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44 ABC Ahorro inversión ABC m Sociedad LUNES 5- 10- 87 Más de 200.000 millones pedirán las empresas a sus accionistas este trimestre Éxito de las ampliaciones de capital de las empresas eléctricas Madrid. D. E. A lo largo de los tres próximos meses, que nos conducirán al cierre del ejercicio bursátil, vamos a asistir a un auténtico aluvión de ampliaciones de capital. Considerando las actualmente en curso y las que ya han sido anunciadas se llega a la cifra de más de 200.000 millones de pesetas que serán requeridos al mercado según Juart Cueto, de F. G. Inversiones Bursátiles Esta importante cantidad de dinero, a la que habrá que sumar la correspondiente a otra serie de ampliaciones aún no anunciada oficialmente, pero que son previsibles para antes de final de año, es lo que inducía a la mayoría de los expertos a prever una próxima corrección técnica del mercado. Sin embargo, no sólo no se está produciendo ésta, sino que el comienzo del periodo ampliacional de las grandes empresas eléctricas ha constituido un auténtico revulsivo para la Bolsa. nos los más de 40.000 millones que se van a retirar del mercado á través de estas tres ampliaciones, que el sentir generalizado de que el sector eléctrico es actualmente el que tiene un mayor potencial alcista, por lo que se puede esperar con razonable optimismo una evolución favorable de sus respectivos cupones. El sector bancario parece que finalmente ha decidido unirse a los desdobles de capital de otras sociedades, tras el anuncio hecho público la semana pasada por el Banco de Santander. Hace mucho tiempo que no vemos este tipo de operaciones e n ef parquet, pues en los últimos años los Bancos han seguido la política de aumentar sus recursos propios mediante la emisión de bonos convertibles, o bien mediante aumentos del nominal de las acciones, como ha sido el caso del Santander y Bankinter, y más recientemente el Vizcaya. Todo tipo de rumores corren en estos momentos por el patio de operaciones, y se habla de un aumento del nominal de las acciones del Bilbao, de una posible ampliación del Banesto o Hispano... pero de momento todo esto es pura rumorología sin confirmación. Como espectacular, no por menos esperado, puede calificarse el desarrollo de la ampliación de Unión Cervecera, tras la suspensión de cotización y posterior operación acordeón que redujo su anterior capital de 5.000 millones a ¿00, para posteriormente aumentarlo mediante la ampliación actualmente en curso a 10.000 millones. Próximas ampliaciones Proporción 1 x 10 1 x 1 Tipo emisión 400 %600 Par líber. 700 %160 Par Plazo 8,10- 7,11 12,10- 12,11 15,10- 15,11 24,10- 24,11 7,11- 7,12 7,11- 7,12 Filo Cros Acesa B. Santander Telefónica Finanzauto 1 x 5 1 xtO 1 xW 1 x 4 Se esperaba en el ambiente bursátil con gran expectación el inicio de esta operación, y su evolución ha superado con creces todas las previsiones. ultima oportunidad para desgravar En los Presupuestos Generales del Estado para el 1988 se contempla la desaparición de la desgravación del 10 por 100 para la inversión en títulos de renta variable. Por tanto, todas las operaciones que se van a desarrollar a lo largo de este último trimestre del año constituyen la última oportunidad para poder acogerse a esta desgravación. Los más previsores ya están empezando a hacer cálculos de cuáles serán sus necesidades desgravatorias para la declaración a presentar en 1988, y consecuentemente empiezan a realizar sus inversiones para cubrirlas. Resulta aconsejable no dejar esta tarea para el último momento, pues es muy probable que ahora se puedan realizar compras en mejores condiciones que en diciembre, mes en que tradicionalmente aumenta la demanda de cupones, (o cual encarece su precio. Como recomendación final para aquel lector que se pierda entre tanta cifra como se ofrece en los cuadros, resultan especialmente recomendables cualquiera de las tres