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A B C. DOMINGO 26 DE ABRIL DE 1936. EDICIÓN DE LA MAÑANA. PAG. 59. NOTAS FINANCIERAS, 1 U 1- C 1O S Y COTIZACIONES interés de 1935 y él 4 y medio, 1,25, y los demás Amortizables también bajan, pero en Vuelve la Bolsa a estar sometida a preproporción más moderada. De las Obligaocupaciones que determinan contracción de ciones del Ayuntamiento de Madrid se desvalores. Varios son los motivos de esta pretacan las de 1914 que ceden tres enteros. ocupación que es general y que se refieren La Hidrográfica del Ebro al 6 por 100 baja a los hechos que se desarrollan estos días, otros tres; las cédulas hipotecarias al 6 por tanto en el ambiente espaíwl como en par 100, 1,75; las del Crédito Local al 6 por 100, te del extranjero, porque la. s elecciones franantiguas, dos y medio. cesas y la actitud europea ante la guerra En el departamento bancario se producen italo etíope son también causas influyentes. las siguientes diferencias: acciones del Ban. El caso es que el mercado mobiliario está co de España, pérdida de cinco enteros y otra ves desde la semana pasada vigilado medio; del Español de Crédito, quince y del por las autoridades bursátiles en el deparRío de la Plata, siete. Casi todas las acciotamento de Fondos públicos. El exceso de nes eléctricas quedan peor dispuestas que en oferta y la retirada de parte de la demanda la septena anterior, desmereciendo la Hiproducen un efecto desfavorable, no sólo en droeléctrica Española entero y medio. Tamlos cambios, sino en el ambiente del deparbién desmerecen los valores mineros y más tamento, en el cual hay las naturales inacentuadamente Los Guindos, que. abandofluencias de orden moral por el pronto en nan trece pesetas y media. Los Nortes y Alicuanto se refiere a lo que se consigna en cantes bajan diez y once puntos, respectivadeterminados- programas de partidos extremente; los Explosivos, veintidós; los Ta mistas en relación con la Deuda pública. bacos, nueve, y la Campsa, 1,75 por 100. Otro motivo de preocupación descansa en El sector de obligaciones industriales re e. l cambio internacional y en las consecuen- gistró sesiones desfavorables. Alicante, pri, cías derivadas de la situación de aquél. Remera hipoteca, desmerecen diecisiete ente ciiérdese que las dos principales preocuparos, y Norte, primera serie, 2,75. aciones del actual jefe del Gobierno, según El Centro Oficial de Contratación de Moel discurso pronunciado al hacer recienteneda mantuvo, sin alteración, los precios de mente la declaración ministerial, son el paro todas las divisas. obrero y el problema monetario. Este, por el retraso existente en la entrega de divisas Cuestiones económicas y finany por la falta de primeras materias que ha habido en determinadas zonas españolas y cieras principalmente en Catahiña; hechos que han La situación de una moneda es tanto medado origen a la creación y funcionamienjor- -fdice F. Legueu- cuanto menos se hato dé las llamadas Bolsas negras. El asunto bla- de ella. Y añade que le parece natural es objeto de detenido estudio por parte de que en Francia se discuta públicamente la ZOÍ autoridades monetarias que buscan solusituación monetaria en el instante en que se ción adecuada. Hablase, en relación con ésconsidera que el cuerpo electoral debe prota, de conceder entre 7.50 y 160 millones de nunciarse con plena soberanía sobre sus desfrancos en autorizaciones de crédito para tinos. Desde luego no hay motivos para quepago de importaciones comerciales de países jarse de la discusión, cuando entre la divercon los cuales no estableció España el sissidad de partidos y de programas se llega a tema de clearing Y, de aquí nacería el una coincidencia impresionante en las conde aceptaciones bor esa cantidad. clusiones De todas maneras, habrá atenuación del 1. Un vez más se afirma de manera caproblema, o mejor dicho, soluciones parciategórica el postulado de la estabilidad del les, dentro de lo que puede establecerse sin franco. En este sentido la mayoría es casi violentar los ¡techos. Cada uno de los que unanimidad. estén llamados a resolver declara que el pro 2. Este postulado se funda en un diagblema se lo encontró planteado y que pronóstico objetivo y sólidamente motivado. En curará afrontarlo; pero lo cierto es que hasFrancia no existen razones orgánicas que ta ahora no hay sino un grade cada ves más impongan la devaluación. Las investigacioalto de dificultad. Y es que cada uno ha hanes mas meticulosas no descubren una sola. Hado, efectivamente, agudo el problema que Los factores de la debilidad del franco esha seguido la agudeza y que no se han acotriban todos en la voluntad nacional. metido soluciones escalonadas, como quisa 3. Para el gobierno de la opinión están pudieran estatuirse. ya provechosamente discutidos los procediEsperemos, pues, esas soluciones. Otro mientos maquillados de manipulación moneasunto que corresponde a la crónica genetaria. Hoy todo el mundo sabe con certeza ral y que tiene interés es la revelación que que el embargo sobre el oro, o cualquiera se ha hecho esta semana. en algunos perióotra restricción impuesta a la libre converdicos afectos al Gobierno respecto a los tibilidad, acarrea la baja del cambio y lleva ofrecimientos extranjeros para aportar disincluso derechamente a la