ABC MADRID 10-01-1936 página 41

A B C VIERNES 10 DE ENERO DE 1936. EDICIÓN DE LA MAÑANA. PAG. 41. Bolsas extranjeras Precte. Día 9 Bolsas extranjeras Precte, Día 9 321 4 18 11 3,4 29 3 8 48 40 3 4 Bolsas extranjeras Prects. 0 ¡a 9 Bolsas extranjeras Precie. Día S 211 3 8 202 3 8 15 5 16 15 7 16 14 5 16 14 9 16 38 1 2 39 140 111 2 20 1 2 PennsyJvania Railroad Bolsa de París Baltimore and Olio. 897 998 Canadian Pacific Banque París et P. B 462 Anaconda Copper 459 Unión Parisién 1.006 l.OO á Royal Dutch Société Genérale 1.838 1.346 National City Bank... Soeiété Genérale Eleot 224 225 1 2 Radio Corporation Peñarroya 1.440 1.431 Standard Oil N. X... Ríotinto 42 40 1 2 Madrid Wagons- Lits Etablissen. ent K u h) Parts 571 575 Londres niaan Electricité e Gaz du Milano 405 409 Nord Zurieh 17.960 17.875 Berün Suez Nouveaux 1.007 1.012 Nord 281 278 1 2 Cía. Tabacos Portusa 72,25 Bolsa de Berlín Rentes Franqaises 3 %71,50 2.600 2.618 TJnion et Phénix 501 513 De Beers 75 70 1 2 Contin. Gun. Tniwerke. Asturienne des Mines Cíe. Tabacs Filipina? 3.930 3.920 Chade Aktien A- C Gesfürel Aktien 937 945 Bmpt. Belga 5 %193 4 A. B. G. Farben Bolsa de Nueva York Harpener Deutsche Banlc Dis 55 1 2 General- Motors 55 3 4 kontoges TJ. S. Steels 49 7 8 49 3 4 Dresdener Bank Electric Bon Co 18 3 1 17 3 8 Reiehsbank Aktien American Telg. Telí 159 1 4 153 í 4 pDg Aktien Internat. Tel Tel... 13 7 8 14 1, i Siemens und Ralske... General Electric 39 3 8 39 Siemens Schuckert Consol Gas N. Y 33 7 8 33 Rlieinische Braunkohle Motor Colombus I. G. Chemie Brown Boveri 160 3 4 161 París 288 1 2 288 1 2 Londres 125 1 2 125 Nueva York 37 5 8 36 5 8 Madrid H 8 1 4 147 7 S Berlín 108 3 4 109 1 4 101 3 1 102 1 2 ¿Disponible... 211 9 16 Mlektr. Lien Kraft. 127 1 2 12 S 1 4 staño... tTres meses. 202 3 4 115 8 Berliner Kraft Licht 136 3 8 136 1 4 CDisponible... 15 3 8 Plomo 29 3 8 (Tres meses. 15 1 2 Disponible... 14 1 2 Cinc 41 Tres meses. 14 3 4 Bolsa de Zurlch Cobre (Disponible... 39 lectrolít. Tres meses. 39 1 4 13,72 Chade, A, B y C. soo Oro 13,66 900 141 1 2 6,6225 -D 6,59 177 1 2 176 1 2 Disponible... 37 1 2 Best. -E. 4,95: 4,08) 7 38 3 4 bonos nuevos. 179 3 1 178 1 2 Selected. Tres meses. 20 13 16 42 4 i 1 2 Disponible... Plata 32,62 Acciones Sevillanas 169 32,50 170 Tres meses. 40,22 40,35 Bonau Save Adria 31 1 2 31 1 4 ítalo- Argentina 124 Electrobank 122 1 2 361 127 CCS 127 69 34 1 4 Bemberg 405 a 65 410 f Goüzaciones de mone das en Londres 20,2875 20,28 Madrid 15,175 15,1 23 Pnrls 3,0775 3,0753 Xueva York 42,05 42,025 An. sterdam 123,75 123,75 Bruselas 82 1 2 83 1 2 Cotización de metales 83 84 177 3 4 179 3 4 de Londres 15 1 2 15 1 2 1 (16 1 2 166 123 122 3 8 obre f Disponible... 3411 16 (1 34 9 16 d 0 Dre iTres meses 35 1 8 d 3415 16 cf 211 1 2 212 1 4 Milano Copenhague Oálo Zurieh Berlín Estoco mo Buenos Aires Lisboa 36,11 36,09 74,84 74,76 4,9343 4,95 7,275 7,272 ó 29,315 29,315 61,50 61,62 22,40 22,40 19,905 19,905 15,1775 15,18 12,23 12,27 19,395 19,395 18,35 18,30 1110,12 110,12 NOTA. -Abreviaturas y signos: Precte. precedente; d. dinero; p. papel; (asterisco) ex cupón o ex dividendo; s i. sin impuesto; c i. con impuesto; c, contado; f. c, fin corriente; f. p. fin. próximo. Los capitales desembolTodos los años por esta época encontramos las mismas dificultades para hacer el estudio de los capitales que han sido desembolsados