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ABC MADRID 02-11-1987 página 44
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ABC MADRID 02-11-1987 página 44

  • EdiciónABC, MADRID
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44 ABC -Baíance dei crack ABC LUNES 2- 11- 87 cipio parecía sólo ser un nuevo ajuste técnico. Tras ello, la ruptura de soportes en los charts que, en programas de ordenador, tenían los brokers bajo instrucciones de sus clientes, originan órdenes masivas de ventas escupidas fríamente por ios terminales informáticos. Sólo la diabólica unión del histerismo colectivo con programas chartertstas y con nuevos soportes pulverizados pudieron ocasionar la pérdida de 956 puntos en el índice Dow Jones, casi un 35 por 100 en tan sólo dos meses. A cerca de tres billones de pesetas ascienden las pérdidas de la Bolsa Con el faerte repunte del vientes se recuperaron 300.000 millones Madrid. Migue! Velarde Valiente La pasada semana ei índice ABC cedió 29,16 puntos, un 30 por 100, desde su máximo del 6 de octubre. Las pérdidas acumuladas casi alcanzaban un 40 por 100 el pasado jueves. Por primera vez desde su publicación se situaba por debajo de la par, con 98,72 puntos. De lo que se deduce que el inversor que hubiera comprado el 2 de enero de 1987 los 50 valores mes contratados habían tenido pérdidas muy importantes. Concretamente, de venderlos el jueves pasado, tras unas ganancias potenciales que el 6 de octubre oscilaban en torno al 60 por 100, pasaba, en tan sólo veintitrés días, a tener minusvaiías de en torno a! 1,28 por 100. Todo comenzó el pasado 19 de octubre, lunes negro día en que se inició el bajón de Wall Street, y que hasta el pasado jueves ha supuesto para la Bolsa de Madrid unas pérdidas, en el valor de las acciones capitalizadas, de tres billones de pesetas. El fuerte repunte del pasado viernes reduce esta cifra a 2,7 billones. La mayor caída de la historia en la Bolsa de Madrid, por su desplome en tan breve espacio de tiempo, merece un intento de análisis de todas las posibles causas, su dependencia y su simultaneidad. dores ponían poco a poco de manifiesto el creciente y gigantesco déficit comercial y la lenta, pero constante, bajada del dólar en los mercados internacionales de divisas, La política dispar de crecimiento dei gasto público y de reducción de los impuestos conducía claramente a un creciente déficit público, que convertía a Norteamérica en el país con más deuda exterior dei mundo. La Bolsa actúa como un globo que se hincha y que oculta tras de sí todos los males de la economía. Pero llegado un momento, concretamente finales de agosto y septiembre, circunstancias adversas en la coyuntura obligan a reflexionar sobre la divergencia entre ¡as cotizaciones alcanzadas y valores reales de las empresas, produciéndose posteriormente la explosión del globo por su presión interna: léanse nerviosismo y ulterior espiral bajista de las inversiones. Pues, al igual que en el proceso alcista, todo el mundo compra para adelantarse a los demás; en el desplome, el histerismo colectivo se hace más patente, cayendo prácticamente en picado las cotizaciones. De esta forma, las primeras reflexiones de los expertos sobre la situación económica genera algunas ventas, con la pretensión de anticiparse a lo que en prin- Efecto sobre las demás Bolsas y economías Más de un inversor habrá meditado sobre el porqué de la influencia tan directa sobre las demás Bolsas, y, en concreto, a las que más nos afecta, las españolas. Se podrían apuntar varias razones, entre ellas: -La internacionalización