devaluación. ponibilidades monetarias verdad -ají lo Lo que permanece en la sombra son los diceji los informantes- -para poner en- marmedios que se han de emplear para que la cha varios negocios que proporcionarían acdevaluacion. no llegue al fin, algo así como tividad a varios- ramos de la industria, naBerenice abandonó a Tito. La evolución accional y trabajo a unos cuantos millares de tual déla divisa francesa no es favorable, y obreros: construcción urbana, montaje de hace íalta. upa rectificación, dé orden moral aparatos, exportaciones agrícolas a cambio y de arden técnico. En otras palabras, para fie ciertas importaciones, remesa de primesalvar, el franco, será menester que la conras materias, etc. etc. fianza renazca y que el Estado disminuya Las oscilaciones registradas por los prinsus gastos. Pero los preparativos militares cipales valores durante la septena han sido y los déficits de las grandes redes no son Ms siguientes: sólo se pronuncian en alsa como- para tranquilizar Jos ánimos, yt. si el las Obligaciones del Tesoro fecha abril de J? 5) fu ¿ganan 0,35 por 100, y las Telefó- Frente Popular gana las elecciones, es poco probable que los gastos disminuyan; al connicas ordinarias, que avanzan dos enteros. En el departamento de Fondos públicos, trario, mostrarán tendencia a subir, y el pánico aumentará. ai Interior y Amortisable 4 por 100 de 1928 A la larga, si las salidas de oro continúan desmerecen un entero; el Exterior y el 3 por 100 Amortisable, medio; el 4 por 100- -y esto dependerá únicamente de la política con impuesto, uno. y medio; el del mismo que se siga en Francia- habrá necesidad. Crónica de Ja semana quiérase o no, o bien de suspender la convertibilidad de. los billetes en oro, lo que equivale al embargo sobre el metal amarillo, o bien de rebajar directamente el tipo de convertibilidad, lo que equivale a devaluar la moneda, o bien de hacer la convertibilidad más difícil y más onerosa por medio de restricciones o de medidas de control, lo que equivale a reglamentar las salidas de oro. Los tres procedimientos conducen a la baja de la libre cotización de la, moneda. La especulación internacional, por sí sola, no podrá nunca producir la baja, pero puede acelerar la caída, provocada por razones de orden interior. Hay una verdad, que saben hasta los niños, o sea que, cuando se tiene un duro, no se pueden gastar dos. La misma verdad alcanza a los Estados. Se replicará que cabe hacer empréstitos. V es indudable; pero si no se cuenta con medios para reembolsar en un plazo próximo las sumas recibidas, la quiebra es ineludible. A pesar de todo, la situación de Francia es buena en el fondo, con tal de que los políticos la dejen tranquila. Lo único que desea es restablecerse. El ministro de Finanzas, M. Regnier, acaba de declarar a la Prensa que el presupuesto de 1936 quedará equilibrado. La recaudación de impuestos indirectos, llevada a cabo en el curso del mes de marzo de 1936. arroja un aumento de 125 millones con relación a la de marzo de 193 Por primera vez, desde hace cinco años, la recaudación de un mes rebasa los cálculos en 35 millones. En Norteamérica se duda si el dólar podrá mantenerse a la larga a su cotización actual o si no llegará el día en que los acontecimientos forzarán la mano de Mr. Roosevelt. La máquina norteamericana no se halla todavía en situación de funcionar sin la ayuda constante de una inflación maciza de los créditos. En sus engranajes se percibe un ruido inquietante de chasquido. No hay que olvidar que los gastos del presidente serían considerados en Europa como socialista, y es bien sabido que el socialismo no puede dar resultado provechoso a la larga, porque va contra la lógica y destruye al capitalismo. El día 21 de abril declaró el Padre Santo, dirigiéndose a los representantes del Congreso Internacional de Prensa Cinematográfica, que el diletantismo nunca hizo nada bueno; es, salvo raras excepciones, sinónimo de la inconstancia Y precisamente en nuestros tiempos toda la política económica y financiera no es otra cosa que un diletantismo que nos conduce a la ruina. Falta en todo una línea fija de conducta. Es la enfermedad de nuestra época. Una norteamericana, mis White, de Chicago, acaba de analizar esta cuestión. Dice, entre otras cosas: Se compra un objeto, no se sabe por qué, y, una vez comprado, se lo guarda en el cajón con otros objetos ya olvidados. Se habla de todo y se bpina de todo, sin tiempo para formarse una opinión razonada. Se revocan las promesas y se des dicen los compromisos, para obligarse a btros, a los que se faltará después. Quiérese adquirir de golpe la instrucción, y se áciir de a inscribirse en cursos y conferencias, a los que luego no se asiste sino raras veces. En el mundo- -añade- -habríamos de pasar muchas horas meditando y sin hablar, para concentrar el pensamiento. Debiéramos emplear lo menos posible las palabras yo a mi juicio quiero decir para sustituirlas por éstas otras: es necesario se dtbe debiéramos elegir siempre la palabra eficaz para expresar la idea, y a madura en la mente. Los remedios son muy americanos, pero tienen su fondo de verdad, y muchos grandes estadistas, como se llama a los destructores del mundo actual, podrían aplicarse el cuento. En Inglaterra, el nuevo proyecto de presupuesto ha sido mal recibido, sobre todo