en el transcurso del año anterior. Es un dato interesante para la economía nacional conocer la intensidad del movimiento de los capitales nuevos que se han invertido en negocios o aplicado al ahorro, y por eso las principales naciones realizan el estudio en sus oficinas de Industria y Comercio o en bureaux oficiales dedicados a esta clase de estadísticas. Hace año y medio dispuso el ministerio de Hacienda que la ojicina liquidadora del impuesto de Derechos reales, antes de proceder a la devolución de los documentos que se liquidan al realizarse emisiones de capital, exigiera de los interesados una declaración escrita con los datos necesarios para) confeccionar una estadística de emisiones. La orden tiene feci 2 de julio de 1934 y hasta chora no se tiene noticia de que se haya efectuado el trabajo. Es de esperar que al fin puedan conocerse de manera oficial y completa la suma que ha sido emitida y la que dentro de ella ¡taya sido puesta en circulación por el Estado, la Provincia, el Municipio, las Corporaciones públicas, las Sociedades anónimas y demás entidades y particulares. Hemos de concretarnos a los datos que obtiene algunas rezislas financieras, en cuyos primeros números del año publican el resultado de su investigación. Son la Revista de Economía y Hacienda y La Semana Financiera. Obtiene aquélla 912 millones de pesetas emitidos, y ésta J. 072. Hay una diferencia de 160 millones, que queda explicada por el hecho de que una ha tomado como capital suscrito las sumas de Obliqaciones del Tesoro y empréstitos coitT ertidos en sustitución de los reembolsos solicitados por los titulares de las emisiones que al vencer o convertirse no quisieron recibir los nuevos títulos y si el dinero en efectivo equivalente. La suma de estos conceptos es 154 millones, casi i jual a la de 160 de la diferencia. Se ve, pues, que ambas investigaciones están hechas con acierto. Tomemos el desarrollo de una de ellas. Comparadas las entinónos del último quinguciiio resalía que cu 1035 se han emitido j. 072 millones cciVa 1.159. 997, l- 27 y 7 5 La cifra es menor que el año precenie, pero con escaso margen. Tomando los datos de la otra, resulta que el capital emitido el año próximo pasado es de 912 contra 1.117, 992, 95 y 797- El proceso es de igual tendencia, en general, y sobre todo confrontado con el a, ño 1934. X 935 de 4,26 por 100, -y el año anterior fuá de 5,24. Y retrocediendo resulta de 5,30, 5,67, 5,65. 5 7o, 5, 7 4,93, 5.75 y 5,46 en el año Considerando el destino económico de las emisiones se ve que casi por mitad se lia aplicado el dinero a la actividad industrial y a las necesidades del Tesoro y de las Corporaciones publicas. Es interesante esta clasificación que dan los hechos, porque demuestra cómo se inclina el capital y cómo las necesidades del Estado y del país reclaman el dinero del ahorro. Hubo años prósperos, como el quinquenio 1926- 1930, cuyo promedio superó con mucho en más de la mitad a favor del desarrollo de industrias privadas. Dentro de ese quinquenio, el año 1930 acusa un 82 por loo de capital emitido para las industrias y un 18 por 100 sólo para el Tesoro y Corporaciones oficiales. El quinquenio siguiente, 1931- 35, baja mucho esa proporción, destacándose los años 32 y 33, en que la aplicaciín industrial no es más que del 29 y 23 por IOO. 1926. No hemos de insistir ah. ora en