ABC MADRID 01-10-1969 página 57

ABC. MIÉRCOLES 1 DE OCTUBRE DE 1939. EDICIÓN DE LA MAÑANA. PAG. 57 LA REVALUACIQN DE HECHO DEL El importador español pagará más caros los marcos que necesite y el exportador, en cambio, recibirá más pesetas por sus reembolsos EM FRANCFORT SE OFRECÍAN AYER TARDE 3,70 MARCOS POR DOLAR, FRENTE AL ANTERIOR CAMBIO DE 3,93 La decisión del Gobierno alemán de dejar libres los márgenes de cambio del marco representa una revaluación efe hecho, Q e no sólo no perjudica a ninguna otra moneda, sino que más bien beneficia a todas en la medida en que ha despejado en parte la confusión monetaria internacional. Por lo que se refiere a España, tras la sus- pensión de la cotización del marco decidida por el Instituto Español de Moneda Extranjera, conforme a la medida de cierre de los mercados de divisas ordenada por el Bundesbank, ayer el citado organismo ha dejado de intervenir en las transacciones en tal divisa, si bien parece evidente gue observa de cerca la situación en la relación marco- peseta, para evitar posibles abusos. En consecuencia, la situación del marco fue ayer en España- -según se ha informado en fuentes bancarias- -de absoluta normalidad, produciéndose, lo mismo que en otros centros de divisas internacionales, una elevación en la cotización del marco, del orden del 3,5 ai 4 por 100. El cambio flotante se situó ayer en las transacciones interbancarias a razón de 18,10- 18,25 pesetas por marco, mientras que la última cotización oficial, fijada por el I. E. M. E. el miércoles pasado, fue de 17,556- 17,608. Es de destacar que la relación de la peseta frente al mareo no ha variado en sí misma, pero al modificarse la relación marco- dólar la interdependencia de las paridades hace que resulte modificado el cambio español. fL efectos comerciales, esta revaluación de hecho supone que el importador español habrá de pagar más caros los marcos que necesite para comprar mercancías alemanas, pero, en cambio, el exportador español conseguirá más pesetas por los marcos que obtenga por la venta de mercantías españolas en Alemania. -Comtelsa. dignos de confianza para determinar el nivel de una futura nueva paridad. -Comtelsa. 3,70 marcos por dólar en las oficinas alemanas de cambio Francfort 30. El Deutsche VerkehrsKreditbank A. G. que opera con las oficinas de cambio de moneda en las estaciones y aeropuestos alemanes, informa que na revaluado el cambio del marco por billetes extranjeros en un 6,5 por 100. Las oficinas de cambio ofrecían esta tarde 3,70 marcos por dólar, frente a 3,93 de la semana anterior; 8,70 marcos por libra esterlina, contra 9.30: 64.50 marcos por 100 francos, contra 69 y 85,30 marcos por 100 francos suizos contra 91.50 de la semana pasada. Al propio tiempo, se ha abolido el límite de 500 marcos por persona. El Deutsche Bank ofrece, asimismo, 3,70 marcos por dólar, pero con respecto a las demás monedas la tasa refleja una revaluación del 5 por 100. Entretanto, y de fuente vinculada al Ministerio de Economía, se ha desmentido de modo categórico el rumor que había circulado hoy en el sentido de que era inminente ana revaluación del marco. El portavoz del Ministerio añadió que tal revaluación no tendría lugar en un futuro previsible. -Comtelsa. AL álIE m LA GALLE La Banca alemana, dividida por la decisión del Gobierno Francfort 30. La Banca a l e m a n a se muestra dividida en cuanto a la idoneidad de Ja medida dictada por el Gobierno oara frenar la presumible invasión de dinero especulativo. Sin embargo, la opinión casi unánime de estos círculos es que se producirá una revaluación en ei curso de las próximas semanas. Algunos banqueros opinan que la decisión de permtir que el marco fije su propio nivel de cotización en los mercados de divisas es la mejor posible, va que éste es el medio de determinar con exactitud una nueva paridad para la divisa. Otros, por el contrario, piensan que habría sido mejor que el Gobierno hubiese llevado a cabo una revaluación ayer mismo, fundándose en que los mercados de divisas están demasiado influidos por los especuladores pasta jfle puedan servir como índices! La incógnita del marco bastante aclarada con los últimos acuerdos pre- electorales de la pasada semana, ha recibido mucha más luz tras la decisión del Gobierno Federal de aplicar a su divisa un régimen de cambio flotante. En lo sucesivo, el cambio será el que se produzca por el libre juego de la oferta y la demanda en el mercado, y el Bundesbank abandona su compromiso frente al Fondo Monetario de intervenir para mantener el cambio dentro de un margen del uno por ciento por encima de la paridad oficial declarada. Hasta ahora, cuando el marco se disparaba hacia arriba bajo la presión de las compras especulativas, el Banco actuaba como vendedor o comprador de divisa extranjera, según prefieran, para restablecer el equilibrio. Ya no ocurrirá así, con lo que la cotización queda descongelada y alejada de la órbita de la paridad. El lector sé preguntará que si la paridad ya no juega para sujetar el cambio, y todos coinciden que el marco vale mas que lo declarado por el Bundesbank, de hecho se ha producido la revalorización de la divisa alemana. No le faltará razón a quien así piense. Sin embargo, esta revaluación de facto y no de jure provoca una serie de problemas que no acaban ni mucho menos con el foco de perturbación que significaba la inamovilidad del marco. Ciertamente, este cambio flotante representa un reto a la especulación, que si antes afirmaba que el deutsche nark valía más, ahora tiene ocasión de ratificarlo con sus compras a un nivel más alto. Por otro, la nueva situación creada con esta decisión del Gobierno Federal, hábil, pero heterodoxa, a la luz de los principios de Bretton Woods, es insostenible a largo plazo, tanto para el Fondo Monetario como para la Comunidad Económica Europea, que se hace pedazos con esta zozobra financiera que afecta a la base misma de todos los intercambios. Si desde la primavera pasada cabían pocas dudas con respecto al desenlace de la paridad del marco, ht lógica hoy sólo puede desembocar en una revalorización oficial que restablezca el orden en el caos. Un país como la República Federal de Alemania no puede sostener por mucho tiempo un cambio flotante, a no ser como simple preludio táctico para fijar una paridad más real. Son comprensibles todas las resistencias financieras y políticas que han condicionado la negativa a esta decisión, pero nada conduce ya a una resistencia numantina, máxime cuando las puertas del redacto ya están entre terías. -Nemesio FERNANDEZ- CUESTA.