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yuntura. ABC LUNES 13- 7- 87 colas y alimenticios +25,5 por 100) y productos industriales manufacturados +12,7 por 100) muestran resultados satisfactorios. Por áreas geográficas la exportación a la CEE aumentó sustancialmente +16,2 por 100) y son las exportaciones al resto de Europa y a América las que han registrado descenso significativo. Entre enero y mayo el déficit comercial se duplicó por el boom importador La política fiscal desvía el ahorro hacia el consiimo Los datos del comercio exterior de mayo último han supuesto algún respiro para las maltratadas cifras de nuestro comercio exterior. Aunque el valor de las importaciones en mayo fuera superior en el 31,8 por 100 al registrado en mayo de 1986, la exportación de mercancías también acusó un impulso importante, del 27,1 por 100, dato que viene a corregir el escuálido 4,6 por 100 del primer cuatrimestre, elevando el acumulado enero- mayo a tasa más confortable del 9,1 por 100. Importaciones para el consumo El desequilibrio de nuestra balanza comercial se sitúa básicamente en el área importadora. Analizando el tipo de bienes cuya importación se ha expansionado fuertemente, se observa que son los bienes de equipo, material de transporte y productos manufacturados los que muestran crecimiento considerable (50 por 100) Aquí es necesario distinguir entre importación de bienes de equipo, necesarios para modernizar el aparato productivo hispano, de los bienes de consumo, cuyo mayor nivel de importación es fruto simultáneo de la apertura externa, como consecuencia de nuestra integración en el Mercado Común, y del tortísimo crecimiento que está registrando la demanda de consumo, especiaimente en bienes duraderos. Comercio exterior de Esj afta i- Mayo i 8 IMPORTACIÓN C. I. F. Enero- mayo Enero- mayo 1986 1987 Por clase de mercancías: Productos agrarios y alimenticios Productos petrolíferos y energéticos Minerales, metales y productos químicos Productos industriales y manufacturas Maquinaria, material de transporte e instrumentos técnicos. Por áreas económicas: Mercado Común Europeo Resto de Europa Estados Unidos Norteamérica Resto de América Resto del mundo Total 240.804 418.586 387.487 285.033 552.107 279.023 425.604 419.468 383.708 e pesetas EXPORTACIÓN F. O B variación +15,87+ 1,68 Enero- mayo Enero- mayo 1386 1987 267.463 115.495 323.995 371.058 476.845 335.728 105.081 319.773 418.353 517.516 variación +25.52 9,02 1,30 +8,25 +34,62 I 874.922 j +58,47 l 1.321.253 186.308 200.482 144.744 529.938 2.382.725+ +46,99 41,67 6,40 3,93 8,43 +12,75+ 8,53 Ahorro, consumo y Hacienda Las autoridades económicas harían bien en explorar las causas reales de la fortísima expansión de la demanda de consumo. Acaso encuentren en la política fiscal vigente las motivaciones que están aconsejando a las familias españolas a una menor propensión ahorradora. 898.899 131 513 214.188 150.671 488.746 1.884.017 947.607 129.107 133.812 95.101 249.229 1.554.856 1.100.736 122.487 131.823 84.000 257.405 1.696.451 +16,16- 5,13- 1,49- 11,67 +3,28 +26 r 47 +9,11 Italia y Francia, beneficiadas Desde la vertiente espacial es evidente que el crecimiento de la importación se debe en su 85 por 100 al aumento de las procedentes del reato del Mercado Común, que han crecido el 47 por 100 en los primeros meses de este año. Italia y Francia son los países más favorecidos por la apertura comercial hispana, aunque países pequeños como Grecia y Portugal e incluso Bélgica- Luxemburgo sean los que registran tasas más crecientes en sus exportaciones. Estados Unidos, como consecuencia de la normativa comunitaria, registra descenso en sus exportaciones a España. También el resto de países americanos. Es importante resaltar que el resto de países europeos, no comunitarios, han registrado crecimiento de su exportación a España (42 por 100) muy similar al de nuestros socios. Un dato que muestra cómo no han sido sólo los países de la CEE los que han encontrado ventajas y facilidades para exportar a nuestro país. Fuente: Estadística Comercio Exterior. Dirección General de Aduanas. Pero al margen de la erraticidad habitual de las cifras mensuales del comercio exterior, la realidad es que frente al modesto crecimiento exportador del 9,1 por 100 en los cinco primeros meses del año, la importación se ha alzado con crecimiento acumulado del 26,5 por 100, lo que, dada la evolución del tipo de cambio de la peseta y los precios internacionales bastante estables, supone crecimiento considerable de la propensión importadora de la economía española. media del comercio mundial, lo que significa que, en términos agregados, España no ha perdido, sino ganado, cuota de mercado en los primeros meses de 1987. Solamente la exportación de productos petrolíferos (maquilas) han disminuido de forma notable (9 por 100) pero la exportación de productos agrí- Turismo, inversión extranjera Es cierto que el buen comportamiento de la balanza de servicios, especialmente por las aportaciones del turismo, y el impresionante crecimiento de la inversión extranjera en capital fijo nos ponen al socaire de preocupación por nuestras cuentas externas. Pero tampoco puede desconocerse que los- resultados de la balanza comercial, cuyo déficit se ha acrecentado en el 108 por 100, en el periodo analizado, no son en absoluto satisfactorios, ya que reflejan que una buena parte del sustancial crecimiento de la demanda nacional se está satisfaciendo con bienes importados, en un país, como España, que soporta la más alta tasa de paro de todos los europeos y de laOCDE. Conviene, sin embargo, analizar las causas del mayor desequilibrio de nuestro comercio exterior. En primer lugar debe quedar claro que su origen está básicamente en el crecimiento de las imporciones. La exportación, aunque con modesto crecimiento, supera ia CRUCEROS DESDE 49.300 PTAS. con salida de Lisboa Costa Azul, Azores- Madeira, Marruecos- Islas Atlánticas, Italia- Bateares, Gibraltar Oetrta, Canarias- Madeira, Sicilia- La Riviera Adriática. Freno monetario DE CRUCEROS c o n VIAJES obreua Información y reservas en su Agencia de Viajes o en: C Genova, 16- 28004 Madrid T e l 4 1 9 2 0 9 2 La ¡nterrelactón entre crecimiento importador y aumento de la demanda doméstica es un hecho incontrovertible. La política conducente a frenar el crecimiento excesivo de la demanda interna, practicada a través de las restricciones crediticias y elevación de los tipos de interés, quedará probablemente reflejada en los próximos meses, frenando paulatinamente el ritmo creciente de las importaciones españolas en lo que resta de año. (Servicio de Estudios del Banco de Bilbao)