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ABC SÁBADO, 1 DE SEPTIEMBRE DE 2018 abc. es economia ECONOMÍA 43 Rentabilidad del bono italiano a 10 años AAA Riesgo mínimo AA Muy bajo A Riesgo bajo BBB Riesgo moderado BB Riesgo importante B Riesgo alto CCC Muy alto ¿Cómo califica Fitch a cada país periférico? Evlución en los últimos años 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Irlanda BBB BBB BBB BBB AAA A A España AA AABBB BBB BBB BBB BBB BBB APortugal A BB BB BB BB BB BB BBB BBB Italia AAA ABBB BBB BBB BBB BBB BBB Grecia BBBCCC CCC BB CCC CCC CCC B- Tipo de interés en porcentaje 3,18 Ayer 3,24 3,5 2,5 2 A S O 2017 N D E F M A M 2018 J J A ABC Fuente: Fitch y mercados El populismo dispara el coste de la deuda italiana y amenaza a Europa Las agencias de rating desconfían de su política económica; Fitch pone su deuda en perspectiva negativa ÁNGEL GÓMEZ FUENTES VENECIA C orren malos vientos en la economía italiana y presagian tormenta. El permanente pulso del gobierno populista a Bruselas, incluyendo amenazas de no cumplir las reglas europeas de déficit, y las disparidades dentro del propio Ejecutivo de coalición entre los populistas del Movimiento 5 Estrellas (M 5 E) y el partido antisistema la Liga están creando una notable incertidumbre política y económica. Los datos económicos no pueden ser más reveladores: fuga de capitales, Bolsa en picado, emisiones de títulos del Estado cada vez más caras y prima de riesgo por las nubes, lo que hace temer una deriva de la deuda pública, que ya alcanza la estratosférica cifra de 2,35 billones de euros, el 132,5 del PIB, la más alta de la zona euro tras Grecia. Los datos del país comenzaron a empeorar desde la toma de posesión del nuevo gobierno el pasado 1 de junio. En poco más de tres meses la Bolsa de Milán, que desde enero se había situado a la cabeza de Europa, con ganancias de casi un 13 frente al avance del 4,6 de las principales plazas europeas, ha volatilizado sus ganancias y pierde ya en ocho meses un 16 quemando unos 80.000 millones de euros de capitalización. Hoy Italia asusta a los mercados, con lo cual el coste de financiación del país está subiendo. El Tesoro colocó el pasado jueves casi 8.000 millones a tasas más altas, un problema para las cuentas públicas porque el Estado tiene que pagar más. Los bonos a 10 años cotizaron al 3,25 superando por prime- Los vicepresidentes de Italia Luigi di Magio y Matteo Salvini ra vez el 3 desde mayo 2014. Esto motiva que la hipótesis del temido ataque de los mercados, planteada con frecuencia en las últimas semanas por miembros del Gobierno, no parece alejarse. En ello influenciarán sin duda las valoraciones que hagan las agencias de rating sobre Italia, lo que será una prueba muy importante. En 2017 Italia recibió de Standard Poor s la única subida de su calificación crediticia en los últimos Giuseppe Conte AFP ran pasado a ser considerados bonos basura con lo cual ni el BCE ni la mayoría de fondos de inversión, porque así lo fijan sus normas de inversiones prudentes, podrían comprarlos. Fitch ve Italia a la deriva por su deuda pública y la situación política. En su informe divulgado anoche sobre el país, la agencia dice a las claras que los riesgos han aumentado desde la última revisión en marzo Sus causas las fija, entre otras cuestiones, en las considerables diferencias políticas de los socios de la coalición de gobierno y las inconsistencias de sus nuevas promesas respecto al objetivo de reducir la deuda pública. La agencia de calificación cree que el PIB italiano pasará de un crecimiento del 2,3 que se registró el pasado año a un 1,8 También pronostica un incremento del déficit de un 2,2 del PIB. Asalto a la diligencia 15 años por una de las principales agencias de rating. En diez meses el escenario ha cambiado. De hecho, en ese tiempo otra agencia, Fitch, rebajó un escalón la nota a Italia, el único país europeo al que degradó porque veía ya un riesgo político Anoche volvió a ser su turno y decidió refrendar la calificación de BBB pero con perspectiva negativa Fitch ha mantenido a Italia con la misma calificación que a Portugal BBB una suerte de aprobado bajo. La gran preocupación estaba en que Italia está al borde del precipicio: si del BBB hubiese descendido un escalón más los títulos de Estado hubieFitch subrayó en su penúltimo informe, y ayer volvía a repetirlo, que muchos de los temores que se presagiaban con la llegada al poder de los populistas se están viendo confirmados, porque el Movimiento 5 Estrellas y la Liga están demostrando escasa cohesión y muchas contradicciones, incluso en el seno del gobierno de coalición. El aumento del nerviosismo en los mercados se produce por algunos anuncios del Gobierno y un programa de gastos que no convencen a los expertos. Por ejemplo, tras el derrumbe del puente Morandi de Génova, que causó 43 víctimas, el Ejecutivo se ha mostrado favorable a la nacionalización de autopistas, decisión que conllevaría muchas incógnitas, hasta el punto de que algunos destacados miembros de la Liga no están convencidos de que se deba iniciar un proceso de nacionalizaciones. El riesgo que ven los expertos es que Italia aumente el gasto para poder responder a las muchas promesas que los partidos populistas habían hecho en campaña electoral. Son promesas casi El bono soberano, en máximos La rentabilidad del bono italiano a 10 años alcanza el 3,24 su nivel más alto en más de cuatro años La Bolsa se hunde La Bolsa de Milán ha pasado este año de ser la que más subía de Europa a desplomarse y dejarse ya un 16 AFP