citada de los mercados. Hay valores que cotizan simultáneamente en varias Bolsas; el arbitraje, entre ellas, hace el resto. -La retirada y repatriación de divisas en inversiones extranjeras, y concretamente de dealers con el objeto de tapar sus agujeros y quiebras en distintas compañías de sus países. Se ha de tener en cuenta que la inversión institucional extranjera juega un papel preponderante en los mercados bursátiles, lo cual tiene gran congruencia con las fuertes bajadas en la pasada semana. Tras la tormenta ya se tendrá tiempo de analizar los desaires ocasionados, y entre las víctimas no faltarán Bancos, instituciones de inversión colectiva, fondos de pensiones y otras entidades financieras. Fue un hecho significativo la presión ejercida por inversores extranjeros para romper las barreras del 5 por 100 y 10 por 100 de variación máxima permitida, Factor desencadenante El presupuesto de la creciente internacionalización de los mercados es un dato básico que hemos de tener presente para la interpretación de lo ocurrido. En primer lugar, desde que el índice Dow Jones alcanzara su máximo de 2.750 puntos el pasado mes de agosto, ha llovido mucho en la economía norteamericana. Los indica- -Los números rojos I Grupos BAMCA Andalucía Bilbao Central Banesto Exterior Hispano Pastor Popular Santander Vizcaya Fomento Bankinter Zaragozano 31- 12- 86 6- 10- 87 259,45 1.000 1.405 1.600 1.970 1.240 1.480 Dif. Dif. 30- 10- 87 Dif. -549- 654- 430- 630- 230- 240- 207- 564- 295- 605- 205- 645- 442 Dif. -57,52 -72,75 Dif. -31,42- 34,31- 33,70- 34,67- 42,56- 33,82- 27,58- 34,78- 28,71- 21,45- 31,42- 33,88- 35,93- 40,18 Grupos ELÉCTRICAS... Fecsa 31- 12- 86 6- 10- 87 156,58 64.25 149,44 Dif. 7,14 Dif. 30- 10- 87 119,88 Dif. -30,36 Dif. -20,31 418,54+ 159,09+ 61,31 287,80- 131,54 4,55 925 750 370 455 370 1.440 680 870 595 1.964 1.375 1.925 935 1.600 +600+ 565+ 315+ 730+ 310+ 415+ 225+ 524+ 440+ 325+ 185+ 645+ 555 Dif. +42,33+ 52,75 DSf. 3,29 +60,02 1.051+ 40,21 1.306+ 34,05 810+ 97,33 850+ 83,78 450+ 91.20 630+ 60,81 388 +36,38 1.400+ 47,05 1.080+ 20,31 1.320+ 44,04+ 101,83 Dif 172 108,50 -20 +5,50 140 91 115 104,25 -32 -17,50 -18,60- 16,12- 20,13- 19,49- 19,81 H. Cantábrico... 192 H. Española... Iberduero Sevillana Unión Fenosa... Endesa -10,41 103 156 107,50 +5,33 7,69- 20,46+ 13,02- 15.20 144 129,50 108,50 -12- 22 +12,50 -29 -25,25- 21,5 96 217 87 138 d. 184 -33 -46 -25 Grupo SiDEROMETAL. Duro- Felguera Altos Hornos Aux. Ferrocarriles. 32- 12- 86 6- 10- 87 230,68 612 4 Dif. Dif 30- 10- 87 242,49 344 d. Dif. 270,45 336 60,75 Dif -44,12- 49,41 420 1.150 605 1.795 1.100 400 658 30- 10- 87 122,72 +382 ¿6+ 165,71+ 180 +38,00 +56,08 1.150 500 52 190 1.050 680 1.660 1.525 1.300 545 120,75+ 68,75+ 132,24 +733,6+ 45.23 60 593 p. 1.346 p. -5031 -64,27- 11,73- 38,46- 40,13- 47,63 +1.470+ 475+ 719 211,5 -1.067 179 500 26,55 665 Grupos COMUNSCAC... Telefónica 32- 12- 86 6- 10- 87 137,25 Dif -3131- 31,94 OH -28,43- 46,10- 61,82 ZardoyaGtis Amper Tudor Fasa Renault Motor Ibérica. Bendibérica Ponferrada Tubacex 180,24 227,75 +3132 +30,14 Dif %1 JH +30,35- 13,48- 15,0 581 450 570 118 715 73 149,75 +123,7+ 47,00 800 396 731 175 155 30- 10- 87 33,47- 661,50+ 1.396 Grupos VARIOS Finanzauto Unión y Fénix... Mapfre 32- 12- 86 6- 10- 87 203,46 782,50 2.150 2.000 Dif. 290 857,5 +826+ 527+ 535+ 159 +144,9 197,17 1.020 1.860 1.700 87,70- 49,55 645 1.250 +446,6+ 74,82+ 217,8 36 3 1.250 -309 0. 122 203 +237.5- 290- 300 730 1.002.5 649 d. -47,90 0 -52,58- 44.91 232 452 110 249 -1.051 +302,25+ 201,8

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