 65,5 en acciones y el 34,5 en efectivo: 7,34 euros por cada título de Endesa y una acción nueva de Gas Natural por cada dos de la eléctrica. La opa (oferta pública de adquisición de acciones) valora cada acción de Endesa en 21,30 euros, lo que supone una prima del 14,8 sobre el cierre del día 2 de septiembre (18,56 euros) y del 19,4 sobre el precio promedio de los últimos seis meses. Estos datos contrastan con el precio pagado por la constructora que preside Florentino Pérez por el 22 de Unión Fenosa- -33 euros por acción- una compañía que valía en Bolsa 8.000 millones de euros, frente a los casi 20.000 millones que tenía Endesa de capitalización bursátil el día antes de que Gas Natural le lanzara la opa. Esta situación está siendo estudiada con mucho detalle por algunos fondos de inversión de capital riesgo, pues podrían adquirir importantes paquetes de acciones de Endesa y obtener buenas plusvalías en pocos meses. Incluso, algunas fuentes consultadas por este periódico han apuntado la posibilidad de que alguno de esos fondos esté ya realizando compras de endesas desde hace unos días. Principales inversores Fondos europeos Fondos EE. UU. Fondos Reino Unido 21,0 %16,0 %13,2 %12,9 %36,9 Infografía ABC 5,35 Chase Nomineés 5,35 Otros y Bolsa 66,28 Axa Caja Madrid Instituciones españolas Otros 5,35 9,0 estaría en torno a los 0,40 euros por acción. Los títulos de Endesa cerraron el viernes a 22,27 euros, muy por encima de la oferta de Gas Natural, que es de 21,30 euros. Su capitalización bursátil es de 23.578 millones de euros, lo que supone casi 4.000 millones más que el día anterior al lanzamiento de la opa (5 de septiembre) El 2 de septiembre, El Congreso debate mañana el cese del presidente de la CNMV ABC MADRID. El Congreso de los Diputados debatirá mañana una moción que es consecuencia de una interpelación del PP, que insta al Gobierno a destituir de manaera inmediata al presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) Manuel Conthe, por sus declaraciones sobre la opa de Gas Natural a Endesa. También pide que el nombramiento del próximo presidente requiera un apoyo no inferior a las tres quin- Dividendo extra por Amena Además de la presumible mejora de la oferta de Gas Natural, los fondos cuentan con que finalmente Endesa reparta un dividendo extraordinario por las plusvalías de Amena. Ese dividendo tas partes de los miembros de la Cámara Baja, informa Ep. La moción es el resultado de la interpelación que el portavoz adjunto del PP, Vicente Martínez Pujalte, realizó la pasada semana al vicepresidente económico, Pedro Solbes, sobre las medidas que el Ejecutivo piensa adoptar para garantizar la independencia de los organismos reguladores. El portavoz económico del PP en el Congreso, Miguel Arias Cañete, ya pidió hace algunas semanas la dimi- sión de Conthe aprovechando una comparecencia parlamentaria para explicar el balance de la CNMV durante 2004. El texto del Grupo Popular recoge que el Ejecutivo renuncie a su monopolio en los nombramientos de los presidentes y miembros directivos de los organismos reguladores, y someter los mismos a mayorías cualificadas de la Cámara Baja. La moción incluye que los presidentes de todos los organismos reguladores comparezcan semestralmente en comisión parlamentaria y que se envíen al Tribunal de Defensa de la Competencia todos los informes que realice el Servicio de Defensa de la Competencia en los casos de control de concentraciones.