el criterio expuesto ya otras veces de que se ha forzado la baja del interés precisamente para efectuar con más faciildad las conversiones de deuda y tomando por base la mayor confianza pública existente en el último semestre del año vencido y la inversión de las disponibilidades creadas con motivo de la conversión forzosa de bonos oro 6 por 100. Son causas accidentales que necesitan sanción en lo futuro, cuando el dinero retirado toma inversión nuevamente. Y hasta que no transcurran algunos meses no se podrá precisar bien el valor de este fenómeno. Tales son los datos que las dos publicaciones citadas han exteriorizado y los juicios que a nosotros nos han merecido. Estas estadísticas son dificilísimas en España, porque el Estado, que es el que las debiera realizar conforme a la orden ministerial de jidio de 1934 y a 11: 1 Real decreto de enero de 1926, no ha organizado los trabajos correspondientes. Dos factores intervienen en la posición que toman las cifras: uno derivado de la Administración del Estado y de las Corporaciones que al aumentar los gastos y no tener en contrapartida los ingresos naturales correspondientes, se ven obligados a recurrir al crédito público, y otro, la tendencia natural de la iniciativa privada, que al hallar tranquilidad política y social en el país concibe negocios y producciones para los que precisa la intervención del capital y emite Acciones y Obligaciones en cumplimiento de esos fines. Pues bien, en este segundo quinquenio se ve que los términos de estímulo son más débiles por cuanto la proporción emisora es muy inferior al período anterior, en que acontece precisamente lo contrario. En el año transcurrido ha bajado el interés del dinero por las razones que ya hemos expuesto repetidamente en esta sección. El fenómeno se advierte claramente en la estadística que venimos comentando. L tipos de interés en los valores de renta fija han sido desde el 2 al 6 por 100, y sobre cien millones de pesetas se han emitido el 46 por loo al 4, el 33 al 5, v el 9 al 0. E ¡resto lo absorben los demás tipos. El interés medio ponderado, que rs el resultante de hacer actuar cada tipo en razón al zolumcn de capital correspondiente, es en 1 impresiones bursátiles Los que vaticinaron que la sesión de ayer sería peor que su precedente no se han equivocado. Aunque hubo compradores para algunos Fondos públicos, no se pudo neutralizar la masa de papel que presionaba las cotizaciones, y los cambios se precipitaron en fuerte descenso, hasta el extremo de que parees una sesión en que hubieran descontado ios valores del Estado el importe del cupón trimestral. Todos acusan descenso, que oscila entre 0,50 y 1,30 por IOO. Además, queda papel a los cambios de cierre de la mayoría de las Deudas. En el departamento de valores de fecha se produce también baja general, aunque menos acentuada. Fue comentadísima la entrevista que celebró con el presidente del Gobierno el Comité de Defensa Ferroviaria, integrado por representantes de las Compañías, de los obreros y de las industrias metalúrgicas, siderúrgicas y carboníferas, a quienes interesa este problema. Las manifestaciones que les hizo el jefe del Gobierno causaron pésima impresión, porque, según las referencias que circularon en Bolsa, llegó a decir que el feirocarril es una industria anticuada, que no le preocupa, y en el mismo sentido se ex-