ampliaciones de eléctricas, que ofrecen un elevado grado de seguridad y potencial de rentabilidad futura, así como las de empresas de autopistas (Iberpistas y Acesa) Del resto, cada inversor tendrá que evaluar en función de su grado de aversión al riesgo, y elegir dentro del amplio abanico de ofertas, aquella que más se acople a sus preferencias. Sector eléctrico: potencial de alza Actualmente se encuentran en periodo de ampliación tres de las cinco grandes empresas eléctricas (Sevillana, Unión Fenosa e Iberduero) mientras que Hidrola parece que se ha decidido por la vía de la emisión de obligaciones para captar nuevos fondos, y Fecsa, quinta en discordia, ya amplió recientemente capital, que fue suscrito por Bancos y eléctricas. Hasta el momento, las operaciones de Sevillana y Unión Fenosa se están desenvolviendo con un éxito inesperado, con fuertes alzas del precio del cupón y de las acciones viejas. También Iberduero, cuya ampliación comienza hoy, ha despertado una fuerte expectación, como lo demuestra la subida casi al límite de su cotización el pasado viernes, tras tener que efectuar un segundo corro. En el ánimo del público están pesando me- Sociedad Proporción Valor Particip. teórico Ult. cotizac. Tipo benefic. derechos derechos emisión (pías. 1- 10- 87 400 Par líber. 1- 01- 87 Par líber. 1- 03- 37 1- 01- 88 Par 1- 10- 87 Par Par líber. 1- 07- 87 Par líber. 1- 10- 87 Par líber. 21- 10- 87 200 Par líber. 1- 01- 87 Par líber. 1- 01- 87 Par líber. 1- 01- 87 Par líber. 1- 01- 87 Par líber. 1- 01- 87 1- 01- 88 Par 31- 10- 87 Par 1- 11- 87 Par Uto. 20 %1- 11- 87 5- 11- 87 Par 1.250 475 1.350 465 565 225 15.000 0 3.700 1.000 P 126 2.537,5 2.170 P 2.465 2.305 1.505 2.265 2.000 1.827 11,5 12,25 Alcobensa, S. A. Ult. cotizac. acc. vieja Acción Ajustada nueva Plazo ANUNCIO DE REDUCCIÓN DE CAPITAL SOCIAL En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 98 de la vigente ley de Sociedades Anónimas se hace público que la Junta ceneral extraordinaria de accionistas, celebrada el día 15 de septiembre de 1987, adoptó el acuerdo de reducir el capital social de ciento veinte millones de pesetas a doce mil pesetas, pasando a ser el valor nominal de las acciones, que actualmente es de diez mil pesetas, a una peseta y restituyendo a los accionistas en metálico nueve mil novecientas noventa y nueve pesetas por cada acción de las que sean titulares. Madrid. 1 de octubre de 1987. -El secretario del Consejo. -R. El consejero delegado de PROGRAMAS Y ESPECTÁCULOS, S. A. convoca a los señores accionistas a la Junta general extraordinaria que se celebrará en su domicilio social, Gran Vía, 32, de esta capital, el día 2 de noviembre de 1987, a las seis de la tarde. -Firmado: don José González Rodríguez. CAF INBAZASA ZABAL 8 URU AH. FAMILIAR U. CERVECERA CRISTALERÍA CAMPSA IBERPISTAS MACOSA CARTISA INVATISA PATRISA FINTISA. RENTISA P. VALDERRIVAS. PAPELERA ESP. SEVILLANA UNION FENOSA IBERDUERO 1 x 4 1 x 5 1 x 10 1 x 11 20 x 1 3 x 10 1 x 6 1 x 10 2 x 1 1 x 2 1 x 2 1 x 2 1 x 2 1 x 2 1 x 10 1 x 1 1 x 8 1 x 8 1 x 10 199,63 19.048 3.259 957,5 123,6 2.225 2.525 2.362 1.550 2.325 1.947 1.970 12,75 11,9 15,51 1.650 475 605 D 350 P 300 D 1.418,5 D 1.350 P 136 845,5 890 P 1.010 945 620 P 930 4.4000 556.5 D 129,62 107 142,75 475 565 347,5 250 1.233 1.200 126 453,7 922 602 906 4.100 465,4 118,4 1.332 418,5 508,5 312,75 225 1.110 1.080 113,4 408,3 781,2 887,4 829,8 541,8 815,4 3.690 436,9 106,6 89,6 0.9- 10.10 14.9- 14.10 15.9- 1510 15.9- 15.10 19.9- 19.10 21.9- 20.10 21.9- 20.10 21.9- 20.10 21.9- 21.10 28.9- 27.10 28.9- 27.10 28.9- 27.10 28.9- 27.10 28.9- 27.10 1.10- 31,10 1.10- 31.10 1.10- 31.10 1.10- 31.10 5.10- 05.11 El valor teórico de los derechos se calcula en función de la última cotización. El precio de la acción nueva se calcula sobre la base de la última cotización de los derechos. El precio ajustado es el precio de la acción nueva ajustado- por el 10 por 100 de la desgravación fiscal.