ABC MADRID 26-05-1983 página 40

40 ABC JUEVES 26- 5- 83 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS DE HIDROELÉCTRICA ESPAÑOLA Celebrada en Madrid el 25 de mayo de 1983, bajo la presidencia de don José Miaría de Oriol y Urquijo, marqués de Casa Oriol 1982 Energía total a red, millones kW- h Producción propia, millones kW- h Energía adquirida, millones kW- h Suministro a otras empresas, mili. kW- h... Energía al mercado propio, millones kW- h. 20.873 16.007 4.866 2.662 16.549 1981 19.447 15.752 Establecimiento productivo, millones de ptas. Amortizaciones acumuladas, mili, de ptas Establecimiento en construc, mili, de ptas Capital, millones de ptas Beneficio, millones de ptas 1982 408.934 124.295 229.435 149.565 18.114 1981 388.707 114.994 178.319 i 39.594 17.489 3.695 1.633 16.287 DEL INFORME DEL PRESIDENTE, MARQUES DE CASA ORIOL Hidroeléctrica Española está a punto de culminar el elevado proceso de inversión de estos últimos años con la puesta en explotación, durante el bienio 1983- 1984, de las centrales nucleares de Almaraz (I y II) compartida a terceras partes con la compañía Sevillana de Electricidad y Unión Eléctrica- Fenosa, y de Cofrentes, de propiedad exclusiva de nuestra sociedad. Procede ahora que nos detengamos en el análisis de unas cifras que reflejan nuestra actual estructura económica, es decir, que veamos nuestra situación en los momentos finales de la cobertura de una etapa de tan gran trascendencia para la sociedad. Él total importe del capital operante a 31- 12- 82 asciende a 586.515 millones de pesetas, correspondiendo 328.226 millones de pesetas a los fondos propios y 258.389 millones de pesetas a la financiación ajena, con una relación del 127 por 100 de aquellos sobre esta última. Para un capital social de 149.565 millones de pesetas, el valor contable de las acciones de la sociedad es del 219,45 por 100. Dentro de la financiación ajena, el componente de mayor cuantía lo constituyen las obligaciones en circulación, por importe de 132.136 millones de pesetas. El resto, 126.253 millones de pesetas, se desglosa en préstamos de moneda extranjera por 748 millones de dólares y créditos y préstamos en moneda nacional. En relación con la financiación en moneda extranjera, debo indicar que desde febrero de 1981 no hemos realizado operación financiera alguna en el exterior y que la deuda de 748 millones dé dólares supone únicamente el 16 por 100 de nuestro capital operante total. En relación con la financiación en general, es necesario destacar un hecho que explica, asimismo, la evolución de la misma! Hasta la década de los setenta la financiación ajena, y más concretamente a través de obligaciones, se establecía por plazos que oscilaban entre los veinticinco a cincuenta años. Está financiación, dedicada a inversiones con periodos de maduración comprendidos entre los cinco y seis años permitía una cómoda amortización financiera mediante la generación de fondos derivada de la amortización técnica de las instalaciones en unos veinte a veinticinco años, período muy inferior al del repago de la deuda. El sensible acortamiento de la vida de las obligaciones emitidas y créditos contraídos en los últimos tiempos, que oscilan entre los siete y diez años, originan una tensión financiera digna de tenerse en consideración. El año 1984 debe de suponer la consolidación definitiva de nuestra sociedad, dotada de medios técnicos y económicos suficientes para afrontar el próximo decenio con un razonable optimismo. Para ese decenio 1984- 1993 se han establecido unas previsiones de la evolución de nuestra sociedad, evolución que pone de manifiesto nuestras favorables perspectivas. Superadas las inversiones antes indicadas, nuestro esfuerzo inversor se centrará en el aprovechamiento hidroeléctrico de Cortesía Muela y en la central nuclear de Valdecaballeros, a medias con la compañía Sevillana de Electricidad. No hemos olvidado la posibilidad de que esta última central retrase su entrada en funcionamiento conforme a lo que, en definitiva, se establezca en el próximo PEN a