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58 A B C Coyuntura ABC LUNES 29- 6- 87 Hemos rebasado prácticamente el cabo de las tormentas del medio año. Parece oportuno hacer un alto en el camino y echar la vista atrás con el fin de saber cómo se ha comportado la economía española en el primer semestre. Merece la pena la reflexión porque si La publicación del índice de Precios al Consumo (IPC) correspondiente al mes de mayo, en ciertos aspectos ese período puede consiha confirmado la posibilidad de que se cumpla la previsión oficial de que la variación del derarse como una prolongación de los últiIPC, cuando llegue al mes de diciembre, se limite a una tasa del 5 por 100 respecto a mos meses de 1986, en otros las diferencias igual mes de 1986. Dicha posibilidad descansa en el hecho de que los precios de los alison notables y, en consecuencia, también es mentos se mantengan en posición discreta y no superen al finalizar el año al 4 por 100. diferente el punto de partida de esta segunda mitad. Ni mejor ni peor; simplemente distinto. La pauta para el análisis nos la da el reciente informe del Banco de España, sin duda el más serio estudio que cada año se elabora sobre la situación global de nuestra Tasa de variación en economía y sobre las perspectivas del futuro Sobre abril Sobre mayo inmediato. Pues bien, los expertos se mues 1987 1986 tran rotundos en sus juicios y valoraciones, de modo que se llega a la conclusión de que índice general- 0,1 5,8 andamos todavía lejos de conseguir el adeComponente alimenticio- 1,0 6,6 cuado equilibrio entre las distintas fuerzas Otros componentes 0,4 5,4 Vestido y calzado que convergen en el sistema. Y si hay varia 0,8 9,4 Vivienda 0,3 3,2 bles que parecen haber entrado en el buen Menaje y gastos del hogar 0,3 4,7 camino, hay otras que deben observarse con Servicios médicos y sanidad 0,2 6,3 preocupación. En el primero de los casos Transportes y comunicaciones 0,2 5,6 cabe incluir a la evolución de los precios, que Esparcimiento y enseñanza 0,3 5,0 siguen una trayectoria afortunadamente des Otros gastos 0,3 6,5 cendente, aunque la inflación subyacente no Fuente: índice de Precios al Consumo. INE. haya alejado aún del horizonte su amenaza. El descenso del índice en mayo permite hablar de una elevación del 5,8 por 100 en los Para ello, es necesario que dicho compones importados del área comunitaria acusan doce meses anteriores, objetivo que se nente crezca a un ritmo mensual inferior al 6 el efecto devaluatorio de la peseta. Por otra por 100, situación que puede alcanzarse este parte, el crecimiento del gasto público, el au- aproxima lentamente al fijado por el Gobierno para el actual ejercicio. La coyuntura del secaño en vista de las buenas cosechas y la tenmento de la presión fiscal y el déficit público, dencia contenida de los precios agrarios. constituyen factores inflacionistas que se re- tor exterior, por el contrario, aparece ensombrecida por nubarrones difíciles de ahuyentar flejan en el coste del dinero y, consecuente Sin embargo, y aun en el supuesto de en el plazo inmediato. El déficit comercial se mente, en los costes de producción. Por últique la contribución de los alimentos favoha duplicado respecto de 1986 en los cinco rezca la consecución del IPC previsto, no mo, los salarios tienden a situarse en uncreciprimeros meses y aunque en mayo ha desmiento medio por persona del 7 por 100, lo deja de ser preocupante la tendencia alcispuntado con cierto brío la exportación no es que inevitablemente incide en los costes de ta subyacente en el resto de bienes y previsible que se mantenga al alza esta tenproducción, explicando la tendencia alcista servicios adquiridos por el consumidor espadencia, en tanto que las importaciones mansubyacente de los precios internos. ñol. En los cinco primeros meses de 1987 el tienen un curso acelerado. No es mucho lo IPC no alimenticio ha crecido el 3 por 100, que en este ámbito puede hacerse, si