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ABC MADRID 01-07-1969 página 51
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ABC MADRID 01-07-1969 página 51

  • EdiciónABC, MADRID
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ABO. MARTES 1 DE J U L I O DE 1969. EDICIÓN DE LA MAÑANA. PAG. 51. ZL LA CIRCULACIÓN FIDUCIARIA ESPAÑOLA -En el primer cuatrimestre de 1969 se redujo en un 4,67 por 100. -Los billetes en circulación el 30 de abril totalizaban 215.747 millones de pesetas. -La moneda metálica en circulación disminuyó en ese período en el 9,43 por 100. Madrid. (De nuestra Redacción. AI finalizar el cuarto mes del presente año la circulación fiduciaria española alcanzó la tifra de 226.619 millones de pesetas, inferior a la existente en 31 de diciembre de 1968 en 11.100 millones de pesetas, o en el Í. 67 por 100, en términos relativos. Este no es un hecho esporádico, sino que se produce todos los años, al corresponder tradicioiialmente la máxima circulación del ejercicio al 31 de diciembre; ejercicio que no suele superarse hasta mediado el año y en algunos ejercicios hasta finales del mes de julio. La disminución de los volúmenes de la circulación fiduciaria se ha debido al descenso experimentado entre el 31 de diciembre y el 31 de enero, puesto que a partir del mes de enero se ha ido produciendo, como en los e j e r c i c i o s anteriores, una constante recuperación. En el presente año debe citarse el hecho destacado de que la circulación correspondiente a 30 de abril ha sido ligeramente inferior a la de 31 de marzo, concretamente en 490 millones de pesetas, hecho que merece citarse puesto que no se había producido en años anteriores. El nivel alcanzado por la circulación fiduciaria española en el último quinquenio, al finalizar el primer cuatrimestre de cada uno de los años, y especificada en millones de pesetas, ha sido la siguiente: CIRCULACIÓN FIDUCIARIA (a 30 de abril) Millones de pesetas 1965 142.875 1966 165.128 1967 189.366 1968 204.104 1969 226.619 Si se comparan las cifras alcanzadas por la circulación fiduciaria, en 30 de abril de cada año con la correspondiente a 31 de diciembre del ejercicio inmediato anterior, se observa que a pesar de que en el año 1988 la cifra correspondiente a abril fue superior a la de marzo se ha producido precisamente en ese año el mayor descenso en términos relativos que, a fin de cuentas. es el que marca, de una forma real, el peso de la disminución. En 1968 disminuyó la circulación fiduciaria en el primer cuatrimestre del año en un 6,78 por 100, frente al descenso ya citado del 4,67 por 100 en el presente año. La ¡menor reducción en el primer cuatrimestre de los cinco años considerados se produjo en el año 19 S 7 con un 2,65 por 100. AI examinar las cifras correspondientes a los cinco años analizados, se observa también que, frente a un aumento del 15,57 por íaa en 1968, en el presente ejercicio la circulación superaba a la existente en 30 de abril Se 1968 en un 11,03 por 100, porcentaje superior de incremento que se produjo en el año 1968 y con respecto al ejercicio anterior, que fue concretamente del 7,78 por 100. Entre abril de 1967 y el mismo mes del año anterior, el aumento experimentado por la circulación fiduciaria fue, también en términos relativos, del 14,68 por 100. La causa del descenso experimentado por la circulación fiduciaria española en el mes de abril del presente año, con respecto a la del cierre del mes anterior, ha sido la reducción registrada en el volumen de los billetes en circulación. Así, de una circulación en 31 de marzo del presente año de 216.340 millones de pe- setas en billetes, se ha pasado en 30 de abril a 215.747 millones, lo que supone una baja, en términos relativos, del 0,28 por 100. En el mes de abril de 1968 los billetes en circulación, que alcanzaban la cifra de 194.442 millones de pesetas, experimentaron un aumento, con respecto al nivel de 31 de marzo del mismo año, del 0,22 por 100. Los niveles alcanzados por los billetes en circulación en 30 de abril del último quinquenio han sido los siguientes: BILLETES EN CIRCULACIÓN (A 30 de abril) Millones de pesetas 1965 1966 1967 1968 1969 137.076 168.640 181.554 194.442 215.747 Al comparar las cifras de cada ejercicio con las del anterior, se observa que en 1966 se produjo un aumento del 23,03 por 100, porcentaje que fue disminuyendo en forma muy marcada en 1967 y de manera más atenuada en 1968, año este último en el que la reducción fue- del 6 por 100. Ha vuelto a aumentar el porcentaje de incremento en 1969, en el que se situó JU. AIRE m Ik CAILE ESCAMOTEO EXPORTADOR Cuando se lee que la corrección de un error contable en las exportaciones británicas ha contribuido poderosamente al fortalecimiento de la libra, la perplejidad es inevitable. Tengo un enorme respeto por los números y por la estadística, aunque a veces juegue malas pasadas, con sustos o alegrías imprevistas. Como ahora ha ocurrido en el Reino Unido al descubrirse que el país venía exportando un promedio mensual de diez millones de esterlinas más de las registradas oficialmente y que, en consecuencia, desaparecía, por arte de birlibirloque, el déficit de la balanza comercial acumulado en los cinco primeros meses de este año. La distracción siempre es explicable, y para mí la Oficina de Estadística británica sigue mereciendo mis mayores respetos. No conozco a fondo el asunto: me han comentado que no se habían contabilizado efectos en moneda extranjera y que se olvidaron determinadas declaraciones de exportación. Sea cual fuere la explicación, lo curioso es que, por lo que se nos dice, la realidad exportadora no afectaba a la economía y si, en cambio, la ficción contable. Mis de un economista ha comentado los claros efectos internos del déficit exterior para comprobar ahora que, como el enfermo de aprensión, los males eran pura entelequía o simple cubileteo aritmético. Lo curioso es que la libra se ha cotizado no en función de una situación económica, sino en función de una apariencia, lo cual es bastante desilusionante para el técnico, aunque sea muy comprensible desde el punto de vista del mercado financiero. Es aleccionador el caso británico con su escamoteo exportador, y deja un regusto de duda frente a tanta literatura sobre problemas teóricamente básicos como el del comercio exterior, cuyos efectos dependen luego de unas apariencias estadísticas. Ya sabemos todos que no es así, pero el hecho de que una sugestión colectiva Influya en la cotización exterior de una moneda nos ofrece un buen motivo de reflexión. El Fondo Monetario Internacional ha prestado al Banco de Inglaterra mil millones de dólares contra una promesa de austeridad. La austeridad económica es siempre un problema político, pero aunque los gastos públicos y el consumo privado no sean fáciles de comprimir, este refuerzo financiero y el restablecimiento de la verdad exportadora mejoran bastante el escaparate. ¿Qué hay detrás? La productividad es quien manda, y eso no se arregla tan fácil. Sin embargo, cuando, en el mundo se habla de papeloro no hay razón para que la estadística no se permita también sus pinitos. Aceptémoslos. -Nemesio FERNANDEZ- CUESTA.

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