aprobar. A este respecto, opino que habrá de ponderarse muy mucho el tipo de crecimiento anual de la demanda eléctrica que se establezca para los. próximos años, ya que si en los ejercicios anteriores ha crecido a tipos bajos comprendidos entre el 1 y el 2 por 100, en lo que llevamos de 1983 la demanda de energía eléctrica ofrece un aumento para el sector del orden del 5 por 100. Y, por otra parte, creo que a nivel de economía nacional, si malo es un sobreequipamiento de las posibilidades de producción, peor resultaría el impacto causado por unas restricciones eléctricas debidas a la falta de energía o de potencia. A partir de 1984, las previsiones establecidas indican que la generación interna de fondos experimenta un proceso de clara tendencia ascendente, pasando de 19.312 millones de pesetas, en 1984, a 244.543 millones de pesetas en 1993, con cifras intermedias, por ejemplo, de 40.255 en 1987 y de 100.840 en 1990. En el período 1984- 1988, la generación interna de fondos cubre del orden del 70 por 100 de la amortización de la financiación ajena de cada año, para ya, a partir de 1989, superarse con creces dicha amortización con la exclusiva generación interna de fondos. La tendencia de la financiación ajena neta es de signo decreciente, a partir de 1984, coincidiendo con la entrada en servicio de la central nuclear de Cofrentes, con cifras que van de 55.756 millones de pesetas, en 1984, a 7.093 millones de pesetas en 1989, pasando a ser superior la amortización a la financiación bruta a partir de 1990, con la consiguiente reducción del total endeudamiento, siendo innecesaria la financiación ajena en 1993. Admitiendo, como es lógico, un margen de error en las previsiones establecidas, hay algo que resulta innegable, y que es la tendencia ascendente en la mejora de la situación patrimonial de la sociedad, a medida que van entrando en explotación las grandes inversiones en situación de obras en curso. El Protocolo de Acuerdo entre el Gobierno y las compañías eléctricas, firmado el pasado 6 de mayo, es de gran trascendencia y contribuye a eliminar posibles incertidumbres que gravitaban sobre nuestro sector. De las declaraciones del ministro de Industria y Energía, don Carlos Solchaga, efectuadas tras la firma del Acuerdo, deseo destacar: La industria eléctrica española ha sido el nervio del desarrollo económico. Es un sector industrial de entrecruce de ideas, cuyos hombres han contribuido a la conformación del perfil ideológico y económico de España. Sobre el sector se han cernido nubanones de preocupación causados por la crisis energética... El acuerdo que hoy se firma resuelve total y definitivamente estas incertidumbres. Queda claro, desde el punto de vista político, cómo va a ser el reparto de gestiones y responsabilidades entre el sector privado y el sector público, y cómo ambos van a convivir y van a sobrevivir de manera armoniosa y coordinada... Los principios que se establecen en el acuerdo, y que aclaran nuestro futuro, son: -Política tarifaria que permita una rentabilidad suficiente a las empresas, garantice la remuneración de los capitales y asegure la adecuada dotación a amortizaciones. -Nacionalización de la red de alta tensión mediante la participación mayoritaria del sector público en una sociedad mixta que tendrá como objetivo asegurar la optimización de la explotación del conjunto de instalaciones de producción y transporte. -Dicha nacionalización será, por otra parte, la única programada por el Gobierno en el sector, quedando garantizada a las actuales empresas la propiedad y la gestión del resto del mismo. Y ahora nos queda, como siempre, la tarea de continuar con nuestro trabajo en un clima de diálogo que ha sido siempre una de las principales características de nuestra actuación. Dividendo complementario de 12,50 pesetas acción, en 1 de- julio, con lo que se completa un dividendo de 50 pesetas acción con cargo a 1982. Ampliación de capital de 1 x 40, en junio- julio, liberada con cargo a Cuenta de Actualización, por el LXXV aniversario de la fundación de la sociedad.