bien la Esperar el milagro de que creciendo el equivalente a una tasa mensual acumulativa positiva marcha del turismo actuará una vez gasto público, la presión fiscal y el coste del 0,59 por 100. Es cierto que dicho crecimás de paraguas sobre el que descargue la laboral unitario, pueda erradicarse la inflamiento se vio afectado por las alzas registratormenta del desequilibrio de las cuentas exción es una quimera, por la que sólo el desdas en febrero y abril (1,03 y 0,64 por 100, ternas. Sí es factible introducir un factor de conocimiento de la realidad y un voluntarismo respectivamente) pero en los restantes meinjustificado pueden apostar. El año 1987 se corrección en el campo interior, a través de ses queda perfilado un crecimiento rígido y una moderación salarial que frene el rebrote está moviendo en el perfil decreciente del tenaz que se sitúa en el 0,43 por 100, que inflacionista y minore la fuerte presión de la precio de los alimentos al que su comportaequivale a un crecimiento anual acumulativo demanda, de signo inequívocamente alcista miento errático nos tiene habituados. Pero la del 5,3 por 100. Es evidente, por tanto, que la de los precios. La posibilidad de llegar a la ganancia que de ello se derive quedará elimidificultad para erradicar la inflación en Espaconcertación social en las próximas semanas nada el próximo año si no se logra poner ña es muy grande, y que sólo será posible en incidirá positivamente en este sentido. coto, fundamentalmente, al crecimiento del la medida que la política económica aplicada coste salarial unitario y al gasto público. En en los diversos ámbitos de la misma colabore El informe del instituto emisor es bien claro: un sistema de economía de mercado resulta a su consecución. no se puede conseguir un crecimiento econóimposible ir contra la realidad económica. El mico sostenido si la demanda de consumo se Analizando la evolución del componente crecimiento del coste salarial por encima de incrementa a una tasa superior a la del prono alimenticio, se observa que el mayor la productividad, elaumento del gasto público ducto interior y las exportaciones lo hacen a incremento se sitúa en el vestido y calzaconsuntivo, acaba siempre por reflejarse en un ritmo inferior. Como lo es también cuando do- que creció el 0,8 por 100 en mayo, el el índice de Precios. En 1987 podía haberse muestra su preocupación por el progresivo 2,8 por 100 en los cinco primeros meses logrado erradicar prácticamente el diferencial avance del gasto público, que adquiere cuodel año y el 9,4 por 100 en un año- al enfrende crecimiento de precios respecto al resto tas más- importaras del PIB a costa de otras tar los índices de mayo de 1987 y 1986. Sude países comunitarios, pero la falta de conactividades, privadas, capaces de crear riqueperan un crecimiento anual del 6 por 100 los certación social lo hizo imposible, con lo que za y generar empleo estable. gastos diversos y los servicios médicos y sala mayor inflación padecida por España seLa economía española no va a encontrar nitarios, habiendo sido especialmente intenso guirá frenando la recuperación del empleo. demasiada ayuda foránea para enderezar su en los cinco primeros meses el crecimiento (Servicio de Estudios del Banco de Bilbao) camino y optimizar sus resultados. En proporde los precios en transportes y comunicacioción muy alta, éstos, los resultados, dependenes (el 4,6 por 100) rán del esfuerzo de todos. Y, por delante, del A medida que avanza el año la incidenesfuerzo de las Administraciones públicas COMPRO SOLAR cia deflactora de los precios de los bienes para lograr la más eficiente asignación de los PAGO CONTADO importados va reduciéndose. Los costes recursos de que disponen. 411 64 57. HORAS DE OFICINA energéticos ya no son decrecientes y los bieAndrés TRAVESI Sería un milagro reducir lainflación con el aumento del gasto y la presión fiscal También se incrementa el coste salarial unitario